中科系资产整合，带动市场情绪回暖，科技AI、北证50、万德微盘股指数有所修复，全市场成交额进一步萎缩至1.03万亿。受汽车板块的拖累，港股调整幅度更大，恒生科技指数下跌1.70%。

如果从交易拥挤度的指标来看，目前小微盘股的交易拥挤度在高位，而科技成长板块的交易拥挤度在低位。

国防军工触底回升，中证国防和空天军工指数涨幅接近1%，基本上收复了上周五的调整。导弹、电子元器件等前期超跌的方向修复力度靠前，表明前期持续减持的资金已经出清比较充分，短期有望迎来一轮超跌修复。

理论上，如果弱势的板块开始企稳，那么大概率意味着整个板块也完成了筑底的过程。例如3-4月份的那轮调整，航空板块为弱势板块，4月底一季报落地之后，航空板块开始企稳，整个板块也构筑了重要的底部。

从中期维度，相对更加看好三季度的行情，核心有三个方面的催化：一是中报业绩改善；二是十五五规划的定稿；三是9月初的重要事件催化（YueBing）。参考去年珠海航展，预计8月底、9月初有望迎来阶段。

$国防ETF(SH512670)$ $中航沈飞(SH600760)$