一、逻辑
1、比亚迪的估值不适合传统汽车估值那套模式。看看传统券商（以中信证券为代表）和互联网券商（东方财富为代表）就能明白。
300059东方财富，市值3393亿。
2024年业绩：营收116.04亿（+4.72%），净利润96.1亿（+17.29%）。
2025年一季报：营收34.86亿（+41.93%），净利润27.15亿，（+38.96%）
600030中信证券，市值3869亿
2024年业绩：营收637.89亿（+6.2%），净利润217.04亿（+10.06%）。
2025年一季报：营收177.61亿（+29.13%），净利润65.45亿，（+32%）
A、东方财富是整个A股净利率最高的企业，没有之一。中信也非常赚钱。按一季报，东财是77.88%，中信是36.85%。
B、按最新一季报来看，东财的估值是中信证券估值的211%
2、最近二十年的全球汽车市场
长期在8000万辆到9500万辆左右。
数据最好是2017年。
我们首先来看中国汽车数据：
2015年，2459万辆，新能源汽车33.1万辆
2016年，2802万辆，新能源汽车50.7万辆
2017年，2888万辆，新能源汽车77.7万辆
2018年，2808万辆，新能源汽车125.6万辆
2019年，2577万辆，新能源汽车120.6万辆
2020年，2531万辆，新能源汽车136.7万辆
2021年，2627万辆，新能源汽车352.1万辆
2022年，2686万辆，新能源汽车688.7万辆
2023年，3009万辆，新能源汽车949.5万辆
2024年，3144万辆，新能源汽车1286.6万辆
2025年一季度，中国第一次一季度销量超过1000万辆。
以上数据我们能看到以下结论：
第一，最好数据年度还是2017年，当时出口车辆极少。
第二，新能源汽车发展速度忒快，这是毫无疑问趋势。
第三、2023年是最明显出现全面经济复苏的一年。（含出口总量创新高）
第四、比亚迪取得了前所未有的领先优势且还在加大。
3、马斯克的观点和事实
马斯克预测未来全球第一至少年销2000万辆以上，他当时觉得一定是特斯拉。
他同时认为未来最终全球核心就少数几家汽车巨头，其他全部式微或者姐淘汰，书面语叫产能出清。而进入这个生存门槛至少是1000万辆。
我们来看看当前的现实：
很显然，马斯克这个构想更适合比亚迪。
4、我对未来20年全球汽车市场的设想
A、中国全面崛起，能为全球提供足够物美价廉的汽车产品，能且乐意。
B、新兴经济体越来越多，亚非拉第三世界国家发展越来越好，有更强的汽车市场的消费能力。
C、中国汽车首先在东南亚、拉丁美洲、中东、欧洲取得较大突破，然后在非洲取得突破，我认为未来我们最难进入的美、印最终也会对我们完全开放汽车市场。目前全球核心市场是大致17-20个年销百万的国家。
D、基于以上，未来20年，全球汽车市场会从9500万辆规模增加到1.5亿乃至1.8亿以上。
E、这里面中国汽车毫无疑问会以复杂的形态（独资、合资、联盟）占据到一个极高比例的市场份额。
F、我们按1.8亿辆来计算，比亚迪谦虚一点，拿到30%市场份额，6000万辆；比亚迪实际情况很可能拿到50%份额，就是9000万辆。对于大部分朋友，我想真诚的说声对不起，在你清澈的眼光中我知道超出了你的想象。
这些事情，不能指望巴菲特、段永平、林园、但斌、付鹏这些人能理解。但毫无疑问理解的人会越来越多，这就是现在港股比亚迪开始反超A股比亚迪的根本原因。
我们不指望过去世界的人，看懂未来世界的事情。不要苛责古人。
未来世界，我们有最好的为世界提供美好的能力。
未来世界，我们同时更有充分保卫美好的能力。
4、比亚迪不只是比亚迪
我原来分析文字已经说过，说粗浅一点，未来比亚迪大致相当于：
1、20个现在的比亚迪
2、10个现在的宁德时代
3、5个现在的富士康
4、之和。
二、附带一下说其他
除了比亚迪哥哥最看好小米。
小米最有可能未来的全球第二。
小米彻底崛起之后，
相当于5个现在的大众集团+10个现在的华为。
当然，还是不要苛责古人，古人不具备现代的思考力，更不具备未来的思考力。
华为我不想说他的坏话，因为任老爷子还在。
华为能干的所有事，小米都能干，将来可能还干得好得多。
重要的是，小米更符合中国的调性，超级豪华，超级性价比。
古人，不能理解小米，狭隘而恶的人，不能容忍小米。
三、估值
比亚迪，最终是20万亿以上。
小米，10万亿以上。
当然，也许小米未来还会更疯狂，如果他在造芯这件事情上走得更远，就类似给他再+高通、英伟达、台积电一样，这点很难想象但是有特别好想象，因为雷军真是爱干活。
这次玄戒芯片3纳米，只能说远超想象。
