近期的PCB概念在多个维度持续吸引关注，涵盖技术创新进展、市场动态变化，而从全球市场来看，2023年市场产值达到695.17亿美元，2024年达到729.71亿美元，每年以5%的年复合增长率递增。

可能很多人还对PCB的概念不是很了解，但只要说到印刷电路板，是电子设备中不可或缺的重要组成部分，也是电子元器件电气相互连接的载体，无论是在智能手机，还是家居设备、汽车电子系统到航天航空仪器，都有相当重要的作用，不仅承载复杂的电路设计，还支撑起了整个信息时代的科技，你就会明白这个元件在信息化时代有多重要。

也正是PCB材料的需求量的显著增长，催生了在该领域占有主导地位的供货商，如2024年净利润暴涨367%的胜宏科技。

如果说3月10日披露的2024年业绩快报并未掀起多大的波澜，那2025年一季度净利润暴涨367%，则直接宣布胜宏科技“一战封神”，完成了“草根”到“T1供应商”的逆袭。

拿下英伟达，胜宏科技凭什么？

刚结束的3月初，胜宏科技率先披露了2024年的业绩快报，公司营收突破百亿，达到107.31亿元，同比增长72.94%；实现归母净利润11.61亿元，同比增长35.31%。可能在外界看来，这是一份不足以引起重视的业绩报告，但对于胜宏科技来说，营收净利润都双双创下了历史新高。没想到这个业绩报告只是“大餐”开始前的“开胃酒”，等到2025年一季度的业绩预告一经公布，业内外都惊呆了。

今年一季度，胜宏科技预计实现归母净利润7.80亿元-9.80亿元，同比增长272.12%-367.54%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润7.70亿元-9.70亿元，同比增长272.68%-369.48%。

如此爆发力惊人的业绩，当然要归功于拿下英伟达T1供应商的订单。2023年，胜宏科技用PCB板产品切入英伟达的H系列AI加速卡，经过调研，目前在英伟达GB200服务器PCB供应链中，已经占据不可替代的位置。

随着在2024年Q4通过GPU200认证，2025年成为Tier 1供应商，份额超过50%，而且一季度与英伟达的相关订单占比超过70%，胜宏科技终于完成了真正的蜕变，从一家不是那么受人重视的公司，真正进阶为国际知名的供应商。

小小的PCB，蕴含大学问

俗话说“十年寒窗无人问，一举成名天下知”。在成为PCB大厂之前，胜宏科技其实一直在默默沉淀，也在苦心布局。

这家成立于2006年的科技公司，是同行业第一家建成新一代工业互联网智慧工厂的企业，产能和品质的大幅提升，人均产值屡创新高，无论是从市场需求、技术优势、全球化布局及成本控制四个维度分析，都为日后的业绩爆发早早做好了准备。

公司深耕PCB领域近20年，拥有433项专利，尤其在高速通信HDI和智能驾驶PCB领域形成较强的技术壁垒，聚焦AI算力、数据中心等确定性赛道，技术转化效率高，其研发的HDI板良率从85%提升至95%，大幅降低生产成本，而且通过数字化智能运营平台优化生产流程，2024年人均产值同比增长18%，单位成本下降12%。

不为人知的是，当全球AI浪潮兴起之前，胜宏科技已经在全球实现了9个分支机构的布局，有效规避了地缘风险，2024年原材料成本同比降低9%，并与许多头部客户建立了联合研发机构，参与新品预研，英伟达新一代AI芯片的PCB方案由胜宏科技独家供应，订单金额超过20亿元。

业绩暴涨的核心逻辑

AI算力的爆发、服务器的全面升级，以及汽车电动化、智能化的浪潮迭起，加上5G通信技术的飞跃，消费电子产品的不断创新，都让市场对PCB的需求达到了一个新的高度，这就是所谓的“风口浪尖”。需求+技术变现+全球化扩张的三重共振，通过绑定AI算力头部客户、释放高端产能、优化生产成本结构，胜宏科技实现了从订单增长到利润兑现的跨越，股价也持续呈现上升趋势，在此情况下，一个季度赚了去年近70%的利润，也算是顺理成章。

但在业绩狂飙的背后，也应该看到，过去3年，胜宏科技仅在研发上就投入了9.6亿，占营收4%以上的比例，这对于一个科技公司来说，可以说不惜血本，才能拿下国际大厂的订单，虽然利润实现了高增长，但技术迭代和现金流压力，未来是否继续领跑，仍然需要看研发投入强度和供应链韧性。