存储芯片涨价潮来袭，9月22日，$芯片ETF基金(SZ159599)$场内价格迅速涨超2.3%，成份股芯原股份涨超16%、江波龙涨超11%，佰维存储、晶晨股份涨超8%，恒玄科技、瑞芯微涨超6%，兆易创新、龙芯中科、翱捷科技涨超5%，闻泰科技、盛科通信、海光信息、澜起科技、星宸科技涨超3%。

在AI旺盛的需求下，存储芯片价格又起飞了。

存储芯片涨价潮真的来了：继闪迪宣布将存储产品价格上调10%以上之后，美光向渠道通知存储产品即将上涨20%-30%。此外，三星近日通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格，预计上涨15%-30%以上。利基市场（Niche Market小众市场）方面，有业内表示：“兆易创新Nor Flash（非易失闪存技术之一）已经全线涨价。”

存储芯片涨价源于供需缺口持续扩大。需求端，AI应用推动及数据中心、客户端、移动领域存储需求强劲，全球DRAM市场规模持续扩张，AI订单预期乐观；供应端，行业供应紧缩，一方面NAND生产商将产量转向下一代节点致低密度芯片供应紧缺，另一方面部分供应商因财务困境短期难扩产。随着供需天平逐渐向卖方市场倾斜，DDR4、LPDDR4X价格自二季度起开启轰轰烈烈的“涨价潮”，花旗、摩根士丹利等国际投行集体唱多，称数据中心订单激增将导致供应短缺，涨价趋势或持续至2026年。

中国存储企业在此轮周期中抓住了国产替代机遇。

今天大涨超过11%的江波龙是国内第三方存储模组龙头，通过垂直整合的业务模式，在存储产品价值链中建立了覆盖全产业链的布局。2025年上半年，江波龙企业级存储业务规模增长明显，收入达到6.93亿元，同比增长138.66%。江波龙上周三发布机构调研纪要表示，公司企业级PCIe SSD与RDIMM产品已开始批量导入国内头部企业。此外，截止至7月底，公司主控芯片全系列产品累计实现超过8000万颗的批量部署，并且部署规模仍在保持快速增长。搭载自研主控的UFS4.1产品正处于多家Tier1厂商的导入验证阶段，全年来看，自研主控芯片部署规模将实现放量增长。今天，江波龙股价再创历史新高。拉长时间来看，其股价自4月低点迄今累计最大涨幅116%。

除了存储芯片本身，产业链上的封装测试领域也在此轮涨价潮中获得增量市场。HBM需要先进的封装技术，如CoWoS、3D堆叠等，推动了封装技术升级和需求增长。今天表现也非常不错的通富微电掌握了CoWoS先进封装技术，成为AMD AI芯片主要封测商；长电科技作为全球第三大封测厂，HBM封装产能利用率超90%。

此外，今天虽然市场热议摩尔线程冲击科创板IPO、沐曦科创板IPO回复第二轮问询，但是存储芯片领域的两大龙头长江存储和长xin存储的加速扩张也值得关注：长xin存储也已经正式启动上市征程，长江存储三期（武汉）集成电路有限公司也于9月5日成立，目前长存三期股东还没有公布，但是去年成立的国家大基金三期（3440亿）或还会追加投资长江存储，国家大基金前两期已经累计投资长江存储264亿元。

市场观点指出，存储芯片正在从传统的强周期行业向成长型行业转变。AI服务器对存储性能需求的爆发式增长，使存储架构正经历从传统DDR4/HDD向DDR5/SSD的全面升级。未来存储行业的竞争将更加注重技术升级和产业链协同，伴随着国内CSP（云服务提供商）、运营商及信创行业对国产存储产品的采购需求持续攀升，国产存储企业有望持续受益于国产替代趋势。

高弹性！跟上芯片板块冲浪的节奏

芯片板块具有高弹性的特征，中证芯片产业指数自2016以来涨208%，表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数，并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2025/9/19，中证芯片产业指数的估值108倍（PE-TTM），距离历史峰值还有17%的空间（注意，只是相对前高，这一波科技行情芯片大概率突破前高），性价比值得关注（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，2016/1/1-2025/9/19）。

芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2025/9/19，前十大权重股为：寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、澜起科技、兆易创新、豪威集团、中微公司、芯原股份、长电科技。（数据来源：深交所）

（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）

顺势而为，把握芯片超级周期

芯片ETF基金（159599）

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中证芯片产业指数涨跌幅如下：2016年（-16.15%）；2017年（20.21%）；2018年（-41.75%）；2019年（140.85%），2020年（52.99%）；2021年（32.15%）；2022年（-37.41%）；2023年（-2.18%）;2024年（26.38%）；2025年1-6月（2.63%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。

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