业务基本面
业务结构与客户群体：山子高科专注于新能源汽车的电驱动系统和车载电源，今年上半年新能源部件营收占比超60%，其中电驱动系统贡献近7成。其客户覆盖多家主流车企，前五大客户营收占比不足30%，客户结构较为分散，抗风险能力相对较强。
行业需求与技术优势：随着新能源汽车渗透率的不断提高，电驱动系统和车载电源的市场需求持续增长。山子高科的新一代电驱动系统能降低8%能耗，车载电源支持11kW快充，技术上具有一定优势，有助于其获取长期订单。
财务状况
偿债压力：截至今年6月，山子高科净利润为13亿，对外债务却高达77亿，账面现金仅3亿，短期债务达10亿，流动比例仅0.43，偿债能力严重不足，面临较大的财务风险。
市场表现
股价波动：2025年10月28日至10月31日期间，山子高科股价波动较大，10月29日涨幅达9.9744%，但10月30日和31日连续下跌，10月31日收盘价为4.08元，较前一日下跌2.8571%。
技术面分析
短期趋势：根据同花顺财经2025年10月31日的分析，山子高科前期强势行情已结束，处于空头行情中，反弹趋势有所减缓，近期平均成本为4.12元，压力位为4.13元，支撑位为4.01元。
山子高科采取了债务重组、资产剥离、引入战略投资者等多种措施来解决债务问题，具体如下：
进行债务重组 ：山子高科的欧洲子公司比利时邦奇与法国巴黎银行富通分行等5家金融机构签订新《和解协议》，公司拟向银团支付3300万欧元完成债务重组。在前期已支付款项基础上，2025年近期公司支付600万欧元，银团贷款余额降低至7000万欧元，剩余待支付款项为700.97万欧元。
剥离非核心资产：自2024年以来，山子高科累计剥离房地产、物业管理、传统汽车零部件等亏损业务，回笼资金超20亿元。例如以6.01亿元出售银亿地产100%股权，以4.735亿元转让物业板块，出售亏损的云枫汽车80%股权等。
引入战略投资者：重整投资人梓禾瑾芯（由吉利迈捷、青岛海尔、宁波国资等联合设立）不仅注入32亿元资金，更通过资源整合推动业务转型，引入吉利的汽车产业链资源，优化邦奇的电驱系统技术，推动半导体业务与阿里、华为合作等。
通过债转股参与重组：山子高科通过债转股参与哪吒汽车重组，首笔2亿元注资已到位，后续资金与销量挂钩。
