大盘板块方向

A股市场在10月收官后迎来了11月的第一个交易日，整个市场呈现出明显的结构性分化特征。尽管三大指数全天表现疲软，但个股层面却涨多跌少，全市场超过3700只个股上涨，与指数的弱势形成了鲜明对比。这种分化现象背后，反映了当前市场资金正在积极调仓换股，寻找新的投资主线 。

从大盘整体走势来看，上证指数下跌收于3954.79点，虽然未能守住4000点整数关口，但回顾整个10月，上证指数累计上涨1.85%，期间一度突破4000点，创下近十年新高，市场整体重心仍在稳步上移。展望后市，市场短期内可能继续呈现震荡分化格局，创新药和AI应用等符合战略发展方向的新兴产业，在产业趋势的驱动下，有望成为未来市场的重要主线。随着各项稳增长的逐步落地和经济基本面的持续改善，A股市场的中长期走势值得期待。

个股方面

$众生药业(SZ002317)$：中药+抗流感创新药。众生药业以中成药为业务基石，核心产品复方血栓通系列在集采风险出清后有望通过"以价换量"稳定贡献收入。其创新药管线的突破性进展，昂拉地韦片作为全球首款靶向甲型流感病毒PB2亚基的一类新药。上个交易日股价直线拉升触及了涨停板，创新药的估值提升通常不是一蹴而就的，而是随着临床进展和商业化成果逐步释放的。昂拉地韦作为国内领先的抗流感创新药，上市后的销售表现将是下一个重要催化，目前冬季临近，对这块药物的需求将推升这个票的短期情绪。

$恩捷股份(SZ002812)$：固态电池+隔膜龙头。恩捷股份是全球锂电池隔膜行业的领头羊，在固态电池这一前沿领域，公司固态电解质粉体具有离子电导率高且粒度可控的突出优势，且固态电解质膜电导率等指标均属行业领先水平。该股在10月31日出现涨停，这种强势表现很与固态电池产业化的利好消息和隔膜涨价预期共同推动，如果涨停后股价能够稳住阵脚并在高位进行震荡整理，而不是大幅回落，那么新的一波主升浪即将展开。

$蓝色光标(SZ300058)$：AI营销+出海。蓝色光标作为数字营销领域的头部企业，正处于从传统营销代理向AI驱动科技营销公司转型的过程中。AI业务已成为公司最具看点的增长引擎，2024年AI驱动收入达12亿元，同比增长超10倍，出海广告投放业务是公司当前的主要收入来源。上个交易日股价冲高回落拉出大阳，在科技股硬件端承压的背景下，应用类的题材很有希望接过牛市的接力棒，这里如果量能维持的住的话，继续上升较为可期。

持仓分析

寒武纪：AI芯片+国产替代+算力需求。这家公司的主营业务是AI芯片的研发与销售，今年上半年业绩出现爆发式增长，并成功实现扭亏为盈。其背后上涨的核心逻辑是AI算力需求的激增和国产芯片替代，像字节、阿里这样的大厂都在转向国产芯片，寒武纪成为了主要的受益者。不过，公司的估值已经被推得很高，把未来的增长预期打得很满了，一旦后续业绩增速跟不上，股价面临的压力会比较明显。尽管个股人气很高，但“茅台魔咒”的历史经验值得警惕——很多曾经股价超越茅台的公司最终都出现了回落，这个票继续谨慎持仓比较好，其价值取决于国产替代的逻辑能否被业绩持续验证，以及能否构建起像英伟达那样强大的产业生态。

香农芯创：存储芯片+半导体分销+自主产品研发。公司最早是做洗衣机减速离合器的，后来通过收购转型进入半导体领域，目前业务核心是电子元器件分销，代理着海力士、联发科等品牌。香农芯创昨日随着存储板块的回调一度大幅翻脸，但午后出现了明显的承接力量，股价从水下震荡抬升，直至收涨3%左右收盘，这里整体的趋势仍旧是比较健康的，资金分歧也没那么大，继续持仓更好。

天际股份：六氟磷酸锂+固态电池+产品涨价。公司是国内六氟磷酸锂行业的头部企业之一，目前处于满产满销、库存较低的状态。它的下游客户阵容很优质，包括宁德时代、比亚迪这些电池巨头。基本面上最直接的催化因素是产品六氟磷酸锂价格的上涨，这能直接改善公司的盈利水平。天际股份的表现相当活跃，上个交易日的走势是直接封住了涨停板，显示出非常强劲的资金攻势，后市往往还有继续冲高的动能。同时，从市场整体风格看，当大科技板块的短线情绪走弱时，有部分资金开始流向包括锂矿、能源金属在内的新方向，天际股份作为六氟磷酸锂的代表性公司，得到了资金的强劲切换。它的上涨有产品涨价这个硬逻辑支撑，基本面确实在改善，不像纯概念炒作，涨停也显示出强烈的多头信号。

近期持有