南微医学新一轮增长，或再次印证了“走国际航线”的正确性。
根据最新财报，2024年全年，该公司实现营业收入27.55亿元，同比增长14.26%，归母净利润5.53亿元，同比增长13.85%。2025第一季度继续延续增长，收入达到6.99亿元，同比增长12.75%，归母净利润达到1.61亿元，同比增长12.18%。
熟悉南微医学的应该都知道，这家公司主要从事微创医疗器械的研发、制造和销售，产品包括配合内镜使用的内镜诊疗器械、微波/射频消融设备及耗材、一次性内镜等三大系列。
近年来这类企业也在逐渐成为集采中心，产品内销面临一定压力，如何抵消呢？打开国际市场显然是必要手段。这方面，南微医学算是医疗器械领域表现比较亮眼的一家公司，
海外布局“小步快跑”实现量变？
在海外市场开拓上，南微医学已初步做到了“雨露均沾”。
根据2024年财报，目前南微医学的海外业务已拓展至90多个国家和地区。
分地区来看，公司于亚太区域实现营收14.38亿元（其中亚太海外营收2.85亿元），同比增加5.5%；美洲区域营收5.82亿元，同比增长23.5%；欧洲、中东及非洲区域营收4.79亿元，同比增长37.1%；康友医疗实现营收2.55亿元（康友海外营收0.28亿元），同比增长19.6%。
公司海外营收也已接近总收入的50%，利润贡献达到近40%。由此也可以一窥全球医疗器械市场的庞大体量。
根据Fortune Business Insights的统计，全球医疗器械市场规模在2022年达到5122.9亿美元，并预计从2023年的5361.2亿美元增长至2030年的7996.7亿美元。如此极具诱惑力的前景，可以说是南微医学加速出海的必要条件。
那么，南微医学开辟海外市场又是靠什么？“小步快跑”式海外扩张战略功不可没。
该战略的一个具体表现就是开展对外收购。在2024年财报中，南微医学就提到了，其通过全资子公司Micro-Tech(NL) International B.V. 使用自有资金不超过3672万欧元购买CreoMedicalGroupplc持有的Creo Medical S.L.U.（以下简称“CME”）51%股权。
据了解，CME公司是西欧地区重要的医疗器械分销商，服务范围广泛，涵盖英国、西班牙、法国、德国、比利时、卢森堡等国家。值得一提的是，CME主要销售的产品也是内镜诊疗器械等品类，与南微医学主营业务较为契合，有望助力南微医学进一步拓宽自有销售渠道，提升市场份额。
而在这笔收购交易之前，南微医学就已经布局了多笔海外资产。公开信息显示，该公司在美国、德国、英国、法国、荷兰、日本、葡萄牙、瑞士等地均设立了全资子公司，这些子公司成为了南微医学进军国际市场的桥头堡，对公司海外收入增长起到了重要推动作用。
最终，南微医学形成了国内国际双轮驱动格局，海内海外相关资源可实现联动互补，进而托起增长。公司2024年财报显示，内销实现收入13.82亿元，同比增长2.1%，而外销收入达到13.59亿元，同比高增30.44%。
不过，海内外双线抓，也意味着南微医学正在面临更加多元的外部挑战，比如国内集采政策的加速落地、关税政策的不确定性等，南微医学该如何应对？
如何把握“内外兼修”的智慧？
目前来看，医用耗材集采已经常态化，对相关企业发展的影响颇为深远，一大表现就是推进医疗器械企业的运营管理更加精细化、全面化。
以南微医学为例，集采背景下，公司对内追求稳住基本盘，如加快销售模式转型，通过组织各类学术活动，贴近临床、强化培训等，为中国市场的增长奠定基础。对外就是持续推进海外市场的扩张，这也产生了更大的驱动力。
当然，现阶段南微医学的海外布局还有不小的进步空间，尤其是对比行业头部，公司的体量并不大。
根据Frost&Sullivan出具的调查报告，在全球内镜诊疗市场，波士顿科学的市场占有率为36%，奥林巴斯为34%，库克为13%，其余企业合计为17%。走出“others”行列，也是南微医学的核心发展目标。
另外，贸易摩擦对公司经营的影响也始终存在，加上竞争风险等，使得南微医学的出海道路仍有迷雾。这也要求企业形成十分清晰的经营思路。
如何真正做到“内外兼修”？我们重点谈谈两个小项。
一是提高高附加值新品占比。无论是对内缓解集采压力、提升市场份额，还是出海扩张，显然都需要差异化产品做支撑，产品端的创新力是决定企业走得更久更远的核心因素。
对于南微医学而言，公司在产品端的优势就是种类较为丰富。据招股书，公司内镜诊疗器械主要包括活检类、止血和闭合类、EMR/ESD类、扩张类、ERCP类、EUS/EBUS类等六大类60多种上百个规格系列的产品；微波/射频消融主要包括消融仪和消融针系列产品；一次性内镜主要包括一次性胆胰成像系统（胆道镜）、一次性支气管镜及相关耗材等产品。
在此基础上，南微医学若能进一步突出创新价值，增加高附加值、更具备临床价值和市场潜力的差异化产品，将有望以更强的内生增长力抵消前进路上的阻力。
二是提升非美国际市场收入占比。南微医学在财报中表示，公司将坚定推进“One Micro-Tech United”战略，通过建立跨区域协同机制，统一品牌战略和市场策略，形成高效协同、资源共享的全球市场营销体系，重点推进欧洲营销一体化建设。同时持续提升品牌在海外核心市场直达临床的营销能力，实现从“渠道推动”向“临床驱动”的模式转型。
不难发现，南微医学要践行的是更深度的国际化，既要进驻更多市场，也要对实现本土化运营的进一步升级。
综合而言，海内外市场双双发力，颇为考验企业的经营韧性。“内外兼修”难度不小，但可创造的价值也十分可观，目前南微医学的实践显然是有意义的。
