【今日导读】

　　“空中无人机航母”九天无人机即将首飞

　　我国首个脑机接口临床与转化病房成立

　　小米卢伟冰：采用自研玄戒芯片的产品不止手机

　　资本加码投入具身智能商业化落地

　　行业会议将召开，一季度该产品全球销量同比增超200%

　　受益于AI赋能智能终端，这类产品需求持续复苏

　　里程碑式成就，多国共建的“人造太阳”完成重要组件建造

　　【主题详情】

　　“空中无人机航母”九天无人机即将首飞

　　据媒体报道，在第十五届中国航展上，“九天”察打一体无人机首次亮相就备受关注，预计今年6月底完成首飞任务。九天无人机翼展达25米，最大起飞重量16吨，最大载重6吨，最大航程7000公里，航时大于12小时。“九天”无人机的另一大亮点是在机腹内集成了神秘的“异构蜂巢任务舱”。这个任务舱可容纳上百枚巡飞弹或小型无人机，所以“九天”无人机也有“空中无人机航母”之称。

　　据TrendForce预测，至2025年，全球军用无人机市场规模将增长至343亿美元。中邮证券表示，无人机国内需求逐步复苏，有望迎来拐点。2024年，有关国内无人机和机载武器招标项目数量增多，体现了采购需求逐步复苏的态势。

　　公司方面，航天彩虹作为国内领先的无人机及新材料企业，其无人机业务以彩虹系列为核心，涵盖中高空长航时无人机及机载武器，内销与军贸市场均表现强劲。公司是国内唯一兼具中大型无人机和机载武器研制能力的企业，其“机弹一体化”作战体系优势显著。神剑股份主要为主机厂商提供配套服务，包括工装、模具及航空零部件制造等。公司无人机业务主要是利用钣金及复材加工制造能力，根据客户需求对无人机体和零配件提供加工制造和配套服务，目前主要应用于军用领域。

　　我国首个脑机接口临床与转化病房成立

　　据媒体报道，北京天坛医院脑机接口临床与转化病房5月17日成立。该病房由天坛医院联合国内多家科研机构共建，是我国首个将脑机接口技术应用于临床的病房。未来，该病房将开展科研及临床试验，为偏瘫等神经系统疾病患者提供创新治疗。病房主任、天坛医院神经外科学中心常务副主任曹勇介绍，病房由北京脑科学与类脑研究所、清华大学生物医学工程系、中国科学院自动化研究所等多家科研机构参与共建。病房根据患者需求动态设置病床数量，病房所在病区设有临床实验室、评估室、调控室。

　　麦肯锡预计，2030年至2040年，全球脑机接口在医疗领域应用的潜在市场规模有望从400亿美元增至1450亿美元。方正证券认为，脑机接口有望成为下一代人机交互的核心技术，彻底改变人类与机器的交互方式。在短期内，脑机接口技术的应用将主要集中在医疗康复领域；中期来看，输出式脑机接口技术将拓展至教育、娱乐、军事和工业等领域；长远而言，脑机接口将转向功能改善与增强，实现脑机融合智能。

　　公司方面，爱朋医疗搭建基于脑电波的采集分析及产品转化的技术平台，同时公司控股的深圳朋睿脑科学技术有限公司，未来将依托脑机接口、柔性传感、智能算法等技术，从事神经系统疾病诊断、认知训练、睡眠监测等领域脑疾病数字化诊疗产品及平台研发。创新医疗参股的博灵脑机是以脑机接口为核心技术的科技型公司，博灵脑机B端产品已正式在浙江大学医学院附属第二医院、浙江医院和杭州市第一人民医院开展多中心临床试验。

　　小米卢伟冰：采用自研玄戒芯片的产品不止手机

　　小米集团总裁卢伟冰近日在直播中透露，搭载小米自研“玄戒O1”芯片的产品不仅仅是手机，其他产品也会搭载。值得关注的是，在此之前，5月15日晚间，小米集团创始人雷军发布微博称，小米自主研发设计的手机SoC芯片名字叫“玄戒O1”，将在5月下旬发布。

　　在AI应用蓬勃发展趋势下，全球科技类公司将在AI端侧产品方面进一步发力，端侧SoC芯片迎来量价齐增。东吴证券周尔双认为，SoC芯片是各类硬件设备的主控单元，承载着运算控制等核心功能，是硬件的“大脑”。伴随DeepSeek的推出，其低成本、高性能、开源模式，带来上游的推理芯片、训练芯片的不断进步，推动AI的端侧应用和硬件发展，进而带动SoC芯片需求。

　　上市公司中，全志科技SoC芯片主要为智能终端产品提供多媒体编解码与算力的支持，广泛应用于智能图像、智能语音交互等场景终端产品领域，且小米仿生四足机器人"铁蛋"搭载了公司的芯片产品。炬芯科技的主要产品是蓝牙音频SoC芯片系列，产品已进入华为、LG、OPPO、小米、SONY、夏普、罗技、联想等国内外多家知名的专业音频厂商、手机品牌及互联网公司的供应链。

　　资本加码投入具身智能商业化落地

　　英伟达CEO黄仁勋表示，迄今为止，我们开发的大多数机器人系统缺乏必要的生产规模，无法为创新和进步创造可持续的动力。未来，所有移动设备都将成为机器人，这将引发工业领域的革命，因为这些机器人将被引入工厂。

　　人形机器人批量进厂“实习”，资本加码投入具身智能商业化落地。近日，魔法原子近期获得新一轮数亿元战略投资，计划今年生产400台人形机器人，放到工厂、商业场景试用。几天前，美的人形机器人也奔赴美的洗衣机荆州工厂“打工”。海通证券指出，软硬深度融合，加速产业化落地。人形机器人的硬件是实现其智能化功能的关键载体，尤其是在执行器、传感器、驱动系统等核心环节，技术壁垒高、附加值大，是产业链中不可或缺的一环。随着人形机器人从实验室走向商业化，硬件性能的提升和成本的下降将成为行业爆发的关键驱动力。

　　上市公司中，拓邦股份以空心杯电机为抓手，已建立8mm和10mm空心杯电机产品平台以及空心杯电机本体+减速箱+编码器+丝杠一体的执行器组件，技术处于行业领先地位且已获得客户小批量订单。伊之密与库卡属于战略合作关系，主要在工业机器人领域进行合作，合作方向主要包括机器人自动化解决方案、智能制造系统集成、高端装备研发与生产等。双方将通过合作研发、技术交流、资源共享、项目合作等方式，在工业机器人领域加强技术创新与合作，并携手拓展客户资源，拓宽业务范围。拓斯达表示，公司目前在机器人相关领域的研发布局为工业机器人本体以及控制器、伺服驱动、视觉系统等核心底层技术，部分核心技术与人形机器人有一定的相通性。

　　行业会议将召开，一季度该产品全球销量同比增超200%

　　2025深圳国际眼镜业博览会将于6月25日至27日在深圳会展中心（福田）2号馆开幕。其中，智能眼镜＋穿戴展区、智能眼镜产业链图谱展示区作为本届核心亮点，将集中呈现AI、AR／VR等尖端技术与眼镜产业的深度融合成果。

　　华福证券表示，根据维深信息，25Q1全球AI智能眼镜销量60万台，同比增长达216%，Q1销量大幅增长主要来自于RayBanMeta智能眼镜的增长，销量52.5万台，去年同期为17万台。预计2025年全年AI智能眼镜销量为550万台，后三个季度预计陆续会有新品上市，包括小米、阿里、三星等十几个品牌，以及Meta在Q3预计会发布多款不同功能和形态的AI智能眼镜。中信期货表示，AI眼镜规模化爆发在即。MetaRayBan系列率先开启规模量产，小米、华为等头部厂商规划2025年密集入局，行业即将进入爆量阶段。叠加芯片、光学器件成本下探，以及硅碳负极电池技术即将商用突破，我们预计AI眼镜将复制TWS耳机的增长曲线，2026年出货量突破千万级，2030年有望达亿级规模，对应五年复合增长率约82%。

　　上市公司中，全志科技在积极联合云端合作伙伴，在V821中集成云端大模型SDK，已打通端侧到云端大模型引擎的通路，同时跟下游客户开发大模型在智能教育、家庭陪伴、个人助理、AI眼镜等场景的应用，相关产品将在2025年陆续推出市场。硕贝德的天线、线束、散热等产品可应用于机器人和AI眼镜领域；公司的天线产品已向北美客户的ARVR眼镜批量出货。日久光电研发的调光膜、光学膜产品系列可应用于消费电子、车载显示等领域，从技术上讲该系列产品也可以应用于AR/VR眼镜等。

　　受益于AI赋能智能终端，这类产品需求持续复苏

　　据洛图科技(RUNTO)最新发布报告数据显示，2025年第一季度，中国消费级智能平板市场的全渠道出货量为750.8万台，同比增长21.3%。

　　受益于AI赋能智能终端，消费电子需求持续复苏：当下，AI技术的跨越式发展使得智能终端设备不仅在性能上得到显著提升，其交互方式从触控到语音、手势等自然方式的转变，也为用户提供了更直观、便捷的使用体验，推动社会快速进入智能化时代。财新证券指出，政府工作报告中提出，2025年将持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。AIPC、AI手机、AI眼镜、AI玩具等端侧设备迎来因AI渗透加速带来的产业链发展机会，看好端侧AI潜力释放。

　　上市公司中，隆利科技表示，小米是公司重要终端客户之一，公司的产品通过TCL等液晶显示模组企业最终应用于小米手机、平板及手环等产品上。亿道信息是一家以产品定义、研发设计为核心的智能电子产品及解决方案提供商，产品涵盖消费类电脑、平板、加固智能终端、XR/AI穿戴产品及AIoT设备等。智信精密与苹果多年来保持了良好合作，终端应用产品已覆盖手机、平板、可穿戴设备等。

　　里程碑式成就，多国共建的“人造太阳”完成重要组件建造

　　国际热核聚变实验堆（ITER）组织官网近日宣布，经过数十年努力，这一由30多个国家参与建造的“人造太阳”已完成其“电磁心脏”——世界最大、最强的脉冲超导电磁体系统的全部组件建造。该成果被ITER称为“里程碑式的成就”，标志着人类向实现可控核聚变能源迈出关键一步。

　　国金证券表示，核聚变板块近期催化不断，我们看好板块2025年迎来招标加速。1）近期催化：4月底ITER组织宣布项目的“人造太阳”完成建造“电磁心脏”、五一期间BEST项目宣布总装时间提前2个月、Thales进军核聚变领域。2）板块招标加速期：产业已进入核聚变实验堆密集招标阶段，据不完全统计合肥BEST项目25年至今已累积招标超过70项，持续印证板块景气度。建议重点关注中游设备环节（如磁体、真空室、第一壁等）有望持续受益板块资本开支提升，关注板块资本开支提升带来的投资机会。

　　上市公司中，雪人股份表示，可控核聚变领域如超导托克马克（人造小太阳）等多项大科学工程必须在液氦到超流氦温区环境下运行，氦气压缩机作为大型低温系统的核心部件，是实现大科学装置低温环境的主要手段。国家重大科研装备研制项目“液氦到超流氦温区大型低温制冷系统研制”所采用的是公司生产的“兆瓦级”大型的氦气压缩机设备，该项目可获得-271℃温度下百瓦级的制冷量。哈焊华通参与了可控核聚变项目，焊材在部分项目中得到了应用。公司为核聚变设备提供高质量焊接材料，主要参与了紧凑型全超导核聚变实验装置项目。融发核电积极关注核聚变技术发展情况，并参与了前期国际热核聚变实验堆（ITER）项目我国承制部分的个别部件制造工作。