受冲击较大的板块

关税战对部分行业构成直接压力，尤其是那些与美国市场关联度高的领域。

出口导向型行业：消费电子、纺织服装、轻工制造、部分家电和汽车零部件等传统出口优势行业将面临成本上升和订单不确定性带来的压力。

科技与高端制造：虽然国产替代是长期逻辑，但短期来看，半导体、光伏、电动汽车等全球供应链紧密关联的行业可能因市场情绪和潜在的供应链扰动而承压。部分在东南亚设有产能以期规避关税的企业，此次也可能受到冲击。

相对受益或具韧性的板块

危机中往往也蕴藏着机会，内需驱动和具有战略反制能力的板块可能表现坚韧，甚至脱颖而出。

内需驱动型消费：与普通居民生活息息相关的食品饮料、社会服务（旅游、酒店餐饮）以及医药生物等行业，其需求主要在国内，受外部关税影响较小。若国家后续出台刺激内需的政策，这些板块有望受益。

战略资源与国产替代：中国已展现出强大的反制能力，特别是对稀土、锂电池材料等关键战略资源的出口管制。这将直接提升国内相关产业的战略价值，稀土永磁等板块值得关注。同时，贸易摩擦会加速半导体、信创（信息技术应用创新）、工业母机等领域的国产替代进程。

高股息红利板块：在市场波动加大、风险偏好下降时，资金会倾向于寻找“避风港”。银行、公用事业（如电力、燃气）、交通运输等高股息、估值较低的板块，因其稳定的分红预期和防御属性，可能吸引资金流入。

历史经验的启示

回顾近期类似情况，有助于我们判断市场的可能反应。2025年4月美国“对等关税”政策落地时，A股也曾经历短期剧烈震荡，但随后展现出惊人的韧性，很快企稳并走出独立行情。

综合来看，对于下周一的市场，核心基调可能是 “低开难免，但恐慌不必” 。市场出现低开是大概率事件，但重现4月那样快速修复的独立行情也具备基础。

短期看情绪与政策：密切关注周末是否有新的政策信号释放，以及周一开盘后市场的情绪反应和资金流向。内需、战略资源和高股息板块可能是短期避风港。

中期看业绩与韧性：市场企稳后，真正具有核心技术、强大内需市场基础和全球化运营能力的公司，将有望率先反弹。可关注那些美国业务收入占比低、或已成功进行供应链调整的优质企业。

长期看战略与转型：此次关税战升级也是全球供应链重构的体现。长期看，符合“内循环”和“科技自立”国家战略的方向，如新能源、人工智能、高端制造等，其龙头公司的长期价值可能被重估。