【今日导读】
字节Seed智能体模型UI-TARS-1.5开源，机构称算力基础设施将持续受益
商务部表示一季度消费市场创新动能持续释放，首发经济活力十足
服务业试点工作方案引动市场积极预期，五一假期机票订票量价齐升
政策引导叠加各级供应商配合下，近几年该领域国产芯片发展迅速
行业盛会召开，机构称该技术有望成为继人工智能后下一个竞赛点
商务部：将加快出台优化离境退税等政策措施
AI算力拉动需求，这类核心部件或将持续受益
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字节Seed智能体模型UI-TARS-1.5开源，机构称算力基础设施将持续受益
据豆包大模型团队微信号信息，4月17日，字节跳动豆包大模型团队（Seed）发布并开源UI-TARS-1.5。据介绍，这是一款基于视觉-语言模型构建的开源多模态智能体，能够在虚拟世界中高效执行各类任务。目前，UI-TARS-1.5已在7个典型的GUI图形用户界面评测基准中取得SOTA表现，并首次展现了其在游戏中的长时推理能力和在开放空间中的交互能力。
OpenAl发布o3&o4-mini，豆包发布1.5·深度思考多模态模型，微信上线元宝，AI推理大时代来临，AI应用起，AIDC产业链起！国金证券指出，当前背景下，DeepSeek催化全球大模型加速迭代，AI应用场景如端侧、智能驾驶、机器人等有望获得更高的增长斜率，与此同时，算力基础设施将持续受益，尤其国产算力产业链。
公司方面，芯原股份在嵌入式AI/NPU领域全球领先，芯原的神经网络处理器（NPU）IP已被72家客户用于上述市场领域的128款AI芯片中，集成了芯原神经网络处理器IP的人工智能（AI）类芯片已在全球范围内出货超过1亿颗。芯原Vivante VIP9400的可扩展架构提供多达300+TOPS的算力，为数据中心和汽车应用提供强大的人工智能算力。恒润股份控股子公司上海润六尺主要业务包括算法模型的建立、新型智算服务器的销售、智算中心的建设与运维、算力的对外租赁，以及为高校科研团队研究的垂直化模型提供咨询服务等。
商务部表示一季度消费市场创新动能持续释放，首发经济活力十足
据媒体报道，商务部通报今年一季度我国消费市场情况，一季度，社会消费品零售总额12.5万亿元，同比增长4.6%，增速比上年全年加快1.1个百分点。创新动能持续释放。数字消费较快发展，网上零售额同比增长了7.9%，其中实物商品网上零售额增长5.7%。绿色消费备受青睐，首发经济活力十足。
申万宏源表示，促消费政策频出，首发经济引领线下零售机遇。从家电以旧换新政策，服务消费促进政策、到如今系列首发经济及批发零售政策，国家扩大消费举措势能向上，各政策配套实施形成良好协同效应，有望进一步激发消费市场活力，提高居民消费意愿。同时，为进一步提振消费活力和推动产业链协同发展，首发经济作为政策驱动的重要战略举措受到高度重视。
公司方面，新华百货是宁夏乃至西北地区较大的商业零售企业，截至2024年末，公司各业态共运营340家实体经营店铺。其中：百货及购物中心12家，超市店铺245家，电器及通信店铺83家，业务覆盖宁夏全域及内蒙古、陕西、甘肃、青海等省份。公司与首发经济相关的经营举措公司一直在持续实施中，包括但不限于新业态、新模式、新服务以及开设首店等经济活动。杭州解百专注于百货零售业务，旗下商场在品类品牌的持续焕新调改中，注重品牌的首店引入，并遵循公司的长期发展规划和实际经营布局，积极引入新品牌的首店落位和经营。
服务业试点工作方案引动市场积极预期，五一假期机票订票量价齐升
据国新办网站消息，国务院新闻办公室将于4月21日举行新闻发布会，请商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激和工业和信息化部、国家卫生健康委、中国人民银行有关负责人介绍《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》有关情况。此外，航旅纵横最新大数据显示，截至4月17日，五一假期国内航线机票预订量超333万张，同比去年增长约36%，出入境航线机票预订量超89万张，同比去年增长约25%。航班管家数据显示，五一假期国内机票（经济舱含税）均价约885.7元，同比2019年提升8.6%，同比2024年增长4.4%。
本次试点范围扩大后，服务业扩大开放综合试点城市总数将增至20个，旅游出行链相关行业β迎来优化。方正证券社服团队认为，出行链消费具备强韧性、高弹性，为促进内需消费的重要抓手，叠加五一假期临近，预计将成为政策出台的重要窗口期。
上市公司中，岭南控股旗下广之旅悦景公司已管理粤西封开奇境景区、广州白云山鸣春谷等广东省内景区项目，且商旅出行业务深挖周边游优质小众资源，已上架“轻露营”和“房车露营”等产品。天府文旅子公司成都文化旅游发展股份有限公司主要进行索道运营、滑雪娱乐、酒店经营等，并持有西岭雪山景区滑雪场资产。
政策引导叠加各级供应商配合下，近几年该领域国产芯片发展迅速
行业媒体报道，备受瞩目的第21届上海国际汽车工业展览会（2025上海车展）即将于4月23日在国家会展中心（上海）盛大开幕。作为2025上海车展的主题论坛之一，“2025汽车半导体生态大会暨中国车规芯片技术路演”定于4月25日-26日在国家会议中心隆重举办。
根据《中国智能驾驶商业化发展白皮书》显示，2024年我国智能网联汽车产业规模达11082亿元，增速为34%，预计到2030年市场规模有望突破5万亿。随着电动化、智能化、网联化技术的推动下，汽车芯片用量、价值和重要性也在日益提升。国海证券指出，根据盖世汽车研究院，中国工信部要求整车企业到2025年国产化单类比例要达到10%，总量比例要达到20%，而在2022年对应两项比例仅为2.5%、5%。政策引导叠加整车厂及各级供应商配合下，近几年国产芯片发展迅速：2024年，部分整车企业芯片国产化率已完成2025年目标。预计未来在海外管控的政策不确定性+国内政策支持下，中国汽车芯片国产化进程将进一步加速。
上市公司中，唯捷创芯表示，作为国内首家大规模量产L-PAMiD产品和5G车规级射频产品的企业，将积极把握结构性机会，持续加大高端产品研发投入，提升核心产品性能与可靠性，强化对客户多元化需求的支持能力，助力客户进一步优化供应链。中颖电子工控级MCU产品已经大规模销售到下游客户，车规级MCU有小量应用。泰晶科技建成车规产线及CNAS标准等级实验室，扩大车规级晶振生产规模，进一步满足客户需求，全系列车规级晶振已顺利通过了权威第三方机构的车规级认证。
行业盛会召开，机构称该技术有望成为继人工智能后下一个竞赛点
2025年度聚变堆真空设备及器件产业发展会议于4月18日在安徽合肥举行。这是中国首个以聚变真空系统全产业链为核心的会议。
近日，近期可控核聚变项目进展迅速，国内星火一号混合堆项目通过环评，一级项目加速融资；中核集团官宣核工业西南物理研究院新一代人造太阳“中国环流三号”实现“双亿度”；国际上ITER组织与韩国国内机构签署氚工厂采购协议。华源证券表示，核聚变是下一代能源革命必争之地，商业化临近将倒逼中美竞赛开启，产业链资本开支有望提速。实现可控聚变约束有三种途径，引力（重力）约束、惯性约束和磁约束。当下，随着中美博弈的升温，核聚变有望成为继人工智能以后的下一个竞赛点。
上市公司中，久盛电气有产品应用到核电领域。核聚变领域，公司与有关科研所有合作，有少量产品被应用。国光电气积极与国内知名院所开展合作，跟进各类核聚变项目，在涉氚领域，特别是氚兼容、氚防护领域，公司已具有较坚实的技术储备。融发核电积极关注核聚变技术发展情况，并参与了前期国际热核聚变实验堆（ITER）项目我国承制部分的个别部件制造工作。
商务部：将加快出台优化离境退税等政策措施
商务部新闻发言人何咏前在商务部召开的例行新闻发布会上表示，将加快落实提振消费专项行动，加力扩围开展消费品以旧换新，深入实施服务消费提质惠民行动，加快出台优化离境退税等政策措施。
大力提振消费是政府2025年首要工作任务之一。中国银河何伟认为，“即买即退”政策范围扩大+便利性提升，将与入境免签政策叠加为入境游消费形成增量贡献，进而提振国内消费需求。同时，考虑到“即买即退”人群主要为外国游客，预计亦将对优质国货商品消费形成有效拉动。建议优先关注受益渠道，后关注受益产品，免税及区域优质百货零售渠道将直接受益。
上市公司中，王府井收到控股股东北京首都旅游集团有限责任公司转发的《财政部关于王府井集团股份有限公司免税品经营资质问题的通知》，授予公司免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务。武商集团从事购物中心及超市业态的商品销售业务，是湖北省内最大的零售企业之一，具有较强的规模优势。公司目前已实现跨区域发展布局。
AI算力拉动需求，这类核心部件或将持续受益
机构指出，AI算力拉动PCB需求，封装基板打开成长空间。海内外科技巨头资本开支维持高增，DeepSeek进一步加快AI应用渗透，训练、推理算力需求持续扩容。PCB作为AI服务器、交换机、光模块等设备的核心部件将持续受益。
国金证券指出，AI仍然是当前PCB确定性最强的需求。从海外资本开支预期可看到云计算厂商正在争相在AI基础设施布局，根据预期，2025年META、谷歌、微软、亚马逊资本开支分别同比增加60%、43%、45%、20%，AI服务器从以往的14~24层提升至20~30层，交换机提升至38~46层，部分产品还会引入HDI工艺，行业附加值有望增长。虽然当前海外关税或对出口产业链有影响，但考虑到各大厂商仍在加快布局、AI硬件产品仍在升级，AI相关需求在当前的确定性仍然最高。
上市公司中，胜宏科技精准把握AI算力技术革新与数据中心升级浪潮带来的历史新机遇，占据全球PCB制造技术制高点，凭借研发技术优势、制造技术优势和品质技术优势，驱动公司高价值量产品的订单规模急速上升，盈利能力进一步增强。2025年一季度，公司经营业绩突破历史新高，净利润同比成倍增长。南亚新材是国内率先在各介质损耗等级高速产品全系列通过华为认证的内资覆铜板企业，产品性能与国际先进同行同类产品相比，水平相当或更为优异，已实现进口替代，特别是高端高速产品已在全球知名终端AI服务器大量应用。
