到目前为止， A股涨来涨去有一个非常大的共性，那就是出口。

不管是AI还是资源，有业绩爆发的公司基本都和海外关联巨大，比如CPO、PCB，完全靠海外AI大基建赚到巨额利润，也是今年最核心主线。

AI中的芯片半导体虽然是国产替代，但很大一部分也属于出口旺盛，比如存储连接器、核心半导体设备等。

还有AI之外涨幅比较大的创新药、工程机械，几乎都是海外营收大幅增长引发触底反转。

资源更不用说，降息周期下大宗商品价格大涨，尤其是黄金和铜，在全球共振的背景下，国内资源类商品水涨船高。

反观内需型公司，除了高股息是银行存款的最佳替代，其他表现普遍比较差，尤其是消费类。

十一黄金周数据也再次验证内需型公司依然艰难。

这轮牛市与其说是科技牛，不如说是出口牛，而且从目前趋势看，确实有向出口较好的其他板块延升的迹象。

另外，A股调整可能随时会来，但见顶还远远没到，尤其是现在外围股市普遍新高的大背景下，全球资金都在寻找机会，现在A股外资持股比例依然比较低，流入空间巨大。

同时在赚钱效应越来越好的情况下国内储蓄资金也在不断进场，这轮牛市什么时候停止很难预测。

最后，看论坛里谈论老登、小登很激烈，老登代表拿着传统的价值股，小登代表拿科技成长，这轮小登们狠狠地赚到了，开始嘲笑老登。

我觉得这和前几年买白酒、新能源、医药的“怕高都是苦命人”是一回事，不同类型的公司有不一样的交易思路，高收益伴随高风险，唯有最后能获利退出的才是真正王者。

比短期涨幅没什么意义，林园曾经因为买茅台医药被奉为草根股神，现在呢，基金亏得一塌糊涂。

投资终归是长跑，想在牛市里大捞一笔的往往也会在熊市里输得精光，持续盈利才是投资的终极王道。

#社区牛人计划#