大盘板块方向

A股市场延续震荡走势，三大指数收盘表现分化。市场交投活跃度明显下降，全市超4100只个股下跌，市场赚钱效应较差，投资者情绪偏向谨慎。盘面上，热点轮动加快，板块分化加剧。红利风格板块表现强势，银行股集体上涨，避险情绪升温。煤炭开采加工板块全天表现强势。港口航运板块午后再度活跃，南京港实现4天3板。医药股一度强势，贵州百灵、罗欣药业、亚太药业等多股涨停，创新药和中药细分领域受资金青睐。市场呈现“成长修复、结构分化”的震荡格局，创业板指在科技成长板块带动下领涨，存储芯片、CPO等AI算力相关赛道重启升势。与此同时，贵金属、保险等防御性板块同步走强，形成“科技成长与防御共舞”的市场特征。两市资金呈现“缩容聚焦”特征，科技成长与消息面敏感型板块成为主要发力点，而传统周期板块受需求预期压制持续低迷。

个股方面

$常山北明(SZ000158)$：华为昇腾+华为鲲鹏+算力租赁+国资云。公司绑定华为的鸿蒙生态，是纯正的华为鸿蒙概念股。从技术图形上看，它在4月底因为华为开发者大会的预期有过涨停，每一次炒到这个票基本上都是华为鸿蒙属性。因为微软这边把软件产品线撤出去了，所以国内这些国产软件商迎来了国产替代的契机，北明在成功拉板之后，在板块效应的配合下，这里主升浪可期。

$德明利(SZ001309)$：存储芯片+AI存储+涨价潮+国产化替代。公司是做闪存主控芯片和各类存储模组的，处在AI算力基建这个大赛道里，而且传来了好消息，它的企业级固态硬盘已经批量进入了头部互联网公司和服务器厂商的供应链。昨日它的股价表现很强，直接封住了涨停，结合它在AI服务器PCB领域的供应商地位以及存储芯片涨价的行业背景，它中期的逻辑是顺畅的。短期的涨停表明资金热度很高，这个位置股价站上了5日均线，有走新一浪主升的预期在，如果短期能顺利突破203的压力位的话，后面至少有二个板的主升空间。

$海马汽车(SZ000572)$：氢能汽车+海南自贸港。这家公司处境比较艰难，主营业务亏损严重，在国内汽车市场存在感不强，转型之路走得不太顺利，之前开业绩会时甚至被投资者尖锐质问。市场上还有一些关于“马字辈”生肖概念的炒作声音。昨天它的股价也涨停了。从技术形态看，股价在低位徘徊了很长时间，这个涨停配合消息面，或可继续吸引了一些博反弹的资金，它更适合作为短期的题材炒作标的来看待，如果说今天市场整体情绪还是偏差的话，不排除资金会抱团海马汽车这样的低价股，这里可以类比之前山子高科的主升行情的。

持仓分析

天际股份：六氟磷酸锂+固态电池+氟化工。天际股份的基本面核心是六氟磷酸锂，它在国内产能排名前三。在题材上，公司还通过子公司布局固态电池的硫化锂材料专利，试图切入下一代电池技术赛道。从昨天的盘面看，股价在电池板块中一度强势，盘中股价一度触及涨停板，不过创出新高之后，有资金砸盘离场，一部分资金在借热度撤离，股价收出长上影线的阴线，短期来看股价的压力还是比较大的，但这里只要不跌破5日均线，中短期趋势可能还会延续，今天关键看股价在5日均线附近的争夺情况，如果说收盘跌破5日线的话也要考虑把仓位给降下来。

寒武纪：AI芯片+算力+国产替代。寒武纪是市场上比较典型的AI芯片标的，题材上主打国产算力替代，寒武纪在中国芯片界被比作“村里出的第一个大学生”，期望很高，但实际业务落地和盈利水平与英伟达等国际厂商差距依然很大。今年的大幅上涨更多是游资和机构抱团的结果，并非基本面驱动。这类题材股更适合波段，不太适合中长期持有。目前看，股价已处于高位，如果没有新的业务订单或利好催化，继续上攻的动能可能减弱，那么到时候这个票也要减仓把肉吃进嘴里去。

长电科技：存储芯片+AI先进封装+苹果供应链。长电科技是中国大陆排名第一、全球第三的半导体封测企业，公司存储业务收入同增长主要来自AI服务器带动的高频宽存储器需求以及国产化替代订单。股价处于震荡结构中，主力资金喜欢在关键价位试盘，通过中小单吸筹后再用大单拉升，过程中伴随冲高回落洗盘。目前股价在5日均线与20日均线之间徘徊，布林线收口，显示即将选择方向。若能带量突破5日均线，可能会打开新一轮上行空间，公司受益于AI带动的存储封测需求。

近期持有