今日观察及个人心得，

今天这市场走得跟逛菜市场似的，热闹半天没个准谱。三大指数早盘还试着往上蹦了蹦，结果午后集体蔫儿了，又给跌了回去。沪深两市全天成交额 1.67 万亿，这数儿得划重点 —— 自 8 月 5 号之后，头一回跌破 1.7 万亿，量能缩得比冬天的手还快，比上一交易日少了 2060 亿。盘面上的热点倒还算专一，深地经济和湖北国资这俩方向挺能扛。深地经济概念股跟打了鸡血似的，神开、石化机械、中信直接拿下三连板，看得人眼热；湖北国资概念也没掉队，武汉控股等好几只票都晋级两连板。午后油气股突然发力，贝肯能源干脆利落封了涨停；银行板块更绝，农业银行愣是创了历史新高，在一片震荡里显得格外稳重。当然有涨就有跌，电池股今天集体翻车，天际股份、天赐材料跌得让人揪心。板块涨幅榜里，油气、工程机械、风电设备排前头；跌幅榜那边，贵金属、煤炭、电池就有点惨了。

持仓分析，

黄河旋风 $黄河旋风(SH600172)$，在国内超硬材料圈子里，黄河旋风算是老大哥级别的存在，主要做人造金刚石，现在还往半导体散热、高端装备领域拓展，它的价值可以从五个方面看。2024 年这部分收入占比超过 90%，工业金刚石在国内的市场份额很靠前，培育钻石里的高品级货还能卖到欧美市场，航空航天、钻探用的材料也很拿手，业绩基本盘很稳。2020 年就实现了技术培育钻石的量产，2024 年末行业需求涨了 15%，它的全球份额占 20%，高端领域更是超过 50%。而且还用 5G与AI 做质检，效率提了 5 倍，良品率能到 99.5%，比同行领先不少。金刚石的导热率比铜高 5-10 倍，2023 年启动的 CVD 项目，只用 18 个月就突破了技术难关，还跟厦门大学合作搞出了 6-8 英寸超薄晶圆，全球没几家能做到这水平。2025 年要合资做散热片，专门留意着芯片的需求，刚好踩中热门赛道。它是工信部认定的单项冠军企业，能接国家级项目，河南省还会给补贴。就说盾构刀具，以前主要靠进口，现在它和博云新材一起，把国产化率从 60% 提到了 85%，成了行业里的双龙头。今天开盘才 1 分钟就涨停了，持有的算是捡到宝了。

山河智能 $山河智能(SZ002097)$，这票跟神开股份一样，也是踩着深地经济风口的核心标的。“深地经济” 说通俗点，就是向地球深部要资源、要空间，主要涉及地下 1000 米到 10 公里空间的资源勘探开发、工程建设，还有相关的技术装备产业链，是国家资源安全战略下催生的新兴产业。山河是国家深地工程实验室唯一的合作企业，不仅提供全部核心装备，还承接深地储能的研发项目。手里的产品也很能打，有系列化旋挖钻机，还有国内首款双动力头多功能钻机，能满足超大直径深孔嵌岩这类苛刻需求，雅鲁藏布江下游水电项目、粤港澳大湾区地下空间建设这些标志性深地工程，它都有参与。它主营的旋挖钻机、液压静力压桩机、凿岩台车等产品，全是参与深地工程的关键设备，刚好契合这几天的市场主线。今天开盘果断上车，算是跟上了节奏。

海峡股份，这票在琼州海峡算是土皇帝，运营这条航线都 20 多年了，靠着支持和运力把控，把不少竞争对手都挡在了门外，现在占了 8 成市场份额，基本没什么竞争压力。之前它收购了中远海运客运，还搞了个挺聪明的操作：海南冬天客流量大，渤海湾夏天更忙，就把运力和船员在两地之间来回调，不浪费资源，赚钱能力也提上去了。现在还在拓展海洋旅游业务，升级船只、加娱乐项目，想把西沙航线做成高端游，还开了 “新能源车专班”，专门拉新能源车过海，新的增长点不少。但今天这走势有点让人失望，开盘就直线下挫，根本没人接盘，没办法只能果断止损，及时割肉总比被套牢强。

楚江新材，这票最近出的业绩预告，说是王炸都不过分。主要是产品升级和技术改造落地了，产能一放开，产销和营收就跟着涨，算是把技术实实在在变成了钱。它手里的赛道也都很硬核，子公司天鸟高新做碳纤维复合材料，供货给无人机、航空航天领域，还沾着军工的边；另一家子公司顶立科技搞碳化硅、氮化硅粉末，还跟隐身技术有关系，技术门槛很高，想模仿都难。更绝的是它悄悄搭上了英伟达的供应链，给安费诺提供材料，而安费诺是做英伟达最新铜缆连接技术的，等于间接蹭上了算力风口。它还是飞机碳刹车预制体的独家供应商，光伏领域也有布局，到处都是惊喜。今天收了个小阳线，走势还算稳，暂且高看一眼，先拿着观察。

通富微电，最近 AMD 动作挺多，刚跟甲骨文合作搞了 5 万块 2 纳米的 MI450 AI 芯片，性能提了 1.5 倍；半个月前还跟 Open AI 联手弄了 6 吉瓦 GPU 算力，还绑定了 10% 的股权，明显是想跟英伟达抢市场。而通富是 AMD 最铁的合作伙伴，AMD 近 80% 的封测业务都给它做，它自己在先进封装领域的布局也很全面，扇出型面板级封装、CoWoS 产能一直在扩，还储备了封测技术，第三代半导体产品也能给国际客户做。今天收了个 - 0.5% 的小阴线，波动不大，暂且先拿着，再看看后续走势。

恒瑞医药，最近创新药板块有点 “醒过来” 的意思，而恒瑞医药早就押注创新药了，眼光够准。上半年它还迎来了丰收期，6 款 1 类创新药和不少新适应症都批下来了，给未来的增长囤了不少 “弹药”。更厉害的是，它跟默沙东这些国际药企合作，拿到了数亿美元的首付款，这说明全球都认可它的研发实力，国内没几家能做到这水平。现在它的股价在低位，波动也小，不用太慌。创新药本来就不是短期炒作的品种，得有耐心拿着。今天又是横盘的一天，没什么大动静，继续持仓观望。

郑州煤电，跟大有能源一样，它也沾了冷冬的光，是煤炭圈子里的老玩家，主营业务就是挖煤、卖煤，还做点煤炭相关的贸易，矿厂都在郑州周边，管理起来方便。煤种以无烟煤、贫煤、贫瘦煤为主，市场需求很稳，不怕没人要。它最大的看点是资产注入预期，今年 5 月的股东大会上，高层说未来两三年要把杨河煤业、浩沁煤田装进来。2023 年末它的煤炭可采储量才 2.55 亿吨，这两块资产进来后，能新增 16.2 亿吨储量，是现在的 6.4 倍，储量上去了，业绩基本盘也会更稳。它还沾点有色铝的边，业务不算单一。现在是多头行情，均线都是往上排的，说不定还能涨。但今天震荡了一整天，最后收在盘口，等于白忙活一场 —— 早上盼着涨，中午盼着拉，晚上一看跟开盘没差多少，有点扎心。而且今天低开低走，全天都在无效抵抗，还跌破了 5 天线，没办法只能果断止损，及时抽身。

早评回顾，

神开股份，这票算是踩着风口起飞的典型，刚好蹭上了深地经济这波热度。之前自然资源部提过，要在深海、深地领域抢占标准高地，巧了，神开股份早就在这儿布局了。它的主营业务特别实在，就是做石油勘探和钻采设备的，像井口设备、井控设备这些，都是石油行业离不了的 “硬通货”。而且它旗下全资子公司还投了山东未来机器人，这家公司专门搞深海作业机器人，3000 米深海的油气工程、海上风电项目都能用，可不是光说不练，人家有现成的商业案例撑着。更厉害的是技术层面，它的科研团队在可燃冰利用上有突破，不少设备都能用到可燃冰的勘探开发里。另外还悄悄布局了氢能和商业航天领域的公司，连碳纤维自动检测设备都是自己研发的，填补了国内这块的空白，技术底子确实扎实。不过今天开盘直接一字涨停，想进场都没机会，只能在外头看看热闹。

立讯精密，最近这票的热度，比娱乐圈明星塌房还高，消息面一个接一个。前阵子刚跟 Open AI 合作搞硬件，没过多久又赶上 iPhone 17 增产，每次有新动静，股价就跟装了弹簧似的往上跳。AI 硬件现在正是市场热捧的方向，沾点边就能涨；苹果增产这事儿更实在，据说日产量要提 40%，有人算过一笔账，每多卖 1000 万台 iPhone，立讯精密就能多赚 10 个亿。但它也不是纯靠蹭热点，技术实力摆在那儿。224G 高速线缆已经能批量生产，448G 的还在跟客户一起研发；800G 硅光模块能正常出货，1.6T 的正在测试；电源管理产品也通过了北美大客户的认证，在连接器领域妥妥的 “老大哥” 级别。加上老板自己掏了 2 个亿增持，这么多利好堆着，难怪能跟着苹果一起涨。不过得提一嘴，iPhone 17 系列在中美两地开售前 10 天的销量，比 iPhone 16 同期高了 14%，苹果股价周一也涨过 4.2%，到了 262.9 美元，市值差不多 3.9 万亿美元，成了仅次于英伟达的全球第二高市值公司。但立讯精密这波行情有点 “一日游” 的意思，没什么延续性，稳妥起见，还是不进去凑热闹了。

工业富联 $工业富联(SH601138)$，现在到处都缺算力，而它是全球最大的服务器制造商，这不就是等着吃行业红利嘛。之前华为说过，未来十年 是大趋势，到 2035 年全社会算力要涨 10 万倍，这对工业来说，简直是天大的好消息。它的朋友圈也够硬核，跟英伟达、AMD、微软这些行业大佬关系都不错，在 AI 服务器这赛道上的优势，短期内没几家能比。而且它特别会抓热点，领域一有新动向，它股价就跟着动；最近苹果让增产 iPhone 17，对它来说也是个小利好。另外还有几个加分项，Meta 的智能眼镜在美国线下卖断货了，9 月鸿海精密工业富联母公司的营收也创了同期新高，还能沾上 Open AI 新数据中心项目的光。不过跟立讯一样，这票也没逃过一日游行情，没什么延续性，暂时不考虑进场。

今天这市场，说难不难，说易不易 —— 有人靠踩对风口吃了涨停，有人因判断失误亏了本金。