周三(5月21日)A股市场三大指数小幅收涨，两市全天成交额1.17万亿，较上个交易日放量37.8亿。截至收盘，沪指涨0.21%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.83%。

　　板块方面，重组蛋白、固态电池、黄金、创新药等板块涨幅居前，化学纤维、PEEK材料、AI语料、可控核聚变等板块跌幅居前。

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东兴证券：

　　建议维持高仓位积极参与轮动

　　周三大小指数走势分化，权重股走势偏强，这在创业板指上尤其明显，第一权重宁德时代涨超4%，中小盘股普跌。

　　而小票之间也有分化，微盘股指数与中证2000等指数收跌，但北证50指数收涨0.39%，再创历史新高。

　　东兴证券指出，在指数有望维持强势震荡的前提下，建议维持较高仓位，可积极参与市场结构性投资的机会。在7月之前市场有望维持大的区间震荡走势，由于市场成交量维持在较低水平，市场成交难以支撑大市值板块持续上涨，因此，这个阶段市场的热端轮动态势将会十分明显，即使人工智能、机器人等产业向好的主线，目前量能情况下也难有整体性上涨基础，因此，积极参与主线轮动将是较为合理的策略。在二季度存在业绩压力的预期下，对于低估值板块可逢低布局，随着利率持续下行，机构资金尤其是中长线资金配置的方向仍将在低估值高分红板块，5月题材股相对活跃的阶段，低估值板块出现的调整是中线布局的机会。一旦进入6月之后，市场开始重新回归业绩预期，低估值板块有望迎来恢复性反弹。

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高标总龙头突遭“A字杀”

　　近期的情绪高标“总龙头”成飞集成周三遭遇“A字杀”，在周二连续第九个涨停后，周三该股突发大阴线跌停，封单超8万手。

　　实际上成飞集成近期资金出货迹象明显，周二放天量并伴随股价巨震，近四个交易日换手率更是超96%，这意味着前期获利丰厚的筹码已基本完成高位换手。

　　而面对不断攀升的股价，公司发布公告称，目前公司股票波动严重异常，存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，交易风险大，存在短期大幅下跌的风险。

　　市场分析人士表示，这波成飞集成股价暴涨，主要由于成飞集团生产的歼-10C战斗机在国际上赢得认可，该股也因此沾上了热点风口。

　　消息面上，据央视新闻5月7日报道，印巴发生交火。巴基斯坦三军新闻局7日宣布，巴方击落了6架印度战机。而且巴方正是驾驶歼-10C战斗机进行的作战任务，而歼-10C战斗机正是由成飞集团生产的。

　　但实际上成飞集成的“含军机量”非常低。公开信息显示，成飞集成目前主营业务以汽车零部件和工装模具为主，航空零部件业务为辅（截至2024年末，汽车零部件和工装模具收入占比为96.91%，航空零部件业务收入占比为1.74%）。

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市场人士建议：紧盯北证50

　　不过也有市场人士表示，虽然情绪高标成飞集成跌停， 但从盘面来看，资金在高位股中的博弈仍在继续，中航成飞、王子新材反而午盘后由跌转涨，永安药业午盘炸板后重新封板，说明市场整体情绪风偏稳定。只是对普通投资者而言，现在参与难度就很大了。

　　也有观点认为，北证50是观察情绪题材票一个重要锚点，周三收涨就说明情绪风偏仍未散。

　　银河证券表示，北交所市场交投活跃度保持在较高水平，投资者关注度保持高位。叠加北交所新股发行稳步推进，北交所板块具备中长期投资价值。

　　银河证券建议投资者关注北交所的三个投资方向：一是聚焦北交所新质生产力，关注具有成长潜力、布局热点赛道的公司，如业绩增速高、研发投入强的成长性公司，以及募投项目产能释放助推业绩成长的公司。

　　二是政策端鼓励并购，叠加北交所公司注重多元化布局及横向纵向拓展，可关注进行产业链协同扩张或计划海外布局的公司。

　　三是关注国央企“一利五率”，看好经营稳健且持续成长能力较强的国央企公司。

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黄金概念走强

　　周三黄金概念走强，莱绅通灵、西部黄金涨停，四川黄金、紫金矿业等强势跟涨。

　　消息面上，一是海外冲突或加剧，引发不确定性因素增加。二是美元近期持续走弱，助推金价走势。

　　截至发稿，伦敦现货金涨0.69%，报3312.63美元/盎司，COMEX黄金期货主力合约涨0.94%，报3315.5美元/盎司。

　　对于金价未来走势，高盛贵金属团队最新报告称，预测2025年底金价为3700美元/盎司，2026年中为4000美元/盎司。

　　方正证券认为，从中长期角度看，美元信用下降、美联储降息周期开启、全球央行持续增加购金的背景下，黄金在短期调整后有望继续维持长期上行趋势。

仅供投资者参考，不构成投资建议