套利原理

正股涨停后，正股无法买入，可以借道转债买入，如果次日继续涨停，则可以套利，相当于是提前炒作正股第二天继续上涨的预期。因为股票一般当天的涨跌幅是10%，而可转债的涨幅可以上限是20%。所以及时正股封涨停，可转债还会有向上的涨幅空间。

操作方法

投资者需时刻紧盯正股动态，可以筛选出实时正股涨幅在7%以上的可转债。

一旦正股出现大幅异动，如放量突破关键阻力位，迅速查看可转债溢价情况。

若溢价处于合理区间甚至负溢价，可立即买入可转债，待可转债价格随正股进一步上扬后卖出获利；或者当判断正股上涨趋势将延续，可直接买入可转债并持有，同时密切关注正股回调风险，适时止盈。

适合人群

选择股债联动套利的投资者一般都是短线交易，利用可转债的T 0机制，规避持股过夜的不确定性。

注意风险

股债价格是否同步：需要兼顾转股溢价率，正股与可转债价格并非完全同步，可转债还受剩余规模、剩余期限、票面利率、信用评级等因素制约，可能出现正股涨停但可转债高开低走的 “背离” 现象。

正股是否能够上涨：正股是否能持续上涨，能否封板连涨还是开板，都存在风险，会影响转债走势。

免责申明

套利存在风险，包括可能的本金损失。本策略仅供参考，不构成具体投资建议。投资者应独立评估风险，并自行承担投资决策带来的后果。我们不对任何投资结果负责。

（来源：功能驿站的财富号 2025-01-13 21:20） [点击查看原文]