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发表于 2025-10-21 19:46:59 股吧Android版 发布于 上海
$华灿光电(SZ300323)$光学模组中光波导成主流,华灿光电的MicroLED光机受关注。
发表于 2025-10-21 11:41:40
来源:财中社

  慧博投研近日发布研究报告,对AI眼镜行业现状及前景、行业难点、产业链及相关公司进行深度梳理,其主要内容包括:

  AI眼镜是集成相机、耳机等功能的可穿戴设备,分无摄像头、带摄像头、带显示屏(AR+AI)三类,适配多场景,因靠近眼、耳、口三大感官,成为AI应用最佳硬件载体。

  2024年全球AI智能眼镜销量中,拍照AI占96%(Meta Ray-Ban Meta为主力),AR+AI占3%,音频AI占1%,仍处导入初期;未来AR+AI将成终极形态,有望替代智能手机,扎克伯格认为其是计算平台发展趋势延伸。

  目前近70家厂商在研,涵盖手机厂(小米、华为)、XR厂(Meta、Rokid)等,Meta推出Ray-Ban Display(799美元)、百度发布首款中文大模型原生AI眼镜、华为及小米也有新品落地。

  渗透率核心驱动包括三方面:政策上,AI成国家战略,2025年信通院启动AI眼镜专项测试;资本上,Meta Reality Labs 2024年资本开支近200亿美元,国内AI眼镜融资中国有资本占8成;技术上,AI模型降价(如DeepSeek-V2输入0.001元/千tokens)、光波导技术成熟、国产芯片(恒玄、瑞芯微)加速替代,推动降本。

  产业链呈微笑曲线,上游核心器件价值高:芯片由高通AR1 Gen1主导高端,国产厂商在中低端替代;镜片向高折射率升级,康耐特、明月为龙头;光学模组中光波导成主流,Micro LED光机受关注。中游ODM歌尔股份为龙头,绑定Meta、小米等客户。下游依赖传统眼镜渠道,博士眼镜与雷鸟、华为等合作,提供验配服务。

  行业仍存卡点:降本方面,国产芯片制程(紫光展锐12nm vs 高通4nm)、ISP集成不足,恒玄拟推全集成SoC;轻量化上,主流产品45-60g,需用塑胶钛、高折射率镜片降至40g以下;续航当前4-7小时,闪极推出挂脖增程电源;AI响应延迟,雷鸟V3通过预处理压缩至1.3秒。

  重点公司中,康耐特是全球前三树脂镜片厂商,与歌尔合作XR镜片;明月为小米AI眼镜供片;恒玄芯片应用于小米眼镜;歌尔是AI眼镜ODM龙头;博士眼镜拥有557家门店,合作多家AI眼镜品牌;华盛昌布局工业AR眼镜。

  市场规模方面,预计2025年全球AI智能眼镜销量550万台(+135%),2029年达0.55亿副,2035年渗透率约70%(销量14亿副),有望比肩智能手机规模。

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