大盘板块方向
A股市场经历了一个全线调整的交易日，三大指数低开低走，最终收盘跌幅均不小。从全天走势看，指数基本是单边下行的格局，盘中几乎没有组织起像样的反弹，空头力量占据明显优势。在这样疲软的市场环境中，资金避险倾向非常明显，防御性板块成为资金流入的主要方向。燃气板块表现尤为突出，国新能源录得4天3板的强势表现，长春燃气、成都燃气等也跟随上涨。随着北方地区气温逐步下降，冬季取暖需求预期开始升温，市场对燃气需求的展望趋于乐观，这种季节性因素叠加板块低估值特性，自然吸引了避险资金的青睐。贵金属板块也逆势收涨，西部黄金、晓程科技、山东黄金等均有不错表现。黄金作为传统的避险资产，其配置价值得到凸显，部分资金选择流入黄金股寻求避险。
与防御性板块强势形成鲜明对比的是科技成长板块的大幅回调。半导体板块全天表现低迷，光伏、风电、电网设备等新能源相关板块集体重挫。科技板块的下跌一方面源于前期涨幅较大，存在获利回吐压力，另一方面，市场对科技股短期业绩兑现能力存在担忧。特别是部分科技权重股的跌停，对市场人气打击较大，进一步加剧了科技板块的抛压。从资金流向看，显然有部分资金从估值较高的科技成长板块流出，转向估值较低且具备防御属性的板块，这种调仓换股行为加剧了市场的分化。不过，虽然市场短期面临调整压力，但也不必过度悲观。当前市场整体估值处于合理水平，依然存在托底预期，在短期抛压释放过后，市场有望逐步企稳。
持仓分析
个股方面
海峡股份：海南自贸港+物流港口+离岛免税。公司主要业务是海南地区的客滚运输，基本面的看点高度绑定海南自贸港的建设进度，特别是已进入倒计时、计划在2025年12月18日实施的全岛封关运作。封关后“零关税”的商品税目比例将大幅提升，理论上会极大增加跨境物流业务量。同时，近期调整了离岛免税，允许“即购即提”等方式，直接刺激了海南免税销售，作为海南板块的物流枢纽，公司有望间接受益于商业活力的提升。这个票在今天因板块异动而触及涨停，可以考虑在股价回调时寻找鸡会，而不必急于追高。只要海南封关这个核心逻辑没有改变，其中线趋势就仍有延续的基础，关键是需要有耐心等待合适的时鸡。
东信和平：eSM+数字身份+央企。公司建成了亚洲规模领先的数字身份智能制造基地，行业地位比较稳固。它的实际控制人是中国电子科技集团有限公司，这种央企背景在承接国家数字类项目时具备优势。最近oppo的新机支持esm，继苹果air之后的国内首款具备此功能的手机，或加大对这块新技术的需求，今天的盘面出现了明显的抢筹现象，早盘股价直线拉升成功触及涨停，在今天这种弱市当中，这个票却能逆市上涨，而且封板坚决，后面的主升空间还是可以继续期待的。
国新能源：燃气+寒潮冬储+区域能源保供这些概念展开。公司是山西省的燃气供应主体，从2025年10月14日开始，一股强冷空气自北向南影响我国，导致多地气温大幅下降，这直接提前引爆了冬季的燃气供暖需求。从市场层面看，该股在10月15日已经出现了2连板的强势走势，赚钱效应显著，并带动了整个能源板块的情绪。10月16日高开低走收出分歧阴线之后，今天低开高走强势反包，上行空间可能会被进一步打开。
近期持有
$天际股份(SZ002759)$：固态电池+磷化工+锂电池+家用电器。这家公司主营业务包括六氟磷酸锂等相关氟化工产品、次磷酸钠等相关磷化工产品。公司的炒作逻辑在于其在固态电池材料方面的技术储备，其子公司拥有硫化锂的相关专利。在今天的盘面上，天际股份的表现相当强势，在昨天炸板回落之后，今天并未延续调整的态势，反而是逆市大涨，股价展开了强劲的反包走势，目前股价在高位收出了中阳线，反包之后这里的上行通道还是相对比较好看的，目前走势没什么大问题，主升浪就不要随便把手里珍贵的筹码给扔出去了，继续持股。
$寒武纪-U(SH688256)$：AI芯片+国产替代+算力。公司是中国本土知名的云端智能芯片及边缘计算芯片设计企业，主要产品包括思元系列AI芯片。从近期特别是10月中旬的盘面观察，寒武纪的走势呈现出震荡整理的态势。在8月底股价创下历史新高后，出现了连续回调，并且跌破了30日均线这个关键技术位置，短期上行动能有所减弱。成交量方面，如果出现萎缩，可能表明在市场整体震荡的背景下，增量资金进场承接的意愿暂时不足。目前股价需要观察能否重新站稳并巩固在30日均线之上，这对于恢复市场信心比较关键。对于寒武纪，我目前的看法偏谨慎，它需要一些时间来消化前期巨大的涨幅和较高的估值，操作上，我不会急于在这个位置买入或卖出，更倾向于继续持仓观察，等待其股价走势出现更明确的多空信号。
$长电科技(SH600584)$：半导体封测+存储芯片+AI基建。公司是全球领先的半导体微系统集成和封装测试服务提供商，特别是在存储芯片封测领域地位重要，是全球存储巨头闪迪的封测厂之一。
长电科技今天低开后股价震荡走低，走出了明显的调整态势，当前股价有震荡整固的需求，对于这种有基本面逻辑的个股来说，短期不要着急走，等等股价的反弹好了。
