大盘板块方向

当前市场正处于多重宏观因素交织的关键时点，预计后续会有更多增量利好出台，为市场提供支撑。同时，美联储降息周期开启也为货币宽松提供了更大空间。这些因素共同构成A股市场的有利环境，市场整体下行风险有限。不过，短期看，市场可能进入一个横盘整理阶段，指数层面大涨大跌的概率都不大，但内部结构分化会持续。当前市场环境下更需要保持耐心。一方面，不应被指数的短期波动所困扰，毕竟当前A股的整体估值水平相较于2015年同期的4000点更具优势；另一方面，也需认识到科技领域的炒作可能正从硬件向软件应用扩散，传媒、计算机等AI应用环节值得一看。

个股方面

$众生药业(SZ002317)$：中药+创新药+原料药。公司中药业务以复方血栓通等核心品种为基石，虽受集采降价影响，但通过“以量补价”策略维持基本盘稳定；创新药则进入关键兑现期，全球首款靶点流感药昂拉地韦片已于获批。技术形态上，日K线冲高回落，今天医药方向大分歧，分时图显示全天股价震荡蓄势，日内成交量放的比较大了，若后续量能无法持续，可能引发回调，所以今天先不去。

$恩捷股份(SZ002812)$：锂电池隔膜+固态电池+隔膜原料。公司基本面具两面性：作为全球湿法隔膜龙头，隔膜市占率居首，但行业产能过剩导致价格战激烈，公司与卫蓝新能源合作半固态电池，试图通过技术升级应对行业内卷。今日盘面表现疲软，股价低开震荡，临近尾盘股价翻红，资金观望情绪浓厚，谨慎对待，先观望。

$蓝色光标(SZ300058)$：AI智能体+短剧互动游戏+人工智能。蓝色光标本质上是一家营销科技公司，上周五跟随人工智能板块而异动走高。今天从分时图看，早盘高开后有一波冲高，但到了前高压力区附近就明显受阻，随后回落震荡，有短期获利盘兑现。AI应用板块今天的个股分化会比较明显，这个板块今天前排上不去的话，那么还是看一日游，需要小心应对。

持仓分析

寒武纪：AI芯片+国产算力+人工智能。这是当前市场最火热的赛道，特别是美AI芯片出口管制之后，国产替代的叙事给了它很强的推动力。今天股价低开后窄幅震荡，整体处于高位震荡格局，成交量相对前期活跃期明显萎缩，目前看地量地价，像是止跌了。现在更适合保持谨慎持仓，国产算力这个板块的长期逻辑没变，后面等待题材的轮动，这个票还是能继续修复上去的。

香农芯创：存储芯片+数据中心。这家公司的主营业务是电子元器件分销，其中集成电路贡献了绝大部分收入，公司的看点在于其半导体分销业务和通过合资公司海普存储开展的存储产品自研业务，其产品应用于数据中心、消费电子等多个领域。今天股价震荡上行，最终收出一根光头光脚的大阳线，这表明在盘中下探后获得了较强的买盘支撑。从均线系统来观察，股价目前处于短期的上涨趋势中，今天收盘站上了短期均线，动能依然偏多，存储芯片板块受到产品涨价和国产替代逻辑的推动，仍然存在反复活跃的空间，香农芯创作为板块内辨识度较高的个股之一，接着持有住更好。

天际股份：磷化工+钠离子电池+固态电池。公司主要做六氟磷酸锂，其子公司拥有的硫化锂材料专利，这与当前电池技术发展的热点方向有所契合。在上周五二连板涨停之后，今天顶住了固态电池板块回调的压力，股价进一步震荡上扬，形成新的上涨势头，固态电池和磷化工板块仍然有表现的题材，天际股份作为龙头在这个位置主升依旧可期，接着锁仓。

近期持有