导读：①军工股经历了前几日放量拉升后陷入调整，但前排高标依旧维持热度，今日反馈决定板块是巩固主线还是进入缩容淘汰赛；②航运港口概念再度活跃，主要受益于中美经贸缓和降物流成本、集运市场供需改善推动，但板块容量小，先以独立支线看待。

　　5月14日17:00

　　市场午后在金融股带动下震荡走高，创业板指领涨，沪指重回3400点上方，中国人保、红塔证券、锦龙股份等涨停，中国太保涨超8%，中国人寿、东方财富等个股也涨超5%。

　　有消息认为是公募新规引发资产配置向沪深300靠拢导致。对此，财联社记者多方求证与汇总业内人士观点，总的来看，更在于资金博弈的结果。一是包括外媒在内的各种传闻引发炒作资金跟风买入；二是《保险资金运用管理办法》修订放宽权益类资产风险因子，引发新一轮配置潮，近期机构资金流入大金融板块增多；三是公募基金经理向业绩比较基准靠拢的说法，业内人士对此表示，不排除的确有公募基金经理基于跑不赢业绩比较基准的担忧而跟风买入银行、保险等防御板块，加之此前公募在大金融板块配置相对较低，公募改革提出基准偏离要求和盈利客户比挂钩，客观上会使基金经理偏好选择偏中高股息板块。

　　但需注意的是，通常而言，大金融异动虽能带动指数上行，但同时需要巨大的成交额予以支撑，当市场跟进买盘不足时，难免对部分小票形成一定程度的资金虹吸。故今日市场的大小盘分化明显，最终仍有超2800股收绿，后续量能是否呈现递增态势或是观盘重点。

　　5月14日12:00

　　今日早盘市场震荡分化，三大指数涨跌不一，量能较之昨日再度大幅萎缩。其中航运港口概念股延续强势再度领涨，化工股反复活跃，红墙股份、中毅达等人气高标涨停，大金融震荡走强，农业银行等多股续创历史新高。整体而言，目前市场仍处于存量博弈的环境之下，市场热点依旧维持快速轮动态势，应对上把握节奏仍是关键。

　　5月14日10:45

　　航运港口延续强势，宁波海运、连云港、南京港、宁波远洋等涨停，锦江航运、凤凰航运等涨幅居前。化工股再度走强，红墙股份走出17天11板，安纳达、尤夫股份、三房巷、集泰股份同样涨停。此外算力股开盘一度冲高，但后继乏力震荡回落，军工股方向略有修复，但程度有限，成飞集成、利君股份继续连板，中航成飞小幅翻红。

　　5月14日9:15

　　昨日市场高开低走，三大指数涨跌不一，虽然目前市场整体依旧维持着沿5日线震荡向上结构。但由于增量资金的缺乏使得市场越发显得上攻乏力。另一方面指数反弹至今一路上行，并均已回补此前向下跳空缺口，短线累积了不少的获利兑现盘，若后市仍无法放量冲高的话，短线继续回调整理的概率或进一步提升。

　　盘面上，首先关注的是军工板块方向，在经历前几日的放量拉升后，多数个股陷入调整，核心标的中航成飞以超90亿的成交额跌超7%，不过较好的是前排高标成飞集成、利君股份、天箭科技均晋级5板，市场高度依旧围绕着军工股所展开。今日军工股的反馈较为关键，若能快速迎来强回流的话，市场主线地位或得以进一步确认，反之若延续调整或修复强度不及预期的话，那么届时板块内部或将呈现出缩容炒作的淘汰赛模式。

　　昨日另一大热点是航运港口板块，尾盘更出现了加速抢筹的情形。驱动其上涨的因素主要包括两方面：一是中美经贸关系缓和，直接降低跨境物流成本，刺激贸易量回升，港口吞吐量和运价预期同步抬升。二是集运市场供需格局改善，美线舱位接近“爆仓”，抢运潮推动运价短期波动，5月至7月运价或进入上行周期，叠加欧线期货主力合约大涨超10%，市场对运价弹性预期增强，短期来看，政策红利与抢运窗口期或延续板块热度。

　　而从中长期维度来看，港口行业现金流稳定、分红较高，叠加运价修复预期，板块估值具备提升空间。不过航运港口由于自身的板块容量较小，对于盘面整体的带动作用或相对有限，后续仍先以较为独立的轮动支线看待为宜。