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发表于 2025-10-14 22:18:26 东方财富Android版 发布于 广东
迈瑞医疗董秘的回复释放了几个关键信息,从中可以进一步梳理公司的核心逻辑和投资视角: 1. 国际化战略再明确,长期成长路径清晰 - 2025年上半年国际收入占比已达50%,目标是长期提升至70%,且海外市场当前占有率仅2-3%,可及市场规模数倍于国内,成长空间明确。- 具体路径上,发展中国家维持快速增长,同时突破高端客户(提升盈利水平),叠加14国本地化生产基地布局(11国已启动),既应对供应链安全和成本问题,也符合海外政策要求,体现了成熟企业的全球化适配能力。这意味着国际业务不仅是收入增量,更可能是利润增量(高端市场突破+本地化降本)。 2. 业务结构优化,高潜力板块加速渗透 - 国际收入中,体外诊断(IVD)占29%,动物医疗、微创外科等“高潜力业务”占12%,说明公司在巩固传统优势(如监护仪、超声)的同时,新兴业务在海外市场的拓展已初见成效。这些高潜力板块未来有望成为第二增长曲线,支撑长期业绩韧性。 3. 股价逻辑:回归价值本质,淡化短期波动 - 董秘强调“股价最终反映企业未来价值”,核心是通过“稳健业绩+健康盈利+进取文化”获得资本市场认同。这一表态与公司长期主义的经营风格一致,也暗示短期股价波动(如市场情绪、H股发行预期)不会改变公司聚焦主业的节奏。- 对于投资者而言,需更关注国际化推进的实际成效(如高端市场份额提升、本地化生产落地进度)、高潜力业务的增长速度,这些才是支撑估值的核心变量。 总结来看 公司的战略重心和成长动能清晰指向“国际化深化+高潜力业务放量”,短期股价可能受市场情绪、资金面等因素扰动,但长期估值锚点仍在于这些核心战略的落地效果。对于中长线投资者,可重点跟踪三季报中国际业务的环比改善情况、高端市场客户突破的具体案例,以及本地化生产对利润率的实际影响,这些将是验证逻辑的关键信号。
发表于 2025-10-10 15:37:55 发布于 广东
董秘,您好!迈瑞目前的主营收入国内国外分别占比多少?今后主要发展的方向是国内还是国外?近年来,公司股价一直不理想,公司是否有提振股价的措施?谢谢!
迈瑞医疗:
您好,谢谢关注。2025年上半年公司国际收入占公司整体收入的比重进一步提升至约50%,其中国际体外诊断产线占国际收入的比重已提升至 29%,国际动物医疗、微创外科等高潜力业务占国际收入的比重已提升至 12%。随着持续深入的本地化平台建设,未来几年国际收入占整体的比重有望不断提升,其中发展中国家将维持快速增长的趋势,并且伴随更多的高端客户突破,国际业务的盈利水平有望迎来稳步提升。
迈瑞一直以来都积极看好并持续深耕海外市场,长期来看,公司的国际营收占比应该要达到七成。迈瑞的国际化征程开始于25 年前,历经几个阶段,目前在全球主要市场已经深深扎根,进入深度本地化阶段。虽然我们已经走了 25 年的国际化之路,但目前已布局的业务在海外市场的占有率仅有 2-3%,鉴于国际可及市场规模数倍于国内,未来国际收入理应占公司收入至少一半以上,并且海外市场占有率、尤其是高端市场占有率应当加速提升。为了实现这一目标,除了数智化和流水化转型以外,更加深入的本地化布局在当前国际形势下显得尤为重要。为了满足高端客户对于供应及时性和成本的要求,同时符合海外当地政府对于本地化的要求,我们已经在全球14个国家规划了本地化生产基地,目前有11个国家已启动生产,正在加快进行产品变更注册和生产导入。在国际形势日渐复杂的今天,作为从中国走出去的国际化企业之一,我们有足够的经验、能力和资源,通过制定相应的应对措施,快速适应环境的变化,并且从变化中抓住潜在的机遇,这是一家成熟企业的必备素质。
股价波动受到公司业绩、宏观经济、行业政策、市场情绪等诸多因素影响,非单一因素决定。长期来看,二级市场的股价围绕企业真实价值上下做折返跑,股价最终反映的是企业未来的价值。迈瑞有充足的信心能够把自身做好。我们也相信一家公司能够保持稳健的经营业绩、健康的盈利水平、积极进取的企业文化,才能给投资人带来长远可观的投资收益,同时得到资本市场的认同。谢谢。
(来自 深交所互动易)  答复时间 2025-10-14 15:17:10
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