随着江西省高院一纸判决书的送达，一场持续近十年的股权纠纷终于尘埃落定，厦门钨业对世界级超大钨矿的实际控制路径已然清晰。

2023年12月29日，厦门钨业发布公告称，其拟收购的江西巨通股权所涉及的诉讼已由江西省高级人民法院作出终审判决。

这标志着自2015年起阻碍厦门钨业收购江西巨通股权的主要法律障碍已被扫清。

随着这场漫长诉讼的终结，厦门钨业通过直接收购和关联方控制，已实质潜在控股江西巨通，从而掌控了世界级超特大型钨矿——大湖塘钨矿。

01 漫长诉讼：股权过户的八年羁绊

回溯历史，这场股权纠纷可谓一波三折。

2015年9月8日，厦门钨业公告宣布，计划向控股股东福建省稀有稀土（集团）有限公司收购江西巨通32.36%的股权。

江西巨通手握大湖塘钨矿的矿权，该矿经国土资源部评审备案，钨金属量高达93万吨，并伴有铜、银、钼等多种金属，是一个世界级的超特大型钨矿。

然而，这笔交易却因江西巨通涉及的诉讼而被迫搁浅。

尽管厦门钨业已按协议在2015年11月向福建省稀有稀土集团支付了部分股权转让款1.22亿元，但由于诉讼未解决，标的股权无法过户。

为维护上市公司利益，福建省稀有稀土集团不得不在2016年12月29日向厦门钨业退回了已收取的全部款项。

此后数年，这场诉讼经历了多次审理，从地方法院一直到江西省高院，直到2023年底才迎来最终判决。

02 潜在控股：厦门钨业的实际控制路径

尽管厦门钨业直接收购的32.36%江西巨通股权因诉讼未能及时过户，但通过多种路径，厦门钨业已实质潜在控制了江西巨通。

关联方协同控制。根据公开信息，厦门钨业的兄弟公司厦门三虹在2010年2月就收购了江西巨通30%的股权。

更重要的是，这部分股权已被厦门钨业受托管理，使得厦门钨业实际上控制了这部分股权对应的表决权。

若厦门钨业直接收购的32.36%股权最终过户，加上其受托管理的厦门三虹30%股权，厦门钨业将控制江西巨通超过62%的股权，实现绝对控股。

战略合作巩固控制力。2023年2月，厦门钨业与九江市人民政府、江西钨业控股集团签署三方协议，共同推进大湖塘钨矿开发建设。

根据协议，九江市政府与厦门钨业支持江钨控股集团获取厦门钨业关联公司江西巨通30%的股权。

这一安排进一步强化了厦门钨业在江西巨通中的主导地位，通过引入战略合作伙伴，使股权结构更趋稳定合理。

03 资源版图：大湖塘钨矿的战略价值

大湖塘钨矿的资源储量令人瞩目。

江西武宁县大湖塘南、北两个矿区钨金属量为93万吨，这一数字使大湖塘钨矿成为全球罕见的超特大型钨矿。

钨作为一种重要的战略金属，在国防工业、航空航天、电子制造等领域具有不可替代的作用。掌握如此规模的钨资源，对厦门钨业来说具有重大战略意义。

2025年8月1日，厦门钨业在互动平台确认，江西大湖塘钨矿已取得由自然资源部签发的采矿证。

采矿证的获批，意味着大湖塘钨矿的开发工作可以全面启动，为厦门钨业未来业绩增长打开了想象空间。

根据厦门钨业控股股东福建稀土集团的承诺，在集团控制的涉及钨矿业务的其他企业相关钨矿建成投产之前，将把相关资产转让给厦门钨业。

04 未来展望：资产注入路径清晰

随着诉讼终结和采矿证获批，厦门钨业整合大湖塘钨矿的路径已经非常清晰。

股权过户障碍消除。江西省高院的终审判决，为厦门钨业收购江西巨通32.36%股权的过户工作扫清了最后障碍。

这意味着，拖延近十年的股权转让事宜终于可以进入实质操作阶段。

控股股东承诺护航。厦门钨业控股股东福建稀土集团已有明确承诺：在集团控制的涉及钨矿业务的其他企业相关钨矿建成投产之前，将以直接出售或资产注入等方式向厦门钨业转让相关资产。

这一承诺为大湖塘钨矿最终注入厦门钨业提供了制度保障。

三方合作推进开发。厦门钨业与九江市人民政府、江钨控股集团已达成了战略合作框架协议，共同推进大湖塘钨矿的开发建设。

这种合作模式既保证了项目的顺利推进，又为厦门钨业未来整合钨矿资源创造了有利条件。

市场关注的是，随着大湖塘钨矿采矿证的获批和诉讼的终结，厦门钨业已开始积极有序地推进相关资产的转让事宜。

这座钨金属量达93万吨的世界级钨矿，不久后将正式纳入厦门钨业的资源版图。看好该股的股友们，让我们静等这一历史时刻的到来。