今年以来，贵金属中，黄金的走势可谓是一骑绝尘，其他贵金属表现都要稍逊。

不过，最近黄金开始休息了，白银反而走出了补涨行情。近日，白银大涨，创出13年新高，看来隐隐然有接棒黄金的趋势。

那么，今天就来看看咱们A股中，具有代表性的四家银矿公司，其优势亮点，以及最新财报含金量情况如何。

白银有色，

优势：公司是我国多品种有色金属综合生产基地，具有年产铜40万吨、铅锌40万吨，金15吨、白银500吨的生产能力，具备铜、铅、锌、金、银多品种综合发展的独特优势

亮点：公司境内矿山保有铜铅锌金属量781.48万吨，其中：铜金属量 21.44 万吨、铅金属量 157.02 万吨、锌金属量603.02万吨。金金属量12.42 吨、银金属量1832.5 吨、钼金属量 1.36 万吨。

暂停一下

三月讲解的中毅达160%的大肉，月底的东鹏饮料到现在也是一波46%+的盛宴！ 四月中带大家把握的连云港涨幅71%，五月的乐山电力47%，包括这个月的汇金股份也是50%+，在千股跌停的盘面也是稳健上涨 ，其他的例子就不一一细数了，六月通过周末的时间筛选出一只低位中线黑马

目前该股K线超跌走势，已经放量企稳，因为该股之前被错杀在底部区域，现在已经吸筹比较集中，有一个完美的筑底，可以说爆发在即。5日线附近企稳就是低吸的机会。某得㣲亻言：Y S L以及8 6 2 7，打 :“财"，聪明的人都能找到，出发点很简单，投资不易，为的就是帮助大家少走弯路

湖南白银，

优势：公司的控股股东为湖南省矿产资源集团，实际控制人为湖南省国资委。湖南省矿产资源集团是推动湖南省有色行业高质量发展和建设有色链主企业，股东背景实力雄厚。

亮点：旗下宝山矿业矿界范围内保有的铅锌矿石量397.8万吨，铅金属量23.77万吨，锌金属量24.30万吨，保有银矿石量397.8万吨，共生银金属量573吨。

兴业银锡，

优势：公司资源优势明显，旗下拥有 11 家矿业子公司，其中银漫矿业为国内最大的白银生产矿山之一，锡精矿产量国内排名第二位；宇邦矿业单体银矿储量排名位列亚洲第一位，全球第五位。

亮点：截止24年底，公司共有锌金属储量389万吨；铅金属132万吨；铁金属804万吨；银金属2.72万吨；锡金属18万吨；铜金属16万吨。另还有锑、金、镍等稀缺资源。

盛达资源，

优势：公司旗下金山矿业拥有的新巴尔虎右旗额仁陶勒盖银矿是国内单体银矿储量最大的独立大型银矿山之一，资源开发前景广阔，特别是银、锰资源储量丰富。

亮点：公司目前控股银都矿业、金山矿业、光大矿业、金都矿业、东晟矿业、鸿林矿业、德运矿业7家矿业子公司，经评审备案的累计查明银金属量约 1.2 万吨、金金属量约34吨。

银金属量：兴业银锡>盛达资源>白银有色>湖南白银

看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的财务核心数据净资产收益率进行拆解，

看看四家银矿，谁的综合经营实力更强，

先看第一个，拆解财务关键数据，

销售净利率，即公司每卖100元产品，能够赚多少钱，

白银有色、兴业银锡两家的净利率在过去五年上升，其余两家下降。

一季度，赚钱能力最强的是兴业银锡，每100元收入，就大赚31块钱。其次盛达资源，一季度净利率较低，有结算周期的原因；再次湖南白银，再次白银有色。

盈利能力：兴业银锡>盛达资源>湖南白银>白银有色

第二个，拆解财务关键数据，

总资产周转率，即公司的资产周转速度，

白银有色、湖南白银、兴业银锡三家的周转速度，在过去五年均上升。盛达资源下降。

一季度，周转速度最快的是白银有色，总资产周转了0.35次。其次湖南白银，再次兴业银锡，再次盛达资源。

营运能力：白银有色>湖南白银>兴业银锡>盛达资源

主要是因为，白银有色和湖南白银有规模庞大的低毛利冶炼业务，所以净利率低周转速度快；而兴业银锡和盛达资源，冶炼规模都很小，主要是采矿这种高利润业务，所以净利率高但周转慢。

第三个，拆解财务关键数据，

权益乘数，即公司的财务杠杆倍数，

四家公司中，湖南白银、兴业银锡两家的财务杠杆有所下降，其余两家公司的财务杠杆上升。

一季度，财务杠杆最高的是白银有色2.87倍，其次湖南白银，再次盛达资源，再次兴业银锡。

权益乘数：白银有色>湖南白银>盛达资源>兴业银锡

最后，结合这四家的财务核心数据净资产收益率，来看看到底哪家公司综合含金量谁更高，

净资产收益率=净利率*周转率*财务杠杆

净资产收益率最高的是，兴业银锡4.52%，公司的银金属储量排名第一，在最低的财务杠杆下，创造了最高的净利率，不过，周转速度较慢，属于厚利少销型。

第二，湖南白银0.84%，公司的银金属储量排名第四，净利率第三，周转速度第二，且财务杠杆也是第二，属于薄利多销型。虽然公司目前银储量最低，但背靠湖南有色，股东背景强大。$湖南白银(SZ002716)$$白银有色(SH601212)$$盛达资源(SZ000603)$

第三，盛达资源0.27%，公司银金属储量第二，净利率第二，周转速度第四，财务杠杆第三。公司净利率较低，有结算周期原因，不过综合净利率和周转速度也比兴业银锡要低一筹。

第四，白银有色-0.29%，公司银金属储量第三，公司财务杠杆最高，周转速度最快，但净利率最低。高周转+高杠杆，如果利润提不起来的话，意义不大。

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