新能源赛道的高景气度，正沿着产业链向上游传递。
六氟磷酸锂价格正迎来一轮强势上涨。据Mysteel数据，自9月16日起，六氟磷酸锂一改此前横盘态势，从每吨56800元一路攀升至10月13日的68800元，增幅达21.13%，其中最近三天更是飙涨9%。
节后六氟磷酸锂最高报价已达7.3万元/吨，较节前上涨超过8500元。
与此同时，资本市场迅速反应，天际股份、石大胜华、多氟多等电解液相关企业股价涨停。这一轮上涨的背后，是新能源行业供需格局的深刻变化。
价格反转：供需格局扭转
经过长达三年的低迷期，六氟磷酸锂市场终于迎来确定性拐点。
这一轮价格上涨并非偶然，而是供需两端多重因素共同作用的结果。
在供给端，行业经历了深度洗牌。中小厂商因持续亏损而停产，头部企业新增产能投放谨慎，有效供给增长滞后。
招商证券研究报告指出，多家六氟代表性公司库存已耗尽，部分头部企业由于库存见底，第四季度出货环比可能出现下滑。
在需求端，储能领域的爆发式增长成为最大亮点。2025年上半年全球储能电芯出货达240GWh，同比增长106%。
动力电池需求同样稳健，海外订单不断增加，进一步加剧了供需矛盾。
驱动因素：储能与新能源车双轮驱动
六氟磷酸锂是锂离子电池电解液的关键成分，直接受益于新能源产业的蓬勃发展。
储能市场已成为六氟磷酸锂需求增长的重要引擎。2025年全球储能装机预计达106.04GW，同比增长43%。
头部电芯企业储能产线持续满产，部分储能电芯价格开始上涨。
新能源汽车市场同样表现强劲。9月新能源乘用车市场零售达130.7万辆，同比增长16%，环比增长17%，渗透率高达58.5%。
造车新势力中，零跑汽车成为首个月销突破6万辆的品牌，赛力斯、小鹏汽车、小米汽车交付量均突破4万辆。
商用车电动化进程也显著超预期。今年1-8月，国内新能源商用车销量48.1万辆，同比增长59%，渗透率达23%。
行业前景：涨势有望穿越传统淡季
对于六氟磷酸锂未来的价格走势，业界持乐观态度。
陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问丁臻宇预计，今年第四季度六氟磷酸锂的供需紧平衡状态仍将延续，价格有望继续小幅上涨。
招商证券则更为乐观，认为本轮涨势有望穿越明年第一季度淡季。
即便季度环比需求出现20%下滑，六氟企业只需适当补库就能保持满产。
从更长周期看，储能、商用车电动化潜力巨大，2026年锂电需求有望维持中速以上增长。
而六氟磷酸锂产能建设需要1年以上时间，短期难以满足快速增长的需求。
重点企业：盈利能力有望修复
随着六氟磷酸锂价格持续上行，相关上市公司盈利能力有望得到修复。
天际股份（002759）：公司是六氟磷酸锂行业龙头，产能已达3.7万吨/年，位居全球前三。目前三个六氟磷酸锂工厂均保持满负荷生产状态，库存保持在较低水平。公司正在推进江西二期1.5万吨项目建设，预计投产后总产能将增至5.2万吨。在成本控制方面，公司自主研发的6000吨高纯氟化锂项目已进入试生产阶段，可实现核心原料自供，预计降低六氟磷酸锂单位生产成本10%-15%。
多氟多（002407）：拥有显著的成本优势，六氟磷酸锂单吨生产成本降低35%，并率先实现钠电池电解液量产。公司表示，六氟磷酸锂业务的盈利能力预计在下半年呈现回升态势，主要受益于产品价格的持续上涨及产能利用率的提升。
天赐材料（002709）：作为电解液行业绝对龙头，天赐材料以全球第一的LiFSI产能、固态电解质中试及绑定宁德时代、特斯拉等头部客户稳居行业首位。公司在新型锂盐技术方面领先，为未来市场竞争奠定了坚实基础。
新宙邦（300037）：公司2025年第一季度电解液出货量同比增长接近80%，其中海外销售占比接近20%。通过波兰工厂直接向海外供货，盈利有望优于国内。新宙邦在高端添加剂领域专利壁垒突出，VC/FEC市占率高达40%，海外高端客户营收占比持续提升至45%。
投资逻辑：关注产业链价值重估
六氟磷酸锂行业正经历从产能过剩到供需平衡的转变，头部企业集中度提升，CR3已超80%。随着价格持续上行，相关企业盈利能力有望修复。
重点可关注三条主线：
产能规模大：具备规模化优势的企业在行业回暖时更具弹性；
成本控制能力强：核心技术优势带来更持续的竞争力；
客户结构优质：绑定头部电池厂商的企业订单更稳定。
同时，也需警惕下游需求不及预期、新产能过快投放等风险。
结语
市场变化之快令人瞩目：一年前还在盈亏平衡线挣扎的六氟磷酸锂企业，如今正迎来供需格局的彻底扭转。
随着新能源汽车渗透率逼近60%和储能市场的爆发性增长，六氟磷酸锂的这轮涨价周期可能比许多人预想的更为持久。
产业链上游的春天，才刚刚开始。
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