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发表于 2025-10-11 18:09:15 东方财富iPhone版 发布于 澳大利亚
这些大牛龟的狂升,累人累物。
发表于 2025-10-11 07:29:40
来源:证券时报网 作者:孙翔峰

  行情波动,高估值科技股的融资融券折算率也坐上“过山车”。

  根据申万宏源证券公告,10月10日收市后调整融资融券可充抵保证金证券及折算率,自10月13日起生效。其中,先导智能、南极光、曼恩斯特、联动科技、海光信息、长盈通、佰维存储、中芯国际、华信永道等的可充抵保证金证券折算率由0上调至30%—70%不等。同日,国融证券等也公告,调高了中芯国际、海光信息等个股的充抵保证金折算率。

  值得注意的是,10月9日,包括东方财富证券、国融证券、东方证券在内的多家券商确认将中芯国际、佰维存储、路桥信息等9只A股股票的融资融券折算统一调整为0。

  中芯国际等折算率再回70%

  10月10日,申万宏源证券发布关于融资融券可充抵保证金证券、标的证券的调整公告。公告称,10月10日收市后,申万宏源证券对可充抵保证金证券及其折算率做出如下调整,自2025年10月13日起生效。

  先导智能、南极光、曼恩斯特、联动科技、长盈通等可充抵保证金证券折算率调整为65%,佰维存储调整为50%,海光信息、中芯国际等从0调整为70%,华信永道由0调整为30%。同时,通裕重工和创益通的可充抵保证金证券折算率由65%调整为0。

  同日,国融证券等也发布公告,调高中芯国际、海光信息等个股的可充抵保证金证券折算率。其中,中芯国际和海光信息都被调整为65%。同时,通裕重工和创益通的可充抵保证金证券折算率由65%调整为0。

  满足合规要求

  融资融券折算率,通俗讲就是投资者用股票作为担保品进行融资时,其市值在计算保证金时要打的“折扣”。比率越高,可融到的资金越多;调整为0,则意味着该股票暂时失去作为担保品进行融资的功能。

  根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》《深圳证券交易所融资融券交易实施细则》及《北京证券交易所融资融券交易实施细则》规定,静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票,以及权证的折算率为0%。

  9月30日,国融证券详细披露了9只股票市盈率触及“红线”情况,中芯国际、佰维存储、天马科技、瑞晟智能科技、曼恩斯特、宏辉果蔬、永鼎股份、路桥信息以及哈空调9只股票静态市盈率均高于300倍,其中,最高的为路桥信息,静态市盈率达到了947倍。

  因此,10月9日,包括东方财富证券、国融证券、东方证券在内的多家券商确认将中芯国际、佰维存储、路桥信息等9只A股股票的融资融券折算统一调整为0。

  这一调整将直接压缩投资者使用这些股票进行杠杆操作的空间。东方证券在昨日的公告中特别提示:“可充抵保证金证券折算率的调整将导致可用保证金余额产生变化,敬请投资者注意相关风险。”若投资者信用账户中大量持有这些股票,其保证金总额会下降,可能面临需要追加保证金或减少负债的压力。

  不过,这些调整一直是动态的,当股票的静态市盈率降至300倍以下,其折算率可以恢复。

  由于10月10日市场广泛调整,科技股股价大规模下行,所以部分个股已经低于300倍市盈率。根据国融证券10月10日公布的数据,10日收盘后海光信息的本周静态市盈率为290.68倍,中芯国际则为246.747倍。

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