大盘板块方向

A股市场再次展现了其韧性的一面。三大指数早盘低开后震荡走低，午后却上演绝地反击，最终全线收涨。市场的探底回升走势意味深长。早盘指数低开低走，特别是科技股的全线走弱，一度让市场氛围趋于悲观。然而，午后市场情绪悄然转变，买盘资金逐渐入场，推动指数稳步上行。从技术面看，上证指数在3900点整数关口获得有力支撑后，重新站上5日均线，短期技术形态有所修复，市场仍处于震荡整理格局，方向性选择尚未真正出现。

展望后市，市场正在积蓄新的做多能量。随着三季报密集披露期的到来，业绩确定性将成为主导个股表现的关键因素。今天的市场走势再次证明，在当前复杂多变的市场环境下，耐心和理性是最可贵的投资品质。指数可能继续震荡，需要做的是保持冷静，深入研究和分析，把握那些真正具有长期投资价值的优质标的。

个股方面

$中国核建(SH601611)$：核电建设+央企+可控核聚变。公司是核电工程建设领域的绝对龙头，承建了国内全部在役核电机组的核岛工程，这个业务有很高的技术壁垒和准入壁垒。公司的业务呈现“一体两翼”的格局。核电工程这块业务是亮点，处于高景气周期，受益于稳步推进核电发展。

有关“可控核聚变”技术突破的新闻，引发股价上行，它的技术走势更符合基本面逻辑，资金炒作的痕迹不重，趋势的延续性相对好些。对于中国核建，我的思路是把它看作一个中长期的投资标的，可以考虑在股价回调时分批布局，然后耐心持有。它最大的看点在于核电主业的需求确定性高，作为行业龙头能直接受益于核电项目的审批和建设。

$神开股份(SZ002278)$：深海装备+机器人概念+深地经济。公司主要做油气装备和服务，是国内少数能提供录井、测井、定向井一体化服务的企业之一，产品曾用于“深地塔科1井”等万米科探井及中海油多个深海油气田。神开股份昨日强势涨停，这已经是连续第四个涨停板，股价创下新高。交易非常活跃，股价能够连续涨停，显示买盘力量仍然占据主导地位，强势特征比较明显，作为深地经济的情绪龙头，仍有新高的空间在，这里看到7板左右的高度。

$山西焦化(SH600740)$：焦炭+甲醇。公司是中国最大的冶金焦生产和出口企业之一，煤炭板块整体走强明显，山西焦化的股价表现强势，触及了涨停板。短期内煤炭这个板块受龙头大有能源超预期走势的推动较为明显，冬季取暖需求较大，能源股迎来炒作节点，山西焦化作为板块中的人气品种，此处有望跟随大有能源一块向上运动。

持仓分析

黄河旋风：金刚石热沉材料+半导体+国资重组。公司是国内超硬材料行业的企业，核心业务包括工业金刚石、培育钻石以及新兴的半导体热沉材料。此外，许昌国资控股后重组预期升温，市场关注黄河信产资产注入的可能性。黄河旋风股价昨日收于7.73元，分时图呈现“N型”震荡：早盘高开于8.11元后快速冲高至8.49元的涨停价，但随后抛压显现，股价回落至最低7.56元，尾盘小幅回拉。当前更适合持仓观望，半导体材料业务具备成长潜力，指数这里也有韧性，观察今天能否继续反包向上修复。

寒武纪：AI芯片+算力+国产替代。公司是国内云端AI芯片龙头，主营业务覆盖云服务器、边缘计算设备等场景的智能芯片设计。增长动能主要来自思元系列芯片在互联网大厂、运营商及金融领域的规模化落地，受益于AI资本开支扩张和国产替代红利。昨日股价小幅回调，但技术面处于强势通道，K线沿5日均线震荡上行，MACD金叉后红柱走阔，BOLL线触及上轨，短期动能强劲。中长期看，公司“摘U”预期及定增接近40亿元投入研发，有望巩固技术壁垒，因此继续持股。

山河智能：深地经济+工程机械。它是一家有地方国资控股的装备制造企业，传统业务与基建、房地产周期紧密相关，而“深地经济”这类题材为它提供了炒作理由。它的股性非常活跃，在10月21日出现涨停后，次日并没能延续强势，昨日低开低走甚至触及跌停，这种“一日游”行情对追高资金的杀伤力很大。今日如果深地经济板块持续分歧的话，山河这样的票也需要做减仓。

近期持有