回复@趋势投资cs:$铜冠铜箔(SZ301217)$采用“铜价 加工费”的定价模式，当铜价上涨时，公司会根据铜价及订单情况调整产品价格，从而将铜价上涨的成本压力传导给下游客户，直接推高铜箔的销售单价，增加营业收入。虽然铜价上涨会使原材料采购成本增加（看清楚公司成本比市场上低35％），但通过这种定价模式和期货套期保值等风险管理策略，公司能够有效平滑利润波动。此外，当前下游行业需求较为旺盛，如AI服务器对HVLP铜箔需求激增，5G通信、汽车电子等领域对PCB铜箔的需求也在增长。若下游需求持续保持旺盛，即使铜价上涨，加工费的提升也可能进一步增加公司的利润。同时，10月份以来国内CCL公司纷纷涨价，涨幅约10%，主要受原材料如铜价、铜箔等价格上涨驱动，且在AI需求爆发和宏观经济复苏背景下，CCL公司（生益科技是中国高端覆铜板CCL及粘结片龙头，也是全球第二大刚性覆铜板（CCL）厂商，2024年市占率达13.7%，这也是我今天建仓的原因）具备较好的涨价传导能力，预计涨价周期有望延续至明年，这也将对铜冠铜箔的业绩产生积极影响。//@趋势投资cs:回复@童言无忌 666666:阶段性高点，铜价上涨利空公司
$铜冠铜箔(SZ301217)$ 是国内少数具备高端PCB铜箔量产能力的企业之一，在高端PCB铜箔领域技术领先，其RTF铜箔产销能力于内资企业中排名首位，目前HVLP1-3铜箔已批量供货，HVLP4铜箔正在下游终端客户全性能测试，载体铜箔已掌握核心技术。公司是铜陵有色的控股子公司，关联采购占比高达75.5%，保障了原材料的稳定供给，且较行业成本低35%。下游锂电铜箔则与国轩高科保持密切合作，这种上下游协同优势降低了经营风险。目前印尼2.5万吨锂电铜箔项目已于2025年二季度投产，马来西亚基地规划3亿颗锂电池铜箔产能，海外营收占比预计将突破30%；国内8万吨总产能按市场需求可灵活切换锂电、PCB铜箔，产线切换周期只需要1个月，可快速交付订单。随着HVLP系列不断升级，预计公司明年高端项目利润贡献超3亿；PET铜箔中试线落地，适配固态电池新需求；钠离子电池铜箔完成中试验证。在PCB领域，打入沪电股份、深南电路等头部供应链，台资客户订单占比40%。在锂电领域，巩固比亚迪核心供应商地位，占锂电铜箔出货量50%以上。从技术面看该股周箱体13元-18元-23元-28元-33元-38元-43元-48元-53元-58元-63元-68元，随着2026年AI服务器、人形机器人等终端需求放量，公司作为HVLP铜箔的国产龙头，其订单充足，高频高速铜箔需求旺盛，我个人认为今年扭亏为盈，明年业绩具有同比增长350％-400％的确定性。（2025年第一目标58元）
