周五(5月23日)市场全天冲高回落，创业板指领跌，两市全天成交额1.16万亿，较上个交易日放量529亿。截至收盘，沪指跌0.94%，深成指跌0.85%，创业板指跌1.18%。

　　板块方面，可控核聚变、贵金属、创新药、维生素等板块涨幅居前，港口、游戏、算力、电力等板块跌幅居前。

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市场调整的原因找到了

　　周五上证指数一度反弹突破5日和10日均线的压制，午盘遭遇抛压，指数突然跳水，在两市量能不足的情况下，风偏获利盘了结意愿较强，市场4000多股下跌，赚钱效应不佳。

　　据证券时报，分析人士认为，从结构上来看，整个市场处于一个较为别扭的格局当中。

　　首先，昨天北证50大跌6%，可能主要是由于微盘股过于拥挤导致，此前中证2000的成交占比的确也已经超过了3月的高点，微盘指数已经创出新高，显著超买信号已然显现。

　　其次，红利指数近期涨幅也比较大，周五早上很多银行股都创出了历史新高，但此时长江电力却带头下跌，并且明显放量，显示有资金从红利股出逃。

　　另外一个值得注意的现象是，股指期货与现货之间的贴水已经非常高，目前中证1000仍在6000点上方，而期指于周五盘面普遍跌破了5900点，6月份的期指贴水一度超100点，7月份则一度超过200点，而12月份更是达到了惊人的500点。这其中，可能有一些现货的多头资金在做套保，但也不能排除一些空头在套利。整体而言，这个格局不打破，市场的多头难以有效发力。

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4连板牛股突发跳水

　　市场风偏下行，各种高位概念股也相应走弱，AEBS+并购重组双概念的4连板牛股天汽模周五突发跳水跌停，收盘封单接近15万手。截至2025年5月9日，天汽模最新股东户数超11万户。

　　公开信息显示，天汽模是全球生产规模最大的汽车覆盖件模具企业，主要产品包括汽车车身覆盖件模具、汽车车身冲压件、检具及装焊夹具，客户覆盖了国内绝大多数知名汽车厂商和众多国际知名汽车企业。

　　天汽模这波4连板拉升，主要受益于AEBS与并购重组两大概念加持。

　　5月16日，备受关注的强制性国家标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》完成起草，进入公开征求意见阶段。新标准要求未来所有的乘用车必须安装AEBS(自动紧急制动系统)，预计2026年起全面实施。

　　汽车零部件股因此受益，天汽模5月16日当天就走出第一个涨停板。与此同时，5月16日晚间，证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出优化。

　　并购重组概念因此受资金关注，在此后三个交易日，两大概念加持的天汽模顺势连续走出三个一字板涨停。

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公告提示风险机构席位出逃

　　不过在本周四市场风偏转弱当天，天汽模股价收盘爆量冲高回落，收出带长上影的阴线，到了周五更是收出跌停。

　　对于并购重组，在5月22日在异动公告中，天汽模表示，公司于2024年7月10日披露了《关于控股股东、实际控制人签署<股份转让意向协议>暨公司控制权拟发生变更的提示性公告》，公司控股股东与安徽潮成新材料科技有限公司签署了《股份转让意向性协议》，安徽潮成新材料或/和指定第三方拟受让公司控股股东合计161,779,192股股份，转让股份合计占公司总股本的17.17%（截至2024年7月4日总股本）。

　　转让完成后，安徽潮成新材料或/和指定第三方将成为公司的控股股东，公司实际控制人将相应发生变更。本次签署的仅是股份转让意向协议，正式协议能否签署尚存在不确定性。

　　在市场风偏转弱后，资金关注点也从强预期转向了弱现实。

　　天汽模发布了2024年年报显示，公司实现营业总收入27.46亿元，同比下降1.80%；归属净利润0.95亿元，同比增长13.91%。

　　2025年一季报显示，今年一季度，天汽模营收4.44亿元，同比减少1.16%；归母净利润2071.13万元，同比减少14.40%；扣非后归母净利润1260.28万元，同比减少48.25%。

　　而周五的砸盘主力无疑是机构席位，周五龙虎榜数据显示，当日共4个机构席位出现在天汽模龙虎榜单上，分别位列买一、卖一、卖二、卖三，合计净卖出5089.11万元。

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医药逆势走高

　　周五医药板块逆市走高，截至收盘，海辰药业20CM涨停，舒泰神涨近12%，永安药业8天6板。

　　开源证券表示，受行业整体经营承压影响，2021年来医药指数整体波动下行，自2024年四季度开始指数逐步由底部企稳。当前阶段，产业创新发展全力推进，并明确提出优化药品集采，医药政策稳中向好；老龄化背景下未满足的临床需求快速增长、企业创新能力不断提升等长期产业趋势未曾变化，后续随着创新药驱动制药板块新周期、医疗合规常态化及消费医疗逐步回暖，医药板块有望重回稳定增长，指数也有望向上。

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