就在周五盘后，包钢股份与北方稀土联合公告，将本季度稀土精矿交易价格定为不含税26,205元/吨。
大家看一下，上一季度是19,109元/吨，环比涨幅：+37.13%。
这是自2023年第二季度以来的最大单季涨幅，也是连续第五个季度上涨。
这一数字背后，不仅是市场价格的剧烈波动，更是在稀土在相关产业链中重要性。
这个时候，其实就不再应该它当作一次普通的原材料涨价，而是要提高一个幅度来看着这一轮稀土的涨价。
特别是站在当下，稀土的投资机会如何？涨价对整个业绩的贡献如何？该如何跟踪数据？
今天笔者就跟大家一起来，好好研究和分析一下
一、行业逻辑：供给和需求市场习惯把资源品价格波动归因于供需短期错配。
这个确实没错，稀土从一定程度上也是资源品。
需求方面，传统上，市场关注稀土主要看新能源汽车。但2025年的现实是：需求结构正在多元化，且增长更具持续性。
1. 新能源汽车：渗透率见顶，但单车用量仍在上升
2025年上半年，国内新能源车渗透率已突破40%，行业进入成熟期。
但技术迭代并未停止——扁线电机、多电机配置、高效永磁同步电机普及，推动单车钕铁硼用量从早期的5kg提升至10–15kg。
按全年千万辆销量测算，仅国内新能源车对高性能钕铁硼的需求就将超过12万吨，占全球高端磁材消费量近四成。
这不仅是量的增长，更是技术含量的提升。
2. 风电：大型化趋势带来需求扩张
风电装机持续增长，但更值得关注的是机组大型化。
单机容量从3MW向5MW+升级，永磁直驱技术因高效率、低维护优势，渗透率已超60%。
更大的风机意味着更高的磁材密度——单位兆瓦磁材用量同比增加超20%。
2025年全球风电新增装机预计120GW，对应高性能钕铁硼需求将突破4.8万吨，稳居第二大应用领域。
3. 人形机器人：一个新蓝海
2025年被业内称为“人形机器人量产元年”。
特斯拉Optimus进入小批量交付阶段，每台需高性能钕铁硼约2–4公斤。
若未来实现百万台级年出货，对应磁材需求将达2,000–4,000吨；
远期假设，若进一步迈向千万台规模，潜在需求空间将达20–40万吨，量相当高的。
目前看，这仍是远期选项，但它改变了市场对稀土长期需求天花板的认知。
供给方面，国内占全球近半储量（48.4%）和绝对领先的加工能力。
2025年，国内全年开采配额增速为5.88%，较过去十年平均约14%的增速明显放缓。
其中，中重稀土配额已连续五年保持稳定，反映出对稀缺资源的审慎开发态度。
与此同时，10月9日行业主管部门更新《两用物项出口》，明确在资源管理上日趋精细化的体现——从源头开采、冶炼分离到终端应用，逐步建立起全链条的合规体系。
据公开行业数据显示，中国稀土冶炼分离产能占全球比例超过90%，高性能钕铁硼产量占全球90%。这不是靠资源禀赋，而是几十年工艺积累的结果。
那么可以看出，需求在不断增加，而供给不断没有增加，反而有所减少，那么价格就很明显了。
财务数据，验证行业高景气从供给和需求来看，市场可以讲预期，但财报只反映事实。
就在昨晚，据公司公告，北方稀土发布2025年前三季度业绩预告：归母净利润预计15.1亿–15.7亿元，同比增长272.54%–287.34%。
更重要是近三年资本开支趋于平稳，折旧高峰已过。
经营性现金流持续为正，资产负债表健康。
另外注意，这反映的是前三季度经营情况，而第四季度价格才刚刚跳涨。
利润释放仍有空间。
从价格传导节奏看，四季度业绩存在超预期的可能性，但仍需观察下游需求兑现情况。
特别是在这种结构下，稀土正从传统资源品，演变为服务于高端制造的关键功能材料。
写在最后供给刚性、需求结构性增长、技术壁垒高、财务表现兑现——那么它的长期价值，或许才刚刚开始被市场真正理解。
本轮稀土涨价的背后，或反映了行业定价逻辑的深层变化。
特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
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（来源：财经小猎豹的财富号 2025-10-12 00:32） [点击查看原文]
