10.16A股收评：缩量普跌下的真相——资金都在躲坑，机会只认“确定性”

沪指微涨0.1%、创业板飘红0.38%，但近4200股下跌、成交缩至1.95万亿——这行情不是“分化”，是资金集体在“避险躲雷”，涨跌逻辑全戳中散户的生存本能。

一、涨的就三类，全踩“稳”字

1. 煤炭（大有能源5天4板）：冷空气催供暖需求是引子，核心是“9倍PE vs 科技股200倍PE”的安全垫——三季报期谁都怕暴雷，低估值就是散户的“定心丸”。

2. 航运（南京港涨停）：中美互征港口费逼运力减少15%，叠加外资回流（北向净流入32亿）抢外贸链，本质是“有政策+有增量资金”的双重确定。

3. 存储芯片（德明利涨停）：科技股里的“幸存者”，三星美光涨价托底，还沾AI算力的光——比起光刻机（ASML业绩崩了）、机器人（特斯拉停量产），它是少数“预期没破”的赛道。

二、跌的就一个原因：预期凉了

光刻机、可控核聚变领跌，联合化学、合锻智能跌停——不是板块不行，是“故事讲不下去了”：ASML业绩不及预期打崩设备信心，特斯拉暂停Optimus量产抽走机器人资金，再加高估值股遭两融折算率下调，杠杆资金跑最快，散户追高的全站岗（炸板率32%就是证明）。

三、后市就一句话：别赌，认“确定”

- 能碰的：煤炭（中国神华）、航运（中远海能）、存储芯片（香农芯创）——要么有业绩，要么有资金。

- 要躲的：纯概念炒作（如前期炒的可控核聚变）、PE超100倍的科技股——三季报还没验完，别当接盘侠。

- 仓位底线：5-6成，别满仓，现在市场缺的是勇气，缺的是“不踩雷”的踏实。

这行情本质是“人性博弈”：没人愿意冒险，谁给确定感，资金就跟谁走——看懂这点，就不会被指数红盘骗了。