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老惯例，先说说宏观动态：

一夜之间，冒出一堆消息，把A股搅得天翻地覆。

一是来自新能源的两则利空。

先是传闻宁德时代原本停产的锂矿开始复工。

一个月之前的8月初，市场上盛传江西宜春“枧下窝”锂矿停产的消息，碳酸锂期货更是上演了连续涨停的好戏！

当时有一种说法是“进入无限期停产状态”。

比较乐观的说法是所谓的内部通报——停产至少3个月！

结果，现在才1个月，就要复产了！

真的是打脸啊……

那为什么要复产？

官方给出的理由是“采矿权证及采矿许可证审批进展顺利”。

实际上，如果站在企业的角度来看，复不复产，最重要的指标就是锂价。

看一下碳酸锂期货（如上图），近期在涨了两波之后，最近又大幅下跌，目前还是7万多的水平，这个价格，远低于其10万元/吨的成本。

在这种情况下，企业有复产的必要吗？

其实完全没有！

就目前这种价格，开采的越多，亏损的就越多，完全就是一笔亏本的买卖。

宁德时代完全可以找其它企业直接买锂矿，成本还更低。

那为什么要急着复产？

在此看来逻辑是：地方ZF才是推动企业复产的主力！

原因很简单，宜春这样一个原本名不见经传的赣西北城市，如今一夜成名，已经叫响“亚洲锂都”的名头，锂矿开采就是当地的支柱产业。

而枧下窝矿区是宜春地区目前产能最大的锂云母矿，这属于是当地的支柱企业，它要是一直停产，当地的GDP、就业、税收怎么办？

就像当年楼市火热的时候，中央隔几年就要调控一波楼市，但地方上很快就会想办法松绑，因为地方的GDP、税收、卖地收入、就业等等，都指着楼市呢……

这就是今天新能源方向的下跌原因之一。

市场担心碳酸锂供给再次释放，冲击碳酸锂的价格。

再是广期所对多晶硅期货实现限仓让市场担心广期所是在刻意打压多晶硅的走势。

但市场担心的是上述两个利空嘛，我认为不尽然，而是在担心核心点：新能源的反内卷不在。

发内卷会不在吗？我认为不一定！

事实大于雄辩，储能当下的缺货是不争的事实，光伏从硅料到组件价格的上涨也是不争的事实。

所以新能源的逻辑并未被破坏，缺的只是足够坚定的市场共识。

今日新能源的资金流向AI科技。

与新能源形成鲜明对比的是来自AI方向的两大利好（文中有详细讲解）。

一是英伟达表示明年将推出更强性能的AI芯片。

一是甲骨文业绩暴增，并大幅调高未来几年的云计算业绩指引。

双重利好之下，再次激发了市场对Ai的热情，原本萎靡的AI方向再次活跃。

昨天被吓到割肉的朋友，今天又在哭着骂娘……

这样的市场环境，精准踩对节奏是不可能的。

所以说，往期反复讲，在震荡期让大家要么清仓等周期结束或者分散持轻仓、少折腾！等轮动！

甲骨文的财报再次印证了海外AI算力链的景气度，甚至又把预期往上提升了一截！

事后花旗更是不怕事大，直接出手调高易中天的目标股价。

这就是AI的产业趋势，东方不亮西方亮，势不可挡！

AI似乎又要卷土重来。

其实，AI算力明年业绩继续大增，早是预期里的事。

AI算力的真正隐患是明年之后，算力需求增速回落，AI算力链利润将快速回落。

不过，至少还有一年时间的业绩高增长，这决定了AI算力还有不断炒作的基础。

但AI若想继续新高，最关键的变量还是AI应用端有切实的产品出现。

持续跟踪！

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重要消息汇总：

1、9月10日，大众点评宣布“重启”品质外卖，将剔除非真实点评数据，首批已集合超百万家高分堂食优质商家。消息公布后，美团快速拉升，低开1%后一度大涨超3.5%。

很多企业真的是这样，垄断的时间久了就忽视用户体验，需要竞争对手狠狠敲打。阿里外卖来势汹汹后，美团终于开始重视刷好评的顽疾了。

所以，有些时候适当的“卷”，对社会、对消费者不是坏事，不卷的话，有些企业就不会上进，不想着把事情做好，只知道躺着赚轻松钱。

2、苹果iPhone17系列发布，取消128G版本，256G版本与iPhone16标准版128G产品售价一样，相当于变相降价了，之前市场预期苹果17会涨价。苹果收跌1.5%，市场对这次发布会比较失望。

一个亮点是，iPhone Air采用双eSIM卡（内嵌式数字SIM卡）设计，目前仅中国联通支持，受此影响，中国联通一度大涨超8%。

3、统计局：8月CPI同比-0.4%，PPI同比-2.9%。PPI降幅环比上月收窄0.7个百分点，反映出“反内卷”取得了一定收效，工业利润情况有所回暖。

CPI低于预期的-0.2，统计局解读说，扣除食品和能源价格的核心CPI同比+0.9%，涨幅连续第4个月扩大，主要是由于扩内需促消费政策持续显效。

4、碳酸锂期货大跌5%，锂矿板块大跌，宁德时代枧下窝复产的消息，对碳酸锂的情绪压制还是很强的。

宁德时代肯定不希望锂价涨起来，这意味着锂电池的成本会大幅提高，所以复产的态度很坚决。

5、农业农村部畜牧兽医局拟于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会。

今天刚好也公布了CPI、PPI数据，分别为同比下降0.4%、2.9%。

这个CPI是明显不及预期的，PPI还好。而二师兄是影响CPI的一个比较重要的选项。努力把猪肉价格提一提，CPI数据会好看多。

嗯，官方通知我们，多关注一下猪肉企业了。

PPI在好转，那就多坚守一下周期方向。

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聊个重要财经消息：

今天，海外算力产业链有两个新变化。

第一，美股AI云基础设施公司——甲骨文发布业绩，全面超预期，美股盘前大涨29%。

甲骨文业绩超预期体现在三个方面：

1. 当季云业务收入超预期，总营收为72亿美元，同比增长28%；其中云基础设施（IaaS）营收33亿美元，同比增长55%。预计本财年云基础设施业务将增长77%，达到180亿美元，云业务收入高速增长。

2. 未来指引大超预期，在今年云业务营收预期180亿美元的背景下，预期未来四年云业务相关的营收将达到180/320/730/1140/1440亿，4年8倍，并且只此一家就接近今年全球GPUIaaS市场规模。

3. 在手订单超预期，得益于与OpenAI巨额交易，公司剩余履约订单大幅增长359%，达4550亿美元。

甲骨文再次给海外算力“放了卫星”，当然，这是大概率能实现的“卫星”，因为之前谷歌、微软都已经相继上调了支出预期，英伟达也说过算力资本支出未来5年5倍的预期。

总体来说，甲骨文的业绩再次印证了海外算力链的景气度，甚至又把预期往上提升了，尤其是甲骨文算力产业链。

第二，英伟达在AI基础建设峰会（AI Infra Summit）宣布推出NVIDIA Rubin CPX，这是一款专为海量上下文处理而打造的全新GPU，主要用于推理场景下的上下文处理。

搭载CPX的Rubin机架（NVL144 CPX）比当前旗舰GB300 NVL72 上下文处理性能提升3-6.5倍，AI算力达8 exaflops（7.5倍提升）。CPX可以理解为一个为“让AI模型‘阅读’并‘理解’极长文本、代码等数据时，速度更快、成本更低”而生的超级专用引擎。

本质上，英伟达CPX虽然不是ASIC，但确实是有该功能倾向的一种专用GPU芯片，可以理解为英伟达在GPU和ASIC之间做了一个中间体，这也体现英伟达思路的一种转变，面对谷歌TPU等ASIC的竞争，英伟达也开始推出推理专用芯片，从“训练霸主”向“训练+推理双霸主”扩张，开始针对细分场景（如上下文处理、推荐系统等）推出专用解决方案，构建更深的护城河。

当然，英伟达这一动作也会进一步推动竞争对手，如AMD、英特尔、以及各大云厂商的自研芯片团队，加速在推理和专用芯片领域的布局，整个行业将从“拼通用算力”逐渐转向“拼场景化最优算力”。

专用芯片对各环节有进一步影响。比如考虑到CPX和GPU之前需要高速带宽互联，PCB的价值量会进一步提升，对覆铜板、电子布等要求会进一步提升，并且由于机柜内小背板阻断风道，CPX组件必须采用全液冷设计。

专用推理芯片是正在兴起的一种趋势，这个趋势会带来产业链各环节的新变化。

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今日复盘总结：

新能源调整，AI大涨，两方势头仿佛反过来了。

难免有朋友犯嘀咕，我是做新能源，还是做AI？

其实，结论昨天文中我已经给出了，就是追跌不追涨。

如今新能源跌，AI涨，那主看的，则该是新能源。

当然，不是所有下跌，都能买的。

我们现在要分析的是，新能源的下跌是趋势的结束，还是上涨中的调整？

上文已经分析过，新能源的所谓利空其实并不存在，新能源上涨的基本面逻辑并未破坏。

今天盘中锂电薄膜龙头-恩捷股份还逆势涨停，说明运作资金仍在。

新能源基本面和资金面的元素都尚在，那今日新能源的下跌，自然应当做上涨中的调整来对待。

利空还是考验市场共识的最好工具，可以留意新能源能否再次强势企稳。

若能，就可以对未来新能源的主线行情高看几分。

若不能，就当做当下的主轮动板块来对待。

除了锂电，今天机器人、创新药乃至游戏方向都有资金试图挑头，比如创新药的昭衍、游戏的巨人都几番涨停。

奈何就是带不动市场对相应板块的兴趣。

说到底，还是当下的市场环境变了。市场进入换挡期，一般力量是带不起市场的热情了。

大资金缺乏做多热情，只有部分游资等活跃资金做盘，这就是每日拉的方向不一样的原因，让它们有了上台轮动的资格。

举例：今日AI科技反弹，活跃资金成交1000亿，明日如果继续上涨，那么就要1200亿的资金交易，有嘛？如果没有，那么今日出来的1000亿去哪儿？会有多少亿参与明日交易？思考……

因此缩量行情下，今日活跃的AI科技资金明日去哪儿？大家不妨留言猜猜……

建议继续留意锂电储能为首的新能源，特斯拉为首的机器人，创新药、游戏乃至证券的龙头轮动机会。

经过今天，想必不少朋友更能体会我昨天说的：

交易应对愈发重要！

交易应对愈发重要！

交易应对愈发重要！

重要的事情说三遍。

有自己手法的朋友，一定要严格按手法做；

没有手法的朋友，可以借鉴我管用的手法。

若不想研究的，那这段时间尽量多看少动，短线等市场彻底稳定再说。

最近一直觉得明天是变盘节点，明天上午10.30分左右应该就能看出端倪了。

上证3800如果破了，估计就要变盘向下了。

如果3828突破持续走强，那么就变盘向上，注意要带量。

如图：黄强蓝弱

就这。