朋友们，周五 A 股跌到 3820 点，不少人心里打鼓，但周末这三大消息藏着关键信号 —— 英国金融时报的 "中国星门计划" 报道有误？摩尔线程 IPO 背后是机会还是陷阱？OpenAI 牵手立讯精密又暗示什么？不管你满仓还是空仓，下周一开盘前务必理清这几个核心逻辑，这直接关系到你在震荡市能不能踩对节奏！
一、先澄清一个关键误解："星门计划" 不是中国的，但算力追赶战是真的！英国金融时报报道的 "中国星门计划" 其实是个美丽的误会。真实情况是，"星门计划"（Stargate）是美国特朗普政府联合 OpenAI、软银推出的 AI 基建项目，计划四年投资 5000 亿美元建数据中心，光模块、液冷等产业链已开始受益。但这并不意味着中国在算力竞争中被动 —— 咱们有自己的追赶路径：通过超节点组网和电力优势弥补 GPU 性能差距。
最新数据显示，美国拥有全球 54% 的超算算力，中国占 20%，但在智算领域差距正在缩小：2024 年初中美顶尖大模型性能差距 9.3%，到 2025 年 2 月已缩至 1.7%。更关键的是，国内正推进 OISA 2.0 协议，支持 1024 张 AI 芯片互联，带宽突破 TB/s 级别，这种超节点技术能把分散的算力拧成 "合力"。加上中国在电力成本和电网稳定性上的优势，完全能在 AI 算力竞赛中实现弯道超车。
对 A 股来说，这意味着数据中心互联（DCI）和超节点建设是实打实的主线。像中际旭创这样的光模块龙头，800G 产品全球出货第一，1.6T 产品已商用，2024 年净利润大增 137%，这种有业绩支撑的标的，回调就是机会。
二、摩尔线程 IPO：国产 GPU 第一股的机会与风险下周四（9 月 26 日），被称为 "中国英伟达" 的摩尔线程将上会审核，这是半导体板块的重要催化剂。但要客观看待：这家成立 5 年的公司，过去三年亏损超 50 亿（2022-2024 年分别亏 18.4 亿、16.7 亿、14.9 亿），但营收增长迅猛，从 2022 年 0.46 亿飙升至 2024 年 4.38 亿，今年上半年更是达到 7.02 亿。
这种 "高亏损 + 高增长" 的模式，在科技股中很常见。参考寒武纪上市时的估值逻辑，摩尔线程作为国产全功能 GPU 唯一量产企业，稀缺性决定了上市后可能被炒作。但要注意两点：一是它的技术距离英伟达还有差距，英伟达新发布的 B200 芯片有 2080 亿晶体管，能效比是上代的 4 倍；二是科创板对亏损企业的估值波动更大，追高需谨慎。
操作建议：关注两条线，一是摩尔线程本身若过会，可能带动国产 GPU 概念（如景嘉微）；二是产业链上下游，比如与其合作的服务器厂商同泰怡，这类公司已在教育、医疗等领域落地解决方案。
三、OpenAI 牵手立讯精密：果链迎来 AI 硬件新风口OpenAI 从苹果挖走 20 多名硬件人才，还与立讯精密达成合作，计划 2026 年末推出 AI 伴侣设备，目标 1 亿台销量。这可不是小消息，它标志着 AI 硬件从云端走向终端，而国内果链企业正抢占先机。
立讯精密能拿到订单，靠的是在消费电子领域的硬实力 —— 从 AirPods 到 Apple Watch，其精密制造能力经过苹果验证。更关键的是，OpenAI 不仅选了立讯做组装，还在接洽歌尔股份供应扬声器模块，这说明国内果链正全面切入 AI 硬件供应链。参考 TWS 耳机普及期的行情，AI 终端设备放量可能给果链带来新一轮增长周期。
重点关注两个分支：一是直接合作方立讯精密、歌尔股份；二是上游核心部件，比如提供光学元器件的炬光科技，其硅光学产品已向客户交样，2025 年有望量产。
四、下周行情：3820 点的两种可能与操作策略大盘在 3820 点附近，处于 3732-3888 点箱体下沿，下周走势很关键。结合技术面和消息面，有两种情景：
情景一：上证指数不跌破本周四低点（3800 点附近），创业板维持 5 日线以上，AI 硬件、机器人主线发力，市场震荡上行。但别期待 8 月那样的猛涨，更可能是 "进二退一" 的节奏，适合低吸不追高。
情景二：跌破 3800 点并下探 9 月 4 日低点（3750 附近），这时要提防小微盘科技股回调。但这种情况反而是优质股的布局机会，尤其是券商板块在 60 日线附近的支撑力度值得关注。
三个重点板块的操作节奏：
AI 硬件：避开高位调整的 "易中天"" 寒王 "，关注光芯片、OCS 等分支中小票，以及工业富联这种仍在创新高的核心龙头。 人形机器人：经历两天分化后，若下周一再跌，修复动力增强。三花智控、卧龙电驱本周刚加速，只要不跌破 10 日线，就还有预期。 半导体：除了摩尔线程概念，存储芯片（德明利涨停）、光刻机（永新光学三连板）的轮动机会也可把握，但要注意炸板率高的风险（目前超 35%）。 最后猎人说句实在话3820 点的震荡，本质是牛市洗盘的一部分。周末这三大消息，不管是算力建设、GPU 国产化还是 AI 硬件出海，都指向科技主线的长期逻辑没变。区别在于，9 月行情更考验节奏 —— 追高容易被套，低吸才能把握机会。
记住，美国星门计划投 5000 亿，中国超节点建设加速，全球 AI 算力竞赛才刚开始；OpenAI 的 1 亿台设备目标，给果链打开新空间；摩尔线程上市只是国产替代的一个缩影。这些都不是短期炒作，而是能撑半年以上的主线。
下周一开盘，别被短期波动带节奏。手里的科技股只要没破关键均线（5 日或 10 日）就拿着；空仓的可以分批布局回调到位的光模块、果链标的。牛市里的震荡，都是给耐心者送钱的机会，就看你能不能熬得住！
最后点赞关注不迷路，赠人玫瑰，手有花香，牛市好运自然来~！
（来源：猎人侃财经的财富号 2025-09-21 23:41） [点击查看原文]
