昨天市场看似很平静，其实资金正在加速调动，原文如下：

今天市场成交为依然很大，达到了2.1万亿。

但盘中多空来回拉扯，进行着筹码交换。

下午2点30，在筹码阶段交换完毕后，市场逐渐拉了回来。中证全指微跌0.04%。

市场的延续性依然比较强，并且沪深300还没有正式发力，一旦发力，极有可能突破前高。

今天，我们的组合小幅上涨0.19%，继续创新高。

前段时间开始定投的保险，也有了一些盈利。

保险开始反应长债利率上升了。

组合是我们的中军，偶尔做做定投，过过手瘾，赚点零花钱，也更有趣味性一些。

最主要的是，在实践过程中，把知识内化成自身的技能。

一、低波上涨

今天早上市场是比较亢奋的。低开后迅速拉升。科创50一度上涨1.34%。

随后市场出现抛压。

而隐含波动率则是从高位回落。收盘时，比上周五还低了。

这种低波环境中上涨，持续性就比较好。

市场一边上涨，一边消化获利盘和套牢盘。

下方增量资金的承接力比较足。

一旦套牢盘和获利盘消化得差不多了，可能就会突然出现一根大阳线。

这种上涨就良性很多，而不是暴涨暴跌。来得快，去得也快。

二、债市出现赎回潮

周末，我在星球给大家发了一些债基遭遇大额赎回的情况。

这种预期今天被释放了出来。

长债利率开始快速上升。

T从高点下跌了1.68%，TL下跌了4%。

这对A股是利好。债市出来的钱会有一部分进入股市。

这部分钱会更多的买入沪深300和红利的成分股。

因此，今天传统板块表现并不差。

接下来就看央行对冲的节奏了。

今天公开市场净投放了1020亿。

但这点量明显不够，今天资金依然偏紧，资金利率在2.3%以上。

这本来就是央行一手导演的，目的就是把资金从债市里逼出来，实现信贷扩张。

但如果赎回潮过于凶猛，央行可能就要出手对冲了。

我们需要持续观察。

现在一年存单利率和10年国债利率依然倒挂。所以股市的行情大概率还会持续。（注意，持续并不意味着中途不会回踩）

10年国债利率上升的越多，对传统板块越是有利。

为了配合两会的政策，央行这几天很可能会加快拉升利率。

三、风格切换，传统板块补涨

今天市场放量，但并没有上涨。

一个原因可能内部在切换风格。

今天表现更强的是传统板块的房地产（1.66%）、食品饮料（0.52%）、保险（1.49%）、家电（0.46%）等。

但科技并非一定会走弱。因为：

1.两会上也有科技行业的利好；

2.AI的资本开支正在增加；

3.舆论和消息面上层出不穷，尤其是技术突破；

4.风险偏好明显提升。

但不管怎样，沪深300跟随港股补涨是大概率事件，创出10.8的新高是迟早的事。

消费复苏也正在加速中。

四、风险偏好持续改善

股市的上涨特别依赖风险偏好的回升。

当下风险偏好已经不是去年可比的了。

证据有很多：

1.炒科技的热情高涨，成交额上升；

2.哪吒票房突破130亿；

3.国债利率拉升；

4.一线城市二手房价企稳回升；

5.核心CPI连续四个月回升。

五、美元创新低

今天美元创新低。

现在美国有可能陷入了滞胀。

经济方面：

2月美国消费者信心指数则从1月份的71.7跌至64.7，环比下降9.8%，远低于市场预期。

2月综合PMI指数降至50.4，创下17个月来的最低水平，远低于市场预期的53.0。

服务业PMI只有49.7，低于预期的53.0，并且是两年多来的首次收缩

物价方面：

2月一年期通胀预期终值为4.3%，和初值一致，高于1月份的3.3%。

上周五，美股大跌2%。

现在美国的麻烦一点不少。

美元走弱依然是趋势。这会给股市带来增量资金。

六、行情在波折中前行

今天大概率是在上周五大涨后消化获利盘和套牢盘。

今天早上在星球跟大家分享如何判断行情的持续性。

这是一个动态的过程！

我给大家列了四个指标。

从这个指标来看，均没有发出行情终止的信号。

甚至长债利率大幅拉升，T和TL都跌破60日线了。

那么股市补涨的概率很高。

道理很简单，波动是资金流动造成的。

一方面，资金从债市流出，其中一部分肯定会来股市。

另一方面，美元继续走弱，海外有增量资金等着入场。

风险偏好提升还会驱使资金回流股市。

沪深300和长债利率的走势很贴合，那么大家应该也就明白边际变量是什么了。

央行的态度真的很重要！！！

上午给大家看了港股的波动率，至少波动率还并不高。

耐心持有。

反正我们都已经调整好仓位了，涨跌都不怕，都不影响我们最终会赚钱。

咱们做组合本来就是要慢慢变富，不是追求一夜暴富的。

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