公告日期：2025-09-13

关于

南方电网数字电网研究院股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市的

第二轮审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

深圳市福田区福田街道福华一路 111 号

深圳证券交易所：

贵所于 2025 年 8 月 25 日出具的《关于南方电网数字电网研究院股份有限公
司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函》（审核函〔2025〕010035 号）（以下简称“问询函”）已收悉。

南方电网数字电网研究院股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“南网数字”）与招商证券股份有限公司（以下简称“保荐人”或“保荐机构”）、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“立信会计师”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”或“中伦律师”），就需要发行人及各相关中介机构做出书面说明和核查的有关问题逐项落实，并对招股说明书等申请文件进行了相应的修改、补充完善。现将问询函回复如下，请予审核。

发行人、保荐机构、申报会计师、发行人律师保证回复真实、准确、完整。
如无特别说明，本问询函回复使用的简称与《南方电网数字电网研究院股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》中的释义相同。

黑体（加粗） 《问询函》所列问题

宋体（不加粗） 对《问询函》所列问题的回复

楷体（不加粗） 对招股说明书的引用

楷体（加粗） 修订、补充

在本问询函回复中，合计数与各分项数值相加之和若在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目 录

目 录...... 2
1.关于行业市场空间 ...... 3
2.关于关联交易和独立性 ...... 32
3.关于收入与毛利率 ...... 51
4.关于期后业绩 ...... 79

1.关于行业市场空间

申报材料及前次问询回复显示，发行人主营业务所处行业空间广阔，企业数字化及数字基础设施业务下游应用领域较广，无法测算发行人各类业务在所处细分领域的市场规模及市占率。

请发行人披露：

（1）结合报告期内各类业务主要产品实际应用领域，并区分具体产品类别，进一步披露主要产品的市场供需和行业竞争情况，实际应用领域对应的市场容量及未来增长趋势。

（2）各细分应用领域主要竞争对手情况，发行人竞争优劣势及其行业地位，报告期内市场竞争格局的变化情况及原因。

（3）结合上述因素及各类产品不同应用领域各期末的在手订单情况，进一步分析发行人相关主要产品现有应用领域未来需求的稳定性。

请保荐人简要概括核查过程，并发表明确核查意见。

回复：

一、结合报告期内各类业务主要产品实际应用领域，并区分具体产品类别，进一步披露主要产品的市场供需和行业竞争情况，实际应用领域对应的市场容量及未来增长趋势

（一）发行人所处行业及具体细分业务领域情况

公司基于新一代信息技术，为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，致力于构建世界一流的电网数字化、智能化创新平台。公司以推动电力能源行业数字化转型为主线，逐步发展打造出 AI 驱动、云边端贯通、软硬件协同的电网数字化、企业数字化和数字基础设施三大业务体系，同时凭借在电力能源行业数字化转型业务实践中积累的技术和经验，正逐步将产品及服务拓展到交通、水务燃气、政务公安、城市建设等其他行业领域。

1、发行人所处下游行业情况

电力能源数字化方面，根据亿欧智库的数据，预计 2025 年中国电力能源数
字化市场规模将达到 3,700 亿元，同比增长 17.46%，2020-2025 年均复合增长率达 10.86%。根据东兴证券研究报告，考虑到智慧数字电网建设及新型电力系统“源网荷储一体化”的构建，预计十五五期间电网投资总额或维持 17%左右增速，期间电力系统年均投资额或增至 7,000 亿元左右。

能源企业数字化转型方面，NTCysd 预计到 2030 年我国能源企业数字化转
型规模有望达到 1,726 亿元，2023-2030 年复合增长率达到 8.9%。在电力能源行业外，根据智研咨询的数据，2024 年，我国交通领域信息化投资规模达到 1,850亿元，同比增长 8.13%，随着数字化转型政策的持续利好和技术的不断进步，交通领域的数字化转型有望迎来更加广阔的发展前景；水务领域，各大型水务集团、地方水务公司大力推动智慧水务的建设工作，预计水务行业的信息化投资总额保持较高增长，根据中投产业研究院的数据，2024 年我国智慧水务市场规模……
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