公告日期：2022-12-26

关于沈阳宏远电磁线股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的

第二轮审核问询函的回复

保荐人（主承销商）

（中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号）

深圳证券交易所：

根据贵所于 2022 年 10 月 28 日下发的《关于沈阳宏远电磁线股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函》（审核函〔2022〕011013 号）（以下简称“问询函”），民生证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“民生证券”）作为沈阳宏远电磁线股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“宏远股份”）首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，已会同发行人、发行人申报会计师中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）、发行人律师北京国枫律师事务所（以下简称“发行人律师”），本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所提问题逐条进行了认真核查、讨论及回复，具体情况如下文，请予审核。

除另有说明外，本回复所用简称或名词释义与《沈阳宏远电磁线股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）》中的释义相同。

本回复的字体代表以下含义：

黑体（不加粗） 问询函所列问题

宋体（不加粗） 对问询函所列问题的回复

宋体（不加粗） 引用招股说明书内容

楷体（加粗） 对招股说明书（申报稿）的修改

特别说明：在本审核问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目 录

1．关于核心技术先进性...... 4
2．关于成长性...... 28
3．关于营业收入与客户...... 44
4．关于营业成本...... 76
5．关于纸包线产品...... 91
6．关于研发投入...... 101
7．关于应收账款...... 152
8．关于存货...... 163
9．关于资金流水...... 174
10．关于 2022 年业绩波动...... 178

1．关于核心技术先进性

根据申报材料及审核问询回复：

（1）报告期各期，发行人主营业务毛利率分别为 11.98%、9.37%、8.31%和7.48%，毛利率水平相对较低、持续下滑，总体低于同行业均值约 1-2 个百分点，导致毛利率较低的主要原因是原材料（主要是铜材）在成本中占比高，加工附加值较低。

（2）发行人在高技术难度的特高压变压器用电磁线领域处于领先的市场地位，对超高压、高压以及配电等级的市场地位未予明确说明。

（3）发行人共有 2 项发明专利。2020 年 12 月，发行人被工信部与中国工
业经济联合会认定为“制造业单项冠军示范企业”（特高压直流换流变压器用电磁线领域）。报告期内，发行人特高压变压器用电磁线收入占比在 10-16%左右，且其中包含应用于特高压交流的电磁线。

请发行人：

（1）说明除特高压直流以外，发行人主要产品在特高压交流、超高压、高压及配电等级变压器市场的竞争地位，相关细分市场除发行人以外的主要竞争者，近年来竞争格局的变化情况，发行人核心竞争力在竞争格局变化中发挥的主要作用。

（2）说明 2020 年取得“制造业单项冠军示范企业”（特高压直流换流变压器用电磁线领域）称号的主要申报过程、背景，该产品各期收入金额及占比。

（3）说明 2 项发明专利在生产经营过程中具体发挥的作用，对应产品形成的收入金额及占比。

（4）结合同行业可比公司或主要竞争对手的专利取得情况，进一步分析发行人的技术先进性。

请保荐人发表明确意见。

回复：

一、说明除特高压直流以外，发行人主要产品在特高压交流、超高压、高压及配电等级变压器市场的竞争地位，相关细分市场除发行人以外的主要竞争者，近年来竞争格局的变化情况，发行人核心竞争力在竞争格局变化中发挥的主要作用

公司自成立以来，产品和技术不断更新迭代，率先打破了超/特高压变压器用电磁线产品的国外垄断，实现了我国重大技术装备超/特高压变压器核心部件电磁线自主可控及进口替代。公司产品多次成功应用于我国多项具有世界领先水平的重大超/特高压输电工程。尤其在技术难度更高的特高压领域，最近三年，装备有发行人电磁线的特高压变压器中标比例在 30%-45%左右，发行人产品在特高压变压器用电磁线领域具有领先的市场地位，反映出发行人产品具有较强的市场竞争力。

在超高压领域，发行人为我国超高压变压器用电磁线的主要供应商；在高压领……
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