5月19日晚间，万润新能（688275.SH，股价36.81元，市值46.42亿元）发布公告，称近日与宁德时代（300750.SZ，股价260元，市值11448.83亿元）签订协议，由公司向宁德时代提供磷酸铁锂产品，2025年5月至2030年预计总供货量约132.31万吨。

　　《每日经济新闻》记者查询到，万润新能去年的磷酸铁锂出货量为22.82万吨，销售收入约为72.67亿元，占主营业务收入的98.93%。

　　而电池龙头宁德时代近期与不少车企签订协议，例如2月份公司与福特汽车签订5年供货协议，锁定2026年至2030年磷酸铁锂电池稳定供应，近日又宣布与本田中国签署深化合作备忘录，双方展开全方位升级合作的领域包括磷酸铁锂电池等。而在供应端，除了万润新能外，记者还查询到，今年1月，宁德时代与龙蟠科技（603906.SH，股价11.08元，市值73.69亿元）签订了不限于磷酸铁锂的采购协议，采购上限70亿元。

　　有观点认为，在动储市场带动下，磷酸铁锂成为国内外车企、业主更为青睐的技术路线，上游磷酸铁锂正极材料供应商因此成为“拿单大户”。

　　中银证券研报针对磷酸铁锂的深度研报分析称，新能源汽车和储能需求有望带动铁锂需求快速增长，头部铁锂企业产能利用率处于高位，价格和成本改善下企业盈利有望得到修复。

年均销量或超2024年总销量

　　万润新能公告宣布，近日与宁德时代签订《业务合作协议》，由公司按照协议约定供应量向宁德时代提供符合要求的磷酸铁锂产品，协议期限为5年（2025年5月1日至2030年5月1日），预计总供货量约132.31万吨。

　　此外，在万润新能产品具备综合优势的情况下，宁德时代承诺2025年至2030年期间每月度采购量不低于公司承诺量的80%，每年的月度交付计划双方于前一年的10月1日前另行签订补充协议约定。同时，双方建立长期合作的机制，共同推进高压实密度磷酸铁锂产品的迭代和量产导入，共同开拓新能源市场。

　　万润新能主要生产锂离子动力电池和储能电池的正极材料及其前驱体，产品主要为磷酸铁锂、磷酸铁等，其2024年报介绍称，公司构建了丰富全面的磷酸铁锂产品体系，并掌握了钠离子电池正极材料、磷酸锰铁锂等新产品的核心技术。

　　去年，万润新能营业收入为75.23亿元，同比降低38.21%，公司称，虽然去年磷酸铁锂累计出货量达到22.82万吨，同比增长39.07%，但受市场供需格局变化及碳酸锂等主要原材料价格下行影响，公司营业收入同比减少。不过，今年一季度，万润新能营收达到22.78亿元，同比增加了97.30%。

　　5年时间、132.31万吨的总供货量，这也意味着，若按平均计算，万润新能每年向宁德时代的供货量约为26.5万吨，超过了其2024年出货量总和。

　　此次斩获大单，万润新能表示，有助于公司与下游客户建立长期合作关系，促进公司未来产品的稳定销售等，若协议顺利履行，将对公司当期及未来经营业绩产生积极影响。

磷酸铁锂电池受热捧

　　从行业角度来看，受益于新能源汽车和储能需求复苏，磷酸铁锂电池上下游订单正在集中爆发。

　　例如，5月9日晚间，龙蟠科技发布公告，控股子公司及控股孙公司与楚能新能源全资子公司武汉楚能、孝感楚能及宜昌楚能达成协议，预计自2025至2029年间合计向楚能新能源下属三家子公司销售15万吨的磷酸铁锂正极材料，在不考虑客供碳酸锂销售模式下，预估总销售金额超50亿元。

　　龙蟠科技去年初还宣布控股子公司、控股孙公司与LG Energy Solution,Ltd.（以下简称LGES）签订了《长期供货协议》，约定自2024年至2028年期间合计向LGES销售16万吨磷酸铁锂正极材料产品。到去年底，龙蟠科技再次公告，修改协议为将销售数量提升至26万吨。

　　富临精工2024年年报中提及，磷酸铁锂电池是一种使用磷酸铁锂作为正极材料的锂离子电池，因其在安全性、成本效益、环保性以及技术适应性方面的优势，在储能和动力应用领域展现出巨大的应用潜力和市场前景。

　　据高工锂电（GGII）数据统计，2024年中国磷酸铁锂电池出货量超900GWh，同比增长超35%，其中磷酸铁锂动力电池出货量约560GWh，占动力电池总出货量比例达到72%；EVTank数据显示，2024年全球储能电池中磷酸铁锂电池占比高达92.5%。

　　前述中银证券研报称，新能源汽车和储能需求有望带动铁锂需求快速增长，头部铁锂企业产能利用率处于高位，价格和成本改善下企业盈利有望得到修复。高压实铁锂加速应用，磷酸锰铁锂渗透率有望逐步提升，产品升级迭代有望加速企业盈利和市占率分化。