大盘高开低走，尾盘逆势翻红，市场成交额进一步萎缩至1.66万亿。可能有重要会议窗口期维稳的因素，比如尾盘券商的拉升，以及银行、两桶油近期持续上涨等。

我们还是偏乐观的看法，尤其是会议公告发布之后，可能会再次推动市场风格阶段性再平衡，即前期超跌的科技成长方向有望迎来阶段性的修复。

短期市场主要关注两个方面的因素：一是中美经贸谈判，这个可能会影响市场风险偏好，总体感觉至少在明年中期选举之前还是可控的；二是基金业协会将于近日发布公募基金业绩比较基准规则征求意见稿，这个可能会影响市场的风格。

国防军工跟随市场情绪大幅波动，中证国防指数盘中最低下探至-1.8%，尾盘震荡收评，在技术图形上走出单针探底的走势，有望再次构筑教科书式的底部。

中证国防指数成交额进一步萎缩至215亿，带动情绪指标进一步下行至23%左右，非常接近20%的高性价比区域。

盘后部分公司陆续发布了三季报，简要做个点评：

1）菲利华、智明达业绩符合预期。短期菲利华的核心逻辑不再是军品，理论上三季报对股价影响有限；智明达的股价今天已有提前反应，预计整体偏积极；

2）北方导收入保持高增，但利润低于预期，预计与价格压力传导有关；考虑到其股价在低位，且在远火产业链的地位稳固，参考之前图南股份之前大幅下滑的三季报，股价整体表现较为平稳。

总体上，我们认为近期板块的调整已经对三季报提前做了反应，在市场情绪偏暖的背景下，也有可能会视为利空落地。

$国防ETF(SH512670)$  $中航沈飞(SH600760)$