一、行情研判

指数突破3800~3900点的箱体花了2个多月，突破后平均股价上升并且量能也没有大幅消退，那么这次的突破就是有效突破。周五虽说指数失守4000点，但突破后的箱体支撑还在，依然是值得乐观看好的。

从估值角度来看A股本身就位于估值洼地，上证指数是17倍的滚动市盈率，2.3%的股息率；红利指数是8倍的滚动市盈率，4.2%的股息率；随着中长期低利率的实现和经济确定性的上升，A股的风险收益比在全球具有竞争力。

从宏观上来看，2012年至2024年，中国国内生产总值（GDP）从54万亿元增长到近135万亿元，年均增长6%，接近世界经济年均增速（3.1%）的两倍，中国经济展现出更强的确定性。对中长期资金来说，投资A股或许意味着不仅赚取经济增长本身的钱，赚取估值水平提升的钱，还额外赚取了币值上升的收益。

二、机会前瞻

1、多重利好量子科技

先是科技巨头们动作频频：英伟达发布了新的互联架构，要把GPU和量子处理器连起来，打造更强的量子超算；谷歌也宣布其量子芯片实现了“量子优势”，算起来比现在最快的超计算机快了上万倍。同时，国内也不落后，中国电信成功做了超过80公里的量子通信实验，离实际应用更近一步。

政策方面也很有力，国家在“十五五”规划里把量子科技定为“国之重器”，四川等地也推出了具体的发展计划，要大力扶持这个产业。

市场反应也很热烈，十月以来，国内外量子概念股普遍上涨，多只股票涨幅超过20%，有的甚至接近50%。有报告预测，到2030年，全球量子市场规模可能突破千亿美元，增长空间非常大。

一些重点公司也获得不少关注，比如中兴通讯、西部超导、国盾量子等，融资买入额都挺高，它们有的产品已经用在量子计算机中，有的正加大研发投入。整体来看，量子科技正从实验室快步走向产业应用，成了一个充满潜力的未来赛道。

2、世界第一、全球唯，核能领域重大突破！

最近中国核能有个大突破！科学家们首次在“钍基熔盐堆”中成功实现了核燃料的转换，这相当于把我国储量丰富的“钍”变成了可用的核能，真正做到了“点石成金”。

这项技术可太关键了。咱们国家一直缺铀，但钍资源却很丰富，而且还是稀土开采的副产品，相当于“买一送一”，既降低成本又提高资源利用。更厉害的是，这种反应堆特别安全，它不用像传统核电站那样依赖大量水来冷却，甚至可以直接建在甘肃的沙漠里，为内陆地区供电打开了新大门。

消息一出，市场也跟着热了起来。今年核电概念股普遍上涨，多只股票价格翻倍，整个板块市值已超1.3万亿元。有报告预测，到2030年，中国在运核电装机规模有望成为世界第一。

连比尔·盖茨都关注到了，他评价说中国在核能创新方面“令人印象深刻”，尤其在核聚变领域的投入非常巨大。咱们的“人造太阳”BEST项目也在快速推进，预计2027年就能首次演示聚变发电。

看来，核能不仅正在迎来新一轮发展热潮，更可能成为中国能源战略中一张重要的“王牌”。

3、创新药“出海”加速

最近，国产创新药迎来了双重利好，行业热度飙升！

一方面，创新药“出海”在10月份迎来爆发，接连达成多笔巨额对外授权合作。这背后是全年交易总额已突破千亿美元大关，远超去年，标志着我们的创新药正从“跟跑”变为“并跑”甚至“领跑”，真正获得了国际市场的认可。

另一方面，国内的支付环境也在改善。今年的国家医保谈判首次引入了“商保创新药目录”，专门为那些临床价值高但暂时进不了医保的顶尖新药开辟了新通路。这个机制能帮药企打开更广阔的市场空间，被业内普遍看好。

受这些重磅消息鼓舞，资本市场迅速反应，A股和港股的创新药板块集体大涨，多只个股出现涨停。

业内分析认为，在政策支持、临床突破和资本助力的多重推动下，中国创新药行业已经成功转换了增长动能，正从本土走向全球，进入了商业化放量的新阶段。

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