科新机电，国内工业机械龙头之一，公司是致力于压力容器及成套装置研究、开发、制造的高新技术企业,主要服务于石油、化工、电力、清洁能源、生物制药等行业，是国内极少数几家核级压力容器设备制造商之一。
北京时间10月10日深夜，全球金融市场全线重挫，美股三大指数直线跳水，跌幅持续扩大，中概股也受到波及，纳斯达克中国金龙指数跌超6%，公司股价最近也是频频承压，引人侧目，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？
公司基本面还行，五年平均ROE12.9%表现不错，五年平均自由现金流0.1亿也是赚钱的，目前42.4%的PB历史百分位估值正常。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现差，十四年涨了2倍，行业垫底。（注：看Total Return那一栏）
相关性表现一般，基本跟整个行业大周期走的。（注：相关系数数值越低越好）
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为0，最高权重给了美股的伊利诺伊工具占比29.0%。（注：占比越高越好）
有效边界也差不多，公司毫无存在感。（注：占比越高越好）
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在豪迈科技和美股的伊利诺伊工具之间做取舍了。（注：占比越高越好）
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.09%，比上次测的重型设备行业高20%，而且6.79%的CVaR波动反而还更小就很惊艳。（注：均值回报看Mean那一栏，越高越好；CVaR波动看CVaR那一栏，越低越好）
区间累计回报近18倍，最大回撤34.56%，投资组合的整体表现要好于科新机电个股。整个工业机械行业盈利能力优秀，波动低位，夏普比率1.19实属优秀。（注：累计回报看Cumulative Returns那一栏，越高越好；最大回撤看Maximum Drawdown那一栏，越低越好）
明月何处看德芬的结论：
科新机电，基本面可圈可点，历史表现令人失望，目前估值中等，颇为鸡肋。整个工业机械行业历史表现不俗，波动也小，综合夏普比率极具竞争力，建议重点关注，首选伊利诺伊工具，其次豪迈科技。（注：夏普比率越高越好）
