（一）重要市场新闻

　　1、美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.72%，标普500指数涨0.1%，道指跌0.21%；大型科技股多数上涨，特斯拉、英伟达涨超4%，谷歌涨超3%，奈飞涨逾1%，微软、Meta小幅上涨；英特尔跌超4%，亚马逊、苹果小幅下跌；其中，英伟达年内转涨。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.17%；腾讯音乐涨逾15%，理想汽车涨近3%，阿里巴巴、百度、好未来涨近2%。

　　2、国际油价走弱，美油主力合约收跌1.23%，报62.89美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.23%，报65.81美元/桶。国际金价下挫，现货黄金跌2.26%，失守3200美元关口，报3176.58美元/盎司；COMEX黄金期货跌2.07%，报3180.70美元/盎司；COMEX白银期货跌2.15%，报32.39美元/盎司。欧洲三大股指收盘小幅下跌，德国DAX指数跌0.47%报23527.01点，法国CAC40指数跌0.47%报7836.79点，英国富时100指数跌0.21%报8585.01点。

　　（二）行业掘金

　　1、5月14日，太空计算卫星星座搭载长征二号丁运载火箭在酒泉卫星发射中心成功发射，标志着我国首个整轨互联的太空计算星座正式进入组网阶段。太空计算卫星星座是由国星宇航与之江实验室联合主导，由之江实验室王坚院士牵头，它是第四类卫星，属于“计算卫星”，实现“天感天算”。该星座搭载80亿参数天基模型，支持L0-L4级卫星数据实时处理，可自主完成对地观测任务。星间激光通信速率100Gbps，首次实现星间高速互联组网，构建天地一体化网络，降低数据传输延迟和成本。

　　点评：“星算计划”旨在建设覆盖全球的天地一体化算力网络，助力我国在全球率先建成太空智算基础设施。“星算计划”通过星间激光高速互联、星座稳定组网和算力分布式调度，构建开放共享的太空计算系统。通过“天地同算”的战略布局，将算力延伸至遥远的太空与地球的每一个角落，真正实现了“地数地算”向“天地协同”的跨越。“星算计划”不仅将深度赋能具身智能、AI智能体等前沿科技领域，满足即时算力场景下的迫切需求，更将精准对接万亿级地面人工智能市场的需求，概念股包括上海瀚讯、开普云、硕贝德等。

　　2、5月14日，特斯拉官方在微博发布了一段人形机器人擎天柱跳舞的视频，视频中，擎天柱展示了芭蕾舞、街舞等舞种的动作。特斯拉表示，人形机器人100%在仿真环境中完成学习，无需额外的真实数据微调。据介绍，特斯拉人形机器人拥有与车同源的设计，例如人工智能部分。通过优化“仿真到现实”的训练代码、通过强化学习完成训练，可解锁更多能力。擎天柱（Optimus）是特斯拉开发的一款人形机器人。Optimus试生产线位于弗里蒙特工厂，该公司希望在年底前将Optimus机器人的部署范围扩大到旗下更多工厂。

　　点评：随着特斯拉、宇树、众擎等行业头部公司加速推进零部件性能升级和成本降低，人形机器人产业发展趋势一愈发明朗，2025年有望成为行业爆发起点。具身智能是人工智能技术发展方向之一。人形机器人作为具身智能的典型代表，被视为实现具身智能的最佳载体之一。具身智能正逐步走向产业应用，推动专用机器人向通用机器人发展。随着AI大模型加速驱动及科技公司研发积极推动，具身智能市场规模加速打开。预计未来五年，具身智能的市场规模将持续增长，有望在2026年突破万亿规模。概念股包括汉威科技、东土科技、昊志机电等。

　　3、日前，四川省经济和信息化厅等八部门联合印发《四川省脑机接口及人机交互产业攻坚突破行动计划（2025—2030年）》，该计划是四川推进脑机接口及人机交互产业发展的指导性文件，提出了“着力打造全国一流的脑机接口及人机交互产业创新发展高地”。《行动计划》提出，到2027年，产业链关键环节取得重点突破，建成一批产业发展集聚区。引育产业链骨干企业，同步推进侵入式、非侵入式两种脑机接口技术路径，完成3款侵入式和5款非侵入式脑机接口产品的研发及医疗器械注册，加快实施省内首例侵入式脑机接口手术，实现年服务医疗患者超5万人次。

　　点评：今年3月12日，国家医保局编制印发《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，其中专门为脑机接口新技术单独立项，一旦脑机接口技术成熟，快速进入临床应用的收费路径已经铺好。脑机接口能实现大脑与机器直接信息交流，促进生物智能与机器智能融合，被公认为是新一代人机交互和人机混合智能的核心技术。麦肯锡预测，到2040年该数据可能达到1500亿美元。随着脑机接口技术创新成果不断涌现，医疗应用场景不断深化，消费、工业、教育等应用场景不断拓展，市场需求将持续提升。概念股包括汉威科技、诚益通、爱朋医疗等。

　　4、据媒体报道，中美大幅降低双边关税水平的会谈结果，不仅激活了前期遇冷的美线航运，更催生了跨境物流的“抢舱大战”。目前，出海企业正抢抓90天关键“窗口期”，对90天后贸易政策不确定性的担忧或许正催生新一轮“抢运潮”。不少货代公司负责人表示，本周开始，大家都在抢发货，市场节奏非常紧张，美线整体已经接近爆舱。

　　点评：海外仓是国家最近两年为了应对贸易摩擦力推的主要举措。在跨境贸易电子商务中，通过海外仓在当地建立仓库、储存商品，然后再根据当地的销售订单，直接从当地仓库进行商品的分拣、发货等操作。一方面可以化解小额通关关税成本，另一方面可以提高仓储物流效率，现在可以囤积大量货物以应对关税波动风险。概念股包括广博股份、中集环科、乐歌股份等。

　　（三）避雷针

　　海正生材：公司5月14日晚间发布公告，因经营发展资金需求，持股7.74%的股东中国石化集团资本有限公司计划通过集中竞价交易方式减持不超过202.68万股，占公司总股本比例不超过1%。上述股份减持价格按减持实施时的市场价格确定。

　　展鹏科技：公司发布公告称，股东奚方计划减持不超过876万股，占公司股份总数的3.00%；股东丁煜计划减持不超过876万股，占公司股份总数的3.00%。减持期间为2025年5月20日至2025年8月19日，减持方式包括大宗交易和集中竞价交易，减持原因为自身资金需求。

　　*ST苏吴：公司发布公告称，公司董事长钱群山收到中国证监会出具的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对其立案。本次立案仅针对董事长个人，不会对公司日常经营活动产生重大影响。公司将持续关注该事项的进展情况，并及时履行信息披露义务。

　　京源环保：公司5月14日晚间发布公告，公司董事、高级管理人员、核心技术人员季献华因个人资金需求，计划通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过120万股，占公司总股本比例不超过0.724%。董事、高级管理人员苏海娟计划减持不超过75万股，占公司总股本比例不超过0.452%。