10月13日，市场全天震荡回升，三大指数低开高走，科创50指数低开近3%，午后翻红涨逾1%。截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.93%，创业板指跌1.11%。

　　板块方面，稀土永磁、有色金属、半导体等板块涨幅居前，汽车零部件、游戏等板块跌幅居前。

　　全市场近1700家股票收涨。沪深两市成交额2.35万亿元，较上一个交易日缩量1609亿。

　　兑现自己的认知，总是人生一大快事。

　　经过周末的铺垫，今天，你抄底了吗？

　　至少，早盘竞价或盘初出手的人，最有机会取得一些浮盈。

　　数据显示，9:30~9:45，全A平均股价的跌幅由近4%，快速缩窄至1%；截至收盘，跌幅仅0.2%出头。

　　如果你是其中之一，相信多少感受到了“人恐我贪”的含义，甚至能感悟那句经典台词——混乱是阶梯（Chaos is a ladder）。

　　上价值的话不多叨叨，今天复盘主要关注两件事。

　　一是，为什么今天市场能顶住压力、低开高走，并且收盘时守住战果？

　　盘面上看，首先要归功于开盘初期，各板块权重股的快速拉升护盘。

　　白线稳住了，黄线（领先指数）代表的市场情绪才得以显著回暖。

　　从沪指竞价结束时“卡”在3800点上方这一细节，也有理由相信，护盘动作在竞价阶段就已开始，这才有了全天近100点的反攻。

　　别看收盘时全市场只有1600多只个股上涨，但相较9:25已经扩大10多倍。

截图时间：9点25分

截图时间：15点整

　　值得注意的是，大金融（银行、券商）在盘初发力后便出现回落，将修复的任务交还其他板块，让它们“自由表现”。不过临近上午收盘时，市场情绪再度出现回落。

　　直到下午1点半，银行股再度发力，提醒市场各方“护盘力量仍在”，才重启主要指数的上攻节奏。

　　至于大盘修复的逻辑，上周末市场各方确实形成了一定共识。

　　这里用国泰海通证券的一则研报来总结：

　　该机构认为，与4月冲击不同，当下贸易风险的边界相对清晰，国内金融稳定条件也更明朗，因此外部冲击是扰动，不会终结趋势。投资更应看到中国“转型牛”内在确定性的趋势：中国转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革。当下中国社会和投资人关于“找资产”的需求持续井喷，尤其是发展逻辑坚实的优质资产，

　　因此，外部局势的冲突和扰动所造成的资产下跌反而是买点。地缘冲击和调整难免，但时间不会久，幅度可控，是增持中国的时机。

　　今天要关注的第二件事，是板块表现。

　　与部分投资者预想的“红利板块成为护盘主力”不同，今天科技线的反弹动能反而最为强劲，其中又以国产自主相关概念为领头羊。

　　另一方面，在4月份市场因关税摩擦下跌时，作为“对冲”交易而走强的种业、种植业等板块，今天则高开低走了。

　　分析认为，这或许说明，市场的风险偏好未明显下降，进攻方向暂时仍是科技。

　　涨幅来看，稀土永磁板块无悬念领涨。

　　消息面上，10月10日晚间，包钢股份、北方稀土发布公告。北方稀土公告称，2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨（干量，REO=50%）。包钢股份公告称，拟将2025年第四季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26205元/吨（干量，REO=50%），环比上涨37.13%。

　　北方稀土10月10日晚间还发布了2025年前三季度业绩预增公告，预计2025年前三季度实现净利润15.1亿元至15.7亿元，同比增加272.54%到287.34%。预计2025年前三季度实现扣除非经常性损益的净利润13.3亿元至13.9亿元，同比增加399.9%到422.46%。

　　中信证券表示，随着供需格局持续向好，稀土板块业绩有望不断上行。新能源汽车、风电、节能电机等产业顺应低碳环保的政策趋势，人形机器人或成为新增长极，预计2027年全球钕铁硼需求有望增至32.9万吨，对应2024—2027年复合增长率为13%。据测算，2024年钕铁硼行业CR4（市场前四大主要竞争者所占的市场份额）约为29%，随着头部公司扩产落地，预计2026年钕铁硼行业CR4有望升至42%。传统需求旺季到来，供需格局持续向好，稀土价格有望稳中有进，预计今年三、四季度稀土产业链业绩逐季提升。

　　其他走强的科技题材，主要包括半导体产业链、国产软件和可控核聚变等。

　　中信证券研报指出，10月以来，OpenAI、Xai、Google等陆续更新大模型能力，产业创新持续推进，持续利好AI应用落地，国产AI应用有望迎来拐点机遇。与此同时，外部环境变化叠加国内政策支持，未来应用的国产化、AI化支持力度或将更加显著。相较国内市场，海外市场在技术进展、付费环境、商业模式和市场空间等维度均领先于国内，看好国内公司凭借产品与工程化能力、创新与迭代速度等优势在AI应用出海的投资机遇。