大盘及板块
市场昨日整体表现疲软，三大指数全线调整，市场交投活跃度有所下降。从板块表现来看，黄金股逆势走强，西部黄金等多只个股涨停。国际金价持续走高，创出历史新高，带动A股黄金板块情绪升温。
电池板块中，天际股份实现四连板，成为市场高度标杆之一。固态电池作为电池技术迭代的重要方向，一直有资金在炒作，但板块内部跟风效应一般，说明资金更倾向于集中火力做多龙头，而非全面进攻。这也反映出市场整体做多信心不足，更多是结构性的。
下跌方面，半导体板块退潮，中芯国际大跌，消费电子、光刻机、CPO等方向也纷纷跟跌。科技股尤其是硬科技板块，对市场流动性和风险偏好较为敏感，昨日的大跌反映出资金对后市仍存疑虑。部分个股跌幅较大，短期可能需要时间修复。
市场呈现出明显的防御特征，资金流入黄金、银行等偏避险的方向，而科技、医疗等成长板块则承压明显。成交量萎缩也说明市场参与意愿不高，多空双方都在观望。在这种环境下，板块轮动较快，此处应该以稳为主，注重持仓结构，耐心等待市场方向明朗。
热股剖析
三花智控：公司业务主要由制冷空调电器零部件和汽车零部件两大板块构成，同时积极布局机器人执行器和储能热管理新领域，与特斯拉等客户在仿生机器人机电执行器方面开展深度合作，并计划投资50亿元建设未来产业中心项目。上个交易日股价冲高回落，整体呈现放量震荡态势，尾盘虽未站上全日最高点，但维持在周一的收盘价上方，显示短期趋势仍有韧性。公司基本盘业务增长稳健，制冷与汽零业务市场地位稳固，新兴的机器人执行器与储能热管理业务提供了额外的增长想象空间，中长期成长路径较为清晰，此处上行空间仍然可期。
公司主营电机和锂云母采选及锂产品生产，拥有较为完整的锂电产业链布局，宜春地区的锂矿资源为其提供了成本优势，近年来依托锂行业景气周期，业绩呈现波动上行趋势。上个交易日股价冲高回落，盘中多次尝试突破均受制于抛压，换手率维持在较高水平，量能显示多空分歧有所加剧，部分资金选择离场观望，技术面上短期均线呈现多头排列，该股的主升势能还在。牛市当中的三驾马车，AI、机器人、芯片，目前看AI和芯片均走弱明显，机器人这边韧性还比较充足，个人认为短期内轮动到机器人上面的概率还是偏大的，此处偏乐观去看待。
万马股份：公司作为电力电缆与充电桩运营领域的重要企业，在电网投资加速和新能源充电设施建设推动下，电缆业务订单保持稳定增长，充电桩运营效率随着利用率提升和度电服务费优化有所改善。昨日股价表现强势，早盘快速拉升封板，收盘涨停于17.46元，量价配合较为理想，整体筹码稳定性尚可，短期动能仍存延续可能。公司传统电缆业务受益于基建需求与行业集中度提升，充电桩板块顺应新能源基础设施普及趋势，此处存在估值修复的空间。
这家公司的主营业务已经从早期的小家电逐渐转向了新能源材料，特别是锂电材料领域。目前其收入的九成以上来自化工制造业，核心产品六氟磷酸锂是锂电池电解液的关键材料，产能规模在国内位居前列。公司也绑定了一些头部的动力电池厂商，如宁德时代和比亚迪。天际股份昨日的表现相当强劲，早盘一字板开盘后，短暂开板后便快速触及涨停板，涨停价封在16.81元，这主要受到电池板块整体快速拉升的带动。对于天际股份，其看点在于新能源材料业务的持续扩张和技术研发的进展，例如六氟磷酸锂产能的规模优势和氟化锂项目的推进。其股价的上涨目前更多受益于市场对固态电池和钠电池等主题的情绪炒作，短期走势与板块联动性较强，公司作为题材的情绪龙头，有望进一步享受板块的情绪溢价。
阳光电源：全球光伏逆变器和储能系统集成领域的双料龙头，基本面表现出了较强的韧性和成长性。公司的业务结构日益优化，储能系统业务已成为其重要的收入和利润来源，收入占比超过四成，并且毛利率较高。公司近期还成立了AIDC事业部，计划将电源技术沉淀与数据中心能源需求相结合，试图开辟新的成长曲线。阳光电源昨日股价虽然出现了调整，但拉长时间看，其股价自8月以来涨幅可观，昨日的调整可能是暂时分歧，阳光电源的长期投资逻辑依然清晰，其核心优势在于全球化的品牌影响力、持续的技术创新能力以及在储能领域的领先地位，个人对全球储能市场的长期发展感到乐观，其股价仍有主升动能。
国内知名的锂电池厂商，业务覆盖消费电池、动力电池和储能电池。公司近期的市场热度极高，这主要源于其在固态电池技术领域的突破性进展。公司宣布其“龙泉二号”全固态电池成功下线，主要面向人形机器人、低空飞行器等高端应用领域。公司还规划了固态电池的量产基地和后续产品路线图，引发了市场对下一代电池技术产业化的无限遐想。亿纬锂能的股价前段时间在固态电池消息的刺激下表现极为强势，近期一度在三个交易日内大涨超过35%，市值也随之迅速膨胀。昨日虽有回调但不改其中期趋势，亿纬锂能的核心看点在于其在固态电池这一前沿技术领域的领先布局，这为其长期发展打开了巨大的想象空间，若能量产成功，有望在高端应用领域建立强大的竞争优势。
