大盘依然稳步上行，上证指数基本上回到前高的位置，而wind全A指数继续新高，全市场成交额依然稳定在2.4万亿。结构上依然聚焦科技成长方向，机器人、新能源、AI、半导体等均有所表现。

近期港股表现强势，一方面是A股高位震荡之后，港股有补涨的诉求；另一方面是博弈今晚美联储的降息。今晚降息没有悬念，而却幅度大概率是25bp，市场关注的焦点在于点阵图所隐含的年内降息次数，2次或者3次。

国防军工小幅修复，中证国防指数成交额小幅放大至198亿，仍然处于底部地量的状态。

军工电子元器件大幅上涨，核心标的涨幅普遍在5%左右，目前我们了解基本面维度没有显著变化，参考2月底、3月初的电子元器件行情，可能为某些TMT资金在做高低切换。从乐观视角看，至少表明部分资金开始关注板块未来潜在的边际变化。

对于电子元器件板块，目前比较确定的是：1）三季报确定性环比改善，同比高增长；2）四季度的某个时点，订单会确定性的环比改善，即年内确定会迎来一轮订单的落地，所以资金的提前博弈也是有道理的。

今天电子元器件的大涨，至少让市场看到了军工新一轮上行行情的苗头，另外也可能提示了下一轮行情可能偏基本面驱动。如果看基本面的话，建议重点关注两个方向：电子元器件和航发产业链，今天其实这两个方向都有所表现。

今天更新了下中证国防指数的PH值，居然近期又回到了20以下区间，这可是牛市啊，行业即将迎来景气拐点，居然还能给这样的机会，且珍惜吧…

$国防ETF(SH512670)$  $中航沈飞(SH600760)$