当前A股市场在五一假期前呈现典型的震荡格局，主要受资金离场观望、政策预期及外部环境等多因素影响。节前最后几个交易日，三大指数均窄幅波动，成交额较4月中旬明显回落，显示资金参与度下降。一季报业绩分化加剧市场波动，部分科技股因业绩不及预期遭抛售，而业绩超预期的消费、金融股受资金青睐。政治局会议提及适时降准降息，强化宽松政策导向，市场对节后流动性宽松及稳增长政策如促消费、设备更新等落地有较高期待。当前关注消费食品饮料、金融，及政策驱动的成长科技如AI，算力，以及汽车零部件等。当前节前属于缩量震荡+结构分化，节后市场方向取决于政策落地效果、经济数据及资金回流力度。另外时刻关注中美关税进展情况，在防御与成长板块间均衡配置，静待节后市场方向明朗。