近期智元机器人销量与市场表现迎来爆发式增长，旗下多系列产品展现强劲市场竞争力，更实现了对特斯拉的关键性超越。其核心产品远征系列人形机器人已实现规模化量产，累计出货量突破1000台，智元机器人合伙人王闯明确表示，这一交付规模已超越特斯拉等国际巨头，使智元稳居全球人形机器人出货量榜首。
除核心品类领跑外，其他产品线同样表现亮眼：轮式人形机器人精灵G1自2023年11月发布以来累计出货量亦达1000台，稳居轮式机器人出货量榜首。新一代工业级交互式具身作业机器人精灵G2于10月16日发布后更呈现"未卖先火"态势，不仅已斩获龙旗科技数亿元订单，还在发布当日完成与均胜电子过亿元采购合同的首批交付，正式落地汽车零部件制造与消费电子组装等工业场景。其搭载的十字腕力控臂、全栈自研大模型及高性能算力平台等核心技术，成为吸引客户的关键优势。
智元成立于2023年2月，凭借强大的技术团队和产业资源一路高歌猛进，短短两年实现从技术研发到规模化生产的跨越。目前已构建起领先的机器人“本体+AI”全栈技术，旗下拥有远征、精灵、灵犀三大家族。远征系列主打工业场景，可完成搬运、装配等复杂任务。灵犀侧重情感交互，适用于服务和文旅等场景。精灵系列则面向教育科研，助力机器人技术普及。
并获得产业资本高度认可，接连吸引高瓴、鼎晖、高榕、比亚迪等巨头投资。今年7月又获正大机器人、LG电子等战略投资，彰显其在行业内强大的发展潜力。接下来，将精选4家智元供应链公司梳理。但需声明：本内容依据公开资料，仅对经营层面进行科普梳理，不构成任何投资建议。$上纬新材(SH688585)$$宁波华翔(SZ002048)$
第一家，宁波华翔
专注于中高档乘用车零部件业务，通过自身研发+合资并购方式，推动产品朝轻量化、安全化、智能化和模块化发展，并积极探索机器人布局。
业务结构上，内饰件占比51%，外饰件19%，金属件18%，电子件9%。具体产品包含仪表、中控、门板等多种内饰件；格栅、加油，充电口盖等外饰件；电池包壳体、热成型件等金属件；后视镜模块系统、高压防护塑料组件等电子件，以及储能模组塑料件等新能源产品。
产品主要用于传统及新能源汽车制造，客户为中高档品牌，覆盖大众、奔驰、宝马、小米、理想等。整体较为分散，第一大客户一汽大众占比只有16%。
因机器人本体制造，与传统主业在工艺上具有相似性，公司积极布局机器人，拥有的汽车多品类制造经验，与机器人本体所需的轻量化、精密化、集成化制造高度共通。
公司有参与到智元机器人的本体制造，5月公告与象山工投、智元签署协议，共建宁波具身智能产业基地，涵盖创新中心与制造基地，规划年产1000台机器人。同月设立全资子公司华翔启源科技，涉足各类机器人业务。6月子公司获智元新创授权，未来三年将代工生产其部分全尺寸双足机器人产品。
业绩方面，历史上一直维持盈利。不过今年2月底公告拟出售欧洲长期亏损业务，此次交易预计一次性亏损较多（约9-10亿人民币），出售会对短期报表有影响。
今年中报还未出售，扣非净利同比增长27%。
第二家，富临精工
汽车发动机精密零部件起家，后拓展至新能源汽零部件，及铁锂正极两大新能源业务，又积极布局机器人零部件。
业务结构上，锂电正极和汽车零部件，分别占比57%和43%。正极主要是磷酸铁锂，侧重于高压密磷酸铁锂快充产品。宁德是核心客户，2024年采购占比超九成。
汽零产品包括挺柱、摇臂等汽车发动机及变速箱精密零部件，电子水泵、智能热管理集成模块等，用于汽车发动机、热管理及动力系统等。客户涵盖上汽、比亚迪、华为、吉利、理想、小鹏等。
机器人产业是汽车精密制造零部件的延伸，主要进行了机器人电关节模组产业布局。产品包括行星电关节模组、谐波电关节模组为主的系列产品，集成了精密减速器、电机、角度传感器及电控等关键零部件。用于四足机器狗、双足人形机器人及轮式机器人。
2024年10月，与智元达成框架协议，拟组建合资公司布局人形机器人。凭借在精密零件制造、机电一体化等方面的技术优势，提供机器人关键硬件精密减速器、智能电关节的研发生产制造。今年8月11日，智元宣布与公司达成数千万元项目合作，近百台远征A2-W将落地富临精工工厂，这也是国内首个工业领域具身机器人规模化商业签单。
业绩方面，因锂电行业周期性明显，近两年波动较大。
今年中报，扣非净利基本与去年持平。
第三家，卧龙电驱
全球电机行业老牌企业，成立之初专注微分电机及控制器产品，后续形成了涵盖日用电机、工业电机、电动交通电机等全方位产品布局，并积极探索低空经济和机器人新兴领域。
业务结构上：工业电机占比66%，用于水泵、风机、压缩机、采矿、冶金、油气等领域。日用电机24%，用于暖通空调、洗衣机、冰箱、小家电及电动工具等领域。电动交通占比5%,为新能源车驱动电机、电助力车驱动系统、电动航空电机等。
公司在国内电机市场具有竞争力，2024年国内电机市占率第一，其工业电机整体市占率超8%。并基于电机领域多年技术积淀，很早布局低空经济。2019年开始投入研发航空电驱系统。到目前产品涵盖2kw到175kw功率的航空电驱系统，构建了覆盖无人机、电动飞机等多场景的产品矩阵。同时与中国商飞、万丰奥威、山河星航、沃飞长空等主机厂深度合作。
在机器人领域，开发了高爆发关节模组、伺服驱动器、无框力矩电机，及实心关节模组等关键部件，部分已获小批量订单。并在今年3月与智元达成双向持股，智元机器人以增资扩股的形式，对卧龙子公司希尔机器人进行战略注资。同时卧龙持有智元机器人约0.76%的股权，双方将在机器人诸多方面展开合作。
业绩方面，一直维持着正的利润，虽有波动但去年和今年表现较好。
今年中报，扣非净利同比增长38%。
第四家，领益智造
消费电子零件制造的重要企业，是全球精密功能件、结构件龙头。功能件是指具有特定功能的零部件或组件，结构件则侧重于构成产品的整体结构和提供支撑保护。
业务结构上，下游90%面向消费电子，5%面向汽车。深度绑定苹果，早在2008年就开始与苹果合作，从iPod切入苹果供应链，后面全面覆盖到手机、平板、笔记本、Airpods及混合现实产品。
公司在AI硬件和机器人，均有深入布局。AI方面，主要是AI眼镜和散热。AI眼镜方面，在显示、光学和传感器技术和AI算法方面有多项突破，与Meta、雷朋等长期合作，能提供AI眼镜的结构件、功能件及整机组装。
在散热方面，包括热管、均热板、散热模组等多个产品线上均有布局，可用于手机、储能、以及AI服务器的散热。
人形机器人方面，布局非常早。全资子公司深圳领鹏，可为工业和机器人制造设备，提供设计、工程和制造解决方案。自2009年便开始积累相关技术，在执行层拥有伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等核心技术，能提供头部总成、灵巧手总成、四肢总成等核心硬件。
特别在今年的世界机器人运动会上，取得“两金一铜”佳绩。其领珑机器人采用自主研发技术，在物料搬运技能竞技中比传统单臂方案效率提升2.2倍，物料搬运效能较其他参赛机器人提速40%以上。
同时与海外Figure机器人合作紧密，早在2019年就开始接触，从第一代产品起便携手推进研发。并深度参与第二代产品生产，供应模切结构件、金属结构件、散热模组、马达电机模组等核心零部件。
并深度切入智元机器人供应链。2023年12月，子公司东莞领杰签约合作；2024年6月签订ODM协议，提供整机代工及功能件、结构件、灵巧手、关节等核心零部件制造；今年1月批量交付灵犀X1整机，3月获得小批量订单，计划当年实现千台级量产。
业绩方面，2024年小幅下降，但整体较为稳定。
根据今年三季度预告，扣非净利增长23%-42%。
小 结
宁波华翔主营中高档乘用车零部件，依托汽车制造经验布局机器人本体制造，参与智元机器人项目；富临精工从汽车发动机零部件，拓展至新能源及机器人零部件，为智元提供关键硬件；卧龙电驱是老牌电机企业，凭借电机优势布局机器人关键部件，与智元机器人双向持股；领益智造是消费电子零件龙头，深耕AI硬件和机器人领域，为智元提供整机代工及核心零部件。
