三协电机上市不到两个月，就一口气披露了三项关键资金运作动向——**募资缩水、项目调整、现金管理启动**。这不仅揭示了中小企业在北交所融资的真实图景，也透露出公司对资金效率的精细化把控正在加速落地。

募资未达预期，但项目不改方向

根据公告，三协电机本次公开发行实际募集资金净额为15,475.30万元，低于《招股说明书》中计划投入的15,900万元，缺口约424.7万元。尽管如此，公司并未调整前两大实体项目的投资额度：三协绿色节能智控电机扩产项目和研发中心建设项目仍分别维持11,537.12万元和3,162.88万元不变。唯一的变更是将补充流动资金从原定的1,200万元下调至775.30万元，差额部分正好对应募资缺口。

这一操作传递出明确信号：公司在资金紧张的情况下，优先保障核心产能与研发能力建设，体现出战略聚焦的决心。而且所有调整均履行了董事会、审计委员会及独立董事专门会议的审议程序，合规性完备。

自筹资金已先行投入，项目建设早于上市

值得注意的是，截至2025年10月22日，公司已用自筹资金预先投入募投项目达5,279.83万元，占总投资比例超过35%。其中，扩产项目投入超4,479万元，研发中心也投入了800万元。这意味着，公司的募投项目并非“等钱开工”，而是早已实质性推进。

现在通过募集资金置换前期垫付资金，既能缓解现金流压力，也能让账面资金更真实反映运营状态。这种“先建后补”的模式，在专精特新企业中较为常见，反映出管理层对市场机遇的快速响应能力。

同时，公司还以自筹方式支付了568.5万元发行费用，说明整个上市过程中的资金安排也具备较强的自主性和灵活性。

闲置资金启动理财，提升使用效率

由于项目建设存在周期，目前募集资金尚未大规模支出，导致短期内出现闲置。为此，公司决定使用不超过3,000万元的闲置资金进行现金管理，仅限于保本型产品如结构性存款、大额存单等。

这一举措既符合监管要求，又能提高资金收益，避免“躺在账户里贬值”。特别是在当前利率环境下，合理理财可为公司增厚业绩提供额外支撑。而授权经理层决策、财务部门执行的机制设计，也体现了治理效率与风险控制的平衡。