一，盘前观点：

昨天大盘低开后冲高回落，市场缩量，当前位置资金分歧加大，从谨慎布局转为防御心态。上方有3936区域重要阻力，当前的量能无法支持有效突破，也不具备大跌的空间。指数压力往上会增大，所以昨天的缩量更多的是情绪谨慎的体现，而非资金大量出逃。好消息是，指数无限接近3936高点，而低点在上移，震荡区间收窄，多方逐步形成合力，向上突破的预期加大。今天指数将继续围绕3900点附近位置震荡整理延续修复态势，短期会有回踩

个人持仓：

常山北明，华为概念+智谱AI。公司是华为生态的深度绑定者，以全栈合作优势构筑核心竞争力。合作深度行业领先，作为华为全球核心合作伙伴，双方累计合作体量超190亿元。业务协同成果显著，深度参与华为昇腾950芯片适配，2025Q2昇腾业务贡献40%净利润。

立昂微：
芯片+半导体+硅片。公司主业是半导体材料中的硅片，作为国内第三大半导体硅片供应商，深度绑定中芯国际、比亚迪等头部客户，叠加12英寸外延片项目扩产，在国产替代加速背景下，技术红利与产能释放共振，成长弹性十足。该票昨日早盘下探后快速拉回至分时均线附近

万润科技

广告营销+半导体+智能穿戴+存储芯片概念，连续两天都有冲高回落，上方存在明显压力，好在缩量调整还是良性的分歧，整体趋势还是多头向上，5日均线形成短期支撑，今天低开回踩5日均线如果获得良好的接力，有机会走出反包修复，冲高减仓还是可行的策略，沿短期均线考虑得失，破位不能快速拉回就要注意续跌风险！

盈趣科技:
投资摩尔线程+机器人+智能穿戴。该公司是摩尔线程概念的核心受益标的，叠加公司工业机器人业务放量、电子烟订单稳健，从公司自身来看，与PMI、罗技等全球优质客户形成全方位战略合作，业绩有望得到有力支撑。预防针已经打过了，消费电子整体也有异动，十一月会有预期。

舒泰神：
创新药。该公司是创新药领域极具潜力的标的，以全球首创管线构筑核心壁垒。昨日修复5日线，大的周期上看就是有二波趋势，后面我们也可能换到有突破消息的票上。

长电科技：
先进封装+算力+半导体，公司是封装领域的“全能王者”，技术层级甩开国内同行。全球份额与客户壁垒深厚，以10%全球市占率稳居第三、国内第一，客户覆盖全球前十大芯片设计公司85%，英伟达AI芯片、苹果射频芯片、长江存储存储芯片等核心封装订单均由其承接，该票又回到了关键位，短期持股。

中国软件：
国产软件+华为鲲鹏。该公司是信创领域的旗帜性龙头，深度绑定国家战略，受益于自主可控政策深化，在行业集中度提升中占据绝对主导地位。

$北方国际(SZ000065)$
$长电科技(SH600584)$
$中国软件(SH600536)$