鸣志电器，国内电气设备龙头之一，作为全球优秀的运动控制解决方案制造商，公司已成为中国运动控制领域的佼佼者。
特斯拉向马斯克开出史上最大薪酬方案，价值1.2万亿美元，条件之一是交付100万台Optimus人形机器人，A股相关板块原地起飞，公司股价也顺势涨停，引人侧目，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？
公司基本面一般，五年平均ROE7.8%略显平庸，五年平均自由现金流-0.1亿基本不赚钱，目前92.4%的PB历史百分位估值极高。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现不错，八年涨了5倍，行业中上游水准。（注：看Total Return那一栏）
相关性表现不错，基本走自己的独立逻辑。（注：相关系数数值越低越好）
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为11.4%，最高权重给了美股的伊顿占比41.3%。（注：占比越高越好）
有效边界也差不多，公司终究还是配角。（注：占比越高越好）
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在汇川技术和美股的伊顿之间做取舍了。（注：占比越高越好）
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.11%，比上次测的金属非金属行业高20%，而且7.79%的CVaR波动还更小。（注：均值回报看Mean那一栏，越高越好；CVaR波动看CVaR那一栏，越低越好）
区间累计回报近8倍，最大回撤34.55%，投资组合的整体表现要好于鸣志电器个股。整个电气设备行业盈利能力还行，波动中低，夏普比率1.24实属优秀。（注：累计回报看Cumulative Returns那一栏，越高越好；最大回撤看Maximum Drawdown那一栏，越低越好）
明月何处看德芬的结论：
鸣志电器，基本面中规中矩，历史表现不俗，目前估值偏高，可以等回调。整个电气设备行业历史表现不错，波动尚可，综合夏普比率很有竞争力，建议重点关注，首选伊顿，其次汇川技术。（注：夏普比率越高越好）
