中美达成关税协议对股市的直接影响可能体现在以下几个方面，具体取决于协议内容和市场预期：

1. 市场情绪提振，风险偏好上升

短期上涨动力：若协议明确降低或取消加征关税，市场对贸易摩擦缓和的乐观情绪将推动全球股市（尤其是中美股市）短期上涨。投资者可能增加风险资产配置，减少避险资产（如国债、黄金）持仓。

板块分化：此前受贸易摩擦冲击严重的行业（如科技、制造业、农业）可能出现反弹；而依赖关税保护的国内产业（如部分中国本土制造业）可能承压。

2. 受益行业与个股

出口导向型企业：

美国：科技（半导体、芯片）、农产品（大豆、猪肉）、能源（液化天然气）等出口中国占比较高的企业可能受益（如苹果、高通、波音）。

中国：机电产品、纺织品、电子设备等出口美国的企业（如部分A股和港股上市公司）成本压力减轻。

供应链修复：全球供应链依赖中美两国的行业（如汽车、消费电子）成本下降，利润率有望回升（如特斯拉、宁德时代）。

消费行业：若关税降低导致进口商品价格下降（如美国农产品、消费品），可能刺激中国消费需求，利好零售和电商板块。

3. 汇率波动影响

人民币与美元走势：协议达成可能缓解人民币贬值压力，人民币升值或利好中国股市（外资流入增加），但可能削弱出口竞争力；美元走弱则可能支撑美股。

跨国企业盈利：汇率稳定有利于跨国公司（如苹果、特斯拉）减少汇兑损失，提升财报预期。

4. 市场波动性下降

波动率（VIX指数）回落：贸易不确定性降低可能抑制市场波动性，稳定投资者信心，推动资金从避险资产回流股市。

5. 潜在风险与分化

预期兑现 vs. 不及预期：若协议细节不及市场预期（如仅部分取消关税），可能出现“买预期，卖事实”的获利回吐。

行业结构性冲击：部分受关税保护的企业（如美国钢铁、中国农业）可能因竞争加剧而股价承压。

长期不确定性：若协议缺乏执行机制或留有“灰色地带”，市场可能对后续反复保持警惕。