一、主要市场指数表现
· 上证指数: +0.83%
· 深证成指: +1.11%
· 创业板指: -0.34%
· 恒生指数: -0.36%
二、近期影响市场的重大事件
1. 央行加大流动性投放并释放降准降息信号
1月22日，央行开展2102亿元7天期逆回购操作，操作利率维持1.40%，当日实现净投放2102亿元（无逆回购到期）；1月23日，央行进一步开展9000亿元1年期MLF操作，以固定数量、利率招标方式落地。同日，央行行长潘功胜表态，2026年将持续实施适度宽松货币政策，把稳增长、促物价回升作为重要考量，明确今年降准降息仍有一定空间，将维护金融市场平稳运行。
市场影响：短期流动性宽松格局确立，银行间市场利率下行，有效缓解春节前资金面紧张压力，利好债市估值修复。降准降息预期强化，带动银行板块估值回升，成长板块（科技、新能源）受益于资金面支撑交投活跃度提升。同时，政策表态稳定市场预期，增强投资者对实体经济复苏的信心，推动A股市场风格向均衡化演进。
2. 个人消费贷款财政贴息政策优化落地，消费市场回暖
1月23日，六大国有银行（工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行）同步发布公告，落实个人消费贷款财政贴息政策优化措施。政策将实施期限延长至2026年12月31日，取消单笔5万元及以上消费领域限制，将信用卡账单分期业务纳入支持范围，年贴息比例1%，单用户每年累计贴息上限3000元，符合条件业务可自动享受贴息，无需额外操作。
市场影响：政策直接降低居民消费融资成本，有效刺激家居家装、电子产品、文旅、健康医疗等领域需求释放，带动消费板块回暖。银行零售业务受益于贷款规模扩张与息差稳定，信用卡分期业务量有望显著增长。同时，政策覆盖范围拓展至中小金融机构，进一步激活消费信贷市场活力，助力消费对经济增长的基础性作用发挥，装修、家电、零售等上下游产业链将同步受益。
三、关于AI基础设施之存储的思考
数据中心正在用存储换效率， 在 AI 基建中，最昂贵的是算力芯片（GPU），而存储的投入占比很小。因此，增加存储端的投入对总成本影响较小，但能带来极高的性价比。 通过升级高性能存储，让 AI 具备更强的“记忆力”，可以直接调用已有的计算结果。这本质上是用相对廉价的存储资源，去节省相对昂贵的 GPU 算力消耗，是当前降本增效的最优路径。 英伟达等行业巨头已明确推动这一技术路线，存储板块的战略价值正在被市场重新认知。我们将持续为您跟踪这一产业机遇。