周五(5月9日)市场全天震荡调整，创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.19万亿，较上个交易日缩量1014亿。截至收盘，沪指跌0.3%，深成指跌0.69%，创业板指跌0.87%。

　　板块方面，纺织、美容护理、银行等板块涨幅居前，半导体、影视、智谱AI、脑机接口等板块跌幅居前。

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高盛：维持中国股市“增持”评级

　　在完全回补4月7日缺口后，市场资金开始分化，周五A股三大指数震荡调整，大盘指数延续在3300上方震荡，但市场赚钱效应不佳，4000多股收跌。从个股风格看，大票表现强于小票。

　　高盛5月8日发布研报称，中国股市保持韧性，原因包括美元走弱、经济增长强劲以及国内政策支持。高盛维持对中国股市的“增持”评级，并上调2025年每股收益预测，将MSCI中国指数和沪深300指数的12个月目标点位分别上调至78点和4400点，这意味着其潜在回报率分别为7%和15%。

　　近期，高盛还将全年南向资金净买入额的预期从750亿美元上调至1100亿美元，原因包括资金从美国流向中国、H股的成长性与估值优势，以及新股IPO和“回归”上市推动南向可投资范围扩大。

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两大芯片“代工巨头”跳水

　　周五芯片股领跌，半导体板块收盘跌超2%，两大晶圆代工巨头华虹公司、中芯国际分别跌超9%与跌近5%。上述两家公司最新股东户数合计为30.51万户。

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中芯国际：一季度净利大增

　　中芯国际5月8日晚发布的2025年一季报显示，公司一季度实现营业收入163.01亿元，同比增长29.4%；归母净利润为13.56亿元，同比增长166.5%。

　　中芯国际称，公司净利润大幅增长的主要原因是晶圆销量上升、产品组合变化。

　　中芯国际第一季度产能利用率为89.6%，相对于2024年一季度的80.8%、2024年第四季度的85.5%均有不同程度的提升。

　　不过业绩预期指引不佳。中芯国际联席 CEO 赵海军在一季报电话会议上透露，今年二季度，公司给出的收入指引为环比下降 4%到 6%，其中出货数量预计相对稳定，平均销售单价预计下降。二季度，公司给出的毛利率指引为 18%到 20%，比一季度指引降低 1 个百分点。公司将通过降本增效来抵御价格波动的压力，但二季度设备折旧费用继续上升，致使毛利率指引在一季度的基础上有所下降。

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华虹公司一季报：增收不增利

　　而华虹公司则是增收不增利。5月8日晚间，华虹公司发布2025年一季报显示，一季度公司实现营业收入39.13亿元，同比增长18.66%；归母净利润为2276.33万元，同比大降89.73%。

　　公司预计，二季度主营业务收入约在5.5亿美元至5.7亿美元之间，主营业务毛利率约在7%至9%之间。

　　华虹公司表示，一季度净利大减的主要原因是，公司研发投入增加、所得税抵免减少、外币汇兑损失上升。

　　华虹公司总裁兼执行董事白鹏表示，公司一季度业绩延续了2024年以来的趋势，销售收入稳步增长，产品结构持续优化，产能利用率保持满载。华虹制造项目的产能爬坡进度符合预期，对公司接下来的收入增长、产品组合优化及核心竞争力的提升都有积极意义。

　　“市场方面，下游需求与竞争格局基本延续2024年下半年以来的走势。但随着近期国际环境和相关政策的变化，整个半导体行业在客户需求、采购成本、产业链格局等方面都面临较大的不确定性。”白鹏称。

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“大基金”减持的仅为H股

　　据中国基金报，今年一季报显示，一季度俗称“大基金”的国家集成电路产业投资基金股份有限公司旗下全资孙公司鑫芯（香港）投资有限公司，分别减持中芯国际、华虹公司6597.72万股、633.3万股。

　　不过另据证券时报，从知情人士处获悉，鑫芯香港持有上述两家公司的股份均为H股，其减持行为不涉及两家公司A股股份。近期，中芯国际和华虹公司两家公司均未有股东发布减持A股相关公告。

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